橡胶周度报告

目录01报告摘要03数据分析02多空焦点04后市研判 PART 01报告摘要市场焦点基本面概况主要观点 天然橡胶原料端价格偏强➢成本方面，截至5月22日，泰国原料新鲜胶水价格62.75泰铢/公斤；杯胶价格54.05泰铢/公斤；国内云南地区胶水价格为13900元/吨；国内外原料价格重心较上一周有所上移。近期天气因素对国内外的割胶进度产生了一定的影响，原料产出偏少，采购价格高位，成本支撑有所增强。 PART 03数据分析➢据钢联数据统计，截至5月16日当周，青岛保税区的现货库存为92098吨，累库2104吨；一般贸易现货库存为528699吨，去库6608吨。当前市场整体需求端相对疲软，尤其是海外需求的不确定性增加，使得保税区内的橡胶出库动力不足。下游轮胎企业开工率持续稳定回升，采购恢复带动，使得一般贸易库存有所去化。 青岛港口累库，一般贸易去库 丁二烯价格高位震荡，顺丁橡胶生产企业亏损加剧➢本周，国内丁二烯市场震荡下行。华东市场有船货到港预期，部分后期交付货源预售价格略低，加重下游买盘的谨慎心态，成交气氛走弱拖累行情持续下滑。但周内部分装置检修影响产量略有缩减，且行业库存处于去库趋势，供应面对行情存在一定底部支撑，周中后期随着检修集中期临近以及零星装置计划外异动变化消息影响，市场气氛略有走强，但下游走势支撑有限，成交跟进不及预期。截至5月22日，山东鲁中地区送到价格在10850-10950元/吨，华东出罐自提价格在10400-10500元/吨。截至2025年5月23日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损为968.14元/吨，丁二价格仍处高位，顺丁橡胶价格下行使得生产企业亏损加剧。 PART 03数据分析 PART 03数据分析➢根据钢联数据统计，截至5月23日当周，顺丁橡胶的厂内库存为27000吨，较上周累库350吨，贸易商库存为5800吨，较上周累库330吨。本周下游补库幅度放缓，厂内及贸易商均累库。 顺丁橡胶厂内及贸易商均累库 PART 03数据分析➢据钢联数据统计，截至2025年5月23日当周，全钢胎的产能利用率为62.09%较上周增2.21%，山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为42.86天较上周增加0.09天。半钢胎的产能利用率为73.74%较上周增加2.53%，山东地区半钢胎厂内库存可用天数为47天，较上周增加1.22天。本周轮胎生产企业开工延续恢复，但暂未恢复到去年同期水平，库存去化依旧不畅，限制轮胎产能利用率上行空间。 轮胎整体产能利用率回升 PART 03数据分析➢截至5月22日，“RU-NR”9月合约价差窄幅震荡。受合成橡胶短期趋势转弱的影响，“NR-BR”9月合约价差阶段性走 “RU-NR”主力价差窄幅震荡，“NR-BR”主力价差阶段性偏强 高。 PART 04后市研判➢天然橡胶方面，近期天气因素对国内外的割胶进度产生了一定的影响，原料产出偏少，采购价格高位，成本支撑偏强。下游需求方面，本周轮胎生产企业开工延续恢复，但暂未恢复到去年同期水平，库存去化依旧不畅，限制轮胎产能利用率上行空间。需求端对盘面提振力度有限。整体看，短期橡胶盘面因原料价格下存支撑，受需求拖累上有压力，宏观情绪阶段性扰动，盘面价格震荡为主。 感谢您的观看！免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。