一、宏观数据速览
- 7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元；非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。非银存款大幅多增反映出居民存款向金融产品转移的趋势，可能受近期股市“慢牛”行情影响。
- 美联储9月降息预期再度受挫。美国7月PPI同比飙升至3.3%，远超预期的2.5%；环比上涨0.9%。旧金山联储主席戴利和芝加哥联储主席古尔斯比均表示反对9月大幅降息。
- 美国财长贝森特澄清并非施压美联储降息，但市场对其言论仍有疑虑。
二、商品投资参考
- 金属：美国财长贝森特呼吁美联储降息，强化市场对美联储宽松政策的预期，对贵金属市场形成支撑。天津大学研制出能量密度超过600瓦时/公斤的软包电芯和480瓦时/公斤的模组电池。俄罗斯央行黄金和外汇储备为6864亿美元。伦敦金属交易所锡库存增加，锌库存减少，铝库存增加，铅库存减少，铜库存减少，镍库存增加。
- 煤焦钢矿：大商所限制焦煤期货JM2601、JM2509和其他合约的单日开仓量。山东地区个别焦化企业限产，预计影响焦炭产量约4.1万吨。焦煤价格环比上涨3.64%。新修订的《煤矿安全规程》将于2026年2月1日起施行，大幅减少了井下瓦检员数量和检查频次的要求。
- 能源化工：国际油价上涨主要受到地缘政治风险溢价升温的推动。俄乌局势进展可能会对原油市场形成扰动，但“欧佩克+”持续石油增产，以及全球经济低速增长，将对油价中长期走势形成压制。
- 农产品：豆粕价格环比上涨1.3%，生猪价格环比下跌1.42%，棉花价格环比下跌3.54%。财政部下达中央财政农业生产防灾救灾资金11.46亿元，支持秋粮“一喷多促”。上半年全国食品安全监督抽检总体不合格率为2.61%，较上年同期下降0.17个百分点。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展1287亿元7天期逆回购操作，单日净回笼320亿元。央行8月15日将开展5000亿元买断式逆回购操作，为市场注入中长期资金。
- 要闻资讯：债券ETF市场年内净流入额达3003.08亿元，总规模突破5363.42亿元。多地国资委将扩大有效投资作为稳增长的主要抓手，下半年地方国企将进一步加大战略性新兴产业和未来产业的布局力度。7月金融监管总局系统和中国人民银行系统共公示向农村中小金融机构开出的罚单132份。房地产企业销售业绩出现止跌迹象。上海、广东、浙江、安徽等地金融监管局、银行业协会提出“反内卷”相关举措。中保登登记的资产支持计划已达50只，规模合计超过2000亿元。地方国资掀起了收购上市公司热潮。华信信托发布关于收购个人投资者信托受益权的公告。
- 债市综述：银行间主要利率债收益率普遍上行1-2bp，超长债表现更弱。国债期货全线收跌。交易所债券市场收盘，“22安丘01”涨超10%。中证转债指数收盘下跌0.41%。
- 汇市速递：在岸人民币对美元16:30收盘报7.1730，较上一交易日上涨25个基点。纽约尾盘，美元指数涨0.42%报98.21，非美货币多数下跌。
四、股票市场要闻
- A股冲高回落，上证指数跌0.46%报3666.44点，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08%。市场成交额进一步放大至2.31万亿元。香港恒生指数跌0.37%报25519.32点，恒生科技指数跌0.97%。南向资金小幅净买入10.34亿港元，腾讯控股遭净卖出约12亿港元。A+H股的上市趋势加速，香港市场传言监管可能设置最低市值门槛。
- 参与融资融券交易投资者数量创年内新高，8月13日参与融资融券交易的投资者数量为52.34万名。
五、研报精粹
- 国盛固收：预计债市将保持震荡，货币宽松预期将提升，利率或向下突破，时点更可能在临近或在4季度。
- 中金固收：预计货币政策或将加快放松，基本面和流动性仍指向利率下行，继续看好国内债券市场。
- 华泰固收：7月信贷虽然表现一般，但社融增长仍有韧性，债市短期看不到大级别利好，投资者心态整体谨慎。
- 中金公司：今年全年M1增速会高于去年，但M1增速继续大幅上升的空间有限，3季度货币供应的同比增速大概率继续改善。
六、今日提示
- 8月15日，184只债券上市，91只债券发行，87只债券缴款，191只债券还本付息。
