豆粕生猪期货分析总结
一、行情综述
- 豆粕：DCE豆粕主力2601合约下跌0.19%，收于3157元/吨；沿海主流区域油厂报价下跌100-30元/吨。
- 生猪：DCE生猪主力2601合约下跌1.15%，收于14130元/吨；全国外三元生猪出栏均价为13.72元/公斤，上涨0.02元/公斤。
二、主产区天气
- 美国：中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥；6-10日展望：局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平。
- 作物影响：中西部的西部地区气温变暖，土壤湿度良好。
三、宏观、行业要闻
- 巴西出口：8月10日至16日大豆出口量预计234.00万吨，豆粕出口量63.91万吨，玉米出口量218.34万吨。
- 国内豆粕成交：8月13日成交75000吨，较上日减少111500吨，成交均价3104.36元/吨，触及三个月新高。
- CBOT大豆期货：受美农报告改善和天气风险溢价升温影响，连续上涨；8月14日美国大豆进口成本价创3个月新高。
- 阿根廷大豆产量：2024/25年度预计5020万吨，较前次上调2%。
- 巴西大豆出口CNF报价：8月13日10月船期报价325美分/蒲，11月船期报价335美分/蒲。
- USDA出口销售报告预期：8月7日当周美国大豆出口净销售预计20-70万吨，豆粕出口净销售5-25万吨。
- 巴西大豆出口量：8月预计880万吨，较前一周上调65万吨。
- 国内农产品价格：8月14日“农产品批发价格200指数”上升，猪肉价格下降0.1%，牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡价格上涨。
- 中国金融数据：7月新增社融1.16万亿元，M2同比增长8.8%，M2-M1剪刀差缩小。
- 高盛预测：美联储今年可能降息三次。
四、数据图表
- 豆粕：图1显示wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格；图2显示豆粕基差数据。
- 菜粕：图3显示wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格；图4显示菜粕基差数据。
- 生猪：图5显示wind生猪河南DCE生猪期货价格；图6显示生猪基差数据。
- 库存：图7显示中国大豆库存；图8显示中国豆粕库存数据。
五、分析及策略
- 豆粕：
- 美豆期货：延续涨势，尽管单产预估上调，但种植面积转投玉米导致收成前景下调，天气炒作窗口未关闭，供应预期趋紧。
- 国内连粕：M01合约维持偏强态势，受外盘大豆期货反弹提振；短期上方压力区间3250-3300，下方支撑3120；中长期9-10月有望再创新高。
- 现货：豆粕价格随盘上调，贸易商卖货意愿强烈，下游饲料企业谨慎观望，部分地区一口价回调；油厂催提和秋季温差加大促使提货量增加，四季度基差不宜过分看空。
- 生猪：
- 供应端：养殖端出栏降重，供应增加。
- 需求端：猪源供应充足，部分地区需求回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制猪肉采购意愿。
- 总体：养殖端出栏量增加，需求清淡导致现货价格下跌，基差修复使近月表现相对抗跌；2511合约偏强波动，建议轻仓试多交易。
