一、行情综述
DCE豆粕主力2509合约上涨0.48%，收于2958元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨10-30元/吨。DCE生猪主力2509合约上涨0.21%，收于14370元/吨；全国外三元生猪出栏均价上涨0.16元/公斤，至15.37元/公斤。隔夜CBOT美豆主力合约上涨1.97%，收于1048分/蒲式耳。
二、主产区天气
美国中西部部分地区未来几日仍有降雨，有助于改善作物生长。本周二至本周三天气干燥，本周四至本周六有分散性阵雨，气温接近正常水平至高于正常水平。
三、宏观、行业要闻
- 阿根廷农户销售167.93万吨24/25年度大豆，累计销量达2382.59万吨；本土油厂采购110.31万吨，出口行业采购57.62万吨。
- 7月3日美国大豆进口成本价涨至4568元，巴西大豆进口成本价涨至3875元，阿根廷大豆进口成本价涨至3671元。
- 7月2日全国主要油厂豆粕成交45.47万吨，较前一交易日增40.70万吨，其中现货成交3.37万吨，远月基差成交42.10万吨。油厂开机率上升至66.59%。
- 外媒调查预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于30-70万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-30万吨；豆粕出口净销售分别为10-40万吨和0-25万吨。
- 巴西6月29日至7月5日大豆出口量预计为370.51万吨，豆粕出口量预计为62.38万吨。
- 加拿大油菜播种面积同比下降2.5%，高温干旱不利于油菜生长。
- 欧盟2024/25年度豆粕进口量同比增长26%，达1925万吨。
- 全国生猪日度出栏量较前一日上涨6.51%，至233860头。
- 16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数周平均值环比上涨2.7%，同比下跌18.6%。
- 市场预计年内降息3次，截至2026年年底降息5次。
四、数据图表
（略）
五、分析及策略
豆粕总结：美豆期货价格大幅攀升，受技术性逢低买盘和减税法案推动，但需注意政策情绪消退带来的获利了结风险。国内连粕M09合约跟随美豆走强，但现货供应压制反弹空间，10-1月及10-11月基差放量成交40万吨，累计成交约250万吨，基差存在下行风险。大豆到港量高企叠加高温天气，油厂维持高开机率压榨，豆粕库存压力持续攀升，短期基差价格易跌难涨。
生猪总结：短期供应减少，二育补栏入场增加，提振生猪近月价格强势拉涨，主力2509合约触及近两月高点。压栏以及二育使得供应延后，生猪呈现近强远弱格局。
