股指期货
- 市场情况：A股市场早盘高开后强势上涨，主要指数均收涨，个股涨多跌少。四大期指主力合约均上涨，基差进一步修复。
- 消息面：商务部对欧盟反制措施进行回应，美国7月CPI数据公布，市场预计美联储9月降息概率提升。
- 资金面：A股交易额放量，北向资金成交额增加，央行开展逆回购操作，单日净回笼200亿元。
- 操作建议：逢高卖出看跌期权，温和看涨为主。
国债期货
- 市场表现：国债期货全线上涨，银行间主要利率债收益率普遍下行。
- 资金面：央行开展逆回购操作，资金面维持舒适状态，预计税期资金面预期平稳。
- 基本面：中国7月末广义货币M2余额同比增长8.8%，人民币贷款增加12.87万亿元，社会融资规模增量累计为23.99万亿元。
- 操作建议：短期保持观望，重点关注税期资金面和新债发行定价情况。
贵金属
- 市场表现：贵金属延续涨势，国际金价略涨，银价创近3周新高。
- 消息面：美联储降息预期持续升温，美元持续走弱。
- 后市展望：市场避险需求升温，未来美联储官员态度和美国通胀等相关数据对市场的影响将不断增加带来反复波动。国际金价预期仍有脉冲上涨可能，白银短期维持区间震荡仍有上行空间。
集运欧线
- 现货报价：马士基、CMA、MSC、ONE、EMC等船公司欧线运价上涨。
- 集运指数：SCFIS欧线指数和美西线指数环比下跌。
- 基本面：全球集装箱总运力增长，欧元区和美国7月制造业PMI均低于50，需求端疲软。
- 操作建议：预计偏弱震荡，10合约空单继续持有。
有色金属
- 铜：降息预期改善，铜价小幅走强。现货成交边际好转，“矿端偏紧+需求端韧性”提供价格支撑。短期或以区间震荡为主，关注美国8月经济基本面数据。
- 氧化铝：供给侧利好影响有限，仓单持续回升，盘面回落。市场维持小幅过剩，未来核心驱动在于供应端短期扰动与产能过剩的持续博弈。
- 铝：美国CPI数据公布加大对9月降息的押注，铝价小幅上扬。供应端国内电解铝运行产能稳定，需求侧建筑地产竣工疲软、家电出口下滑、光伏抢装结束后订单走弱。
- 铝合金：淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库。需求疲软态势仍将维持，持续抑制价格上行动能。
- 锌：降息预期提振价格，现货升贴水走弱。供应端宽松+需求端偏弱的基本面对锌价持续上冲的提振不足，但库存偏低提供价格支撑。
- 锡：关注缅甸锡矿进口情况。降息预期走强带动锡价偏强运行，后续关注缅甸锡矿进口情况，若供应恢复顺利则逢高空思路为主;若供应恢复不及预期，则锡价预计延续高位震荡。
- 镍：情绪暂稳盘面震荡为主，中期产业过剩仍有制约。矿端暂稳，中期供给宽松不改制约价格上方空间。
- 不锈钢：盘面小幅走弱，成本支撑需求仍有拖累。钢厂主动减产应对需求不足，但钢厂减产力度偏缓和持续性不强，短期市场供应压力难减。
- 碳酸锂：消息扰动持续，盘面宽幅震荡为主。供应端短期有库存支撑供应维持相对充足，需求表现稳健偏乐观，但材料产业链库存压力之下实际需求尚未有大幅提振。
黑色金属
- 钢材：钢厂库存累库不多，钢价有支撑。成本上升，但钢价跟随上涨，钢厂利润有所走高。
- 铁矿石：发运下降港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动。全球发运量环比下降，45港到港量下降，后续到港均值将下降。需求端，钢厂利润率偏高水平，检修量略增，铁水产量高位略降。
- 焦煤：交易所干预，期货见顶回落，部分煤种价格松动，蒙煤偏强运行。煤矿开工环比下滑，由于出货较好，煤矿挺价为主，市场仍然供需偏紧，但煤矿去库明显放缓。
- 焦炭：主流焦化厂第六轮提涨启动，焦化利润有所修复，仍有提涨预期。下游需求给与支撑，预计8月铁水继续小幅下滑。
农产品
- 粕类：美豆走势偏强叠加加籽进口受限，两粕走强。商务部发布对加菜籽反倾销初裁，自8月14日起对进口加拿大油菜籽征收75.8%的保证金，同时USDA发布8月供需平衡报告，下调美豆种植面积及期末结转库存。
- 生猪：现货低位震荡，关注出栏量释放节奏。生猪现货价格企稳，下游采购顺畅，但养殖端低价之下惜售情绪较强，支撑猪价。
- 玉米：受情绪带动，盘面有所反弹。受加菜籽反倾销和USDA8月报利多影响，油料油脂大涨，带动玉米盘面反弹，不过玉米本身基本面变化不大，进口玉米拍卖持续及部分地区新粮即将上市压力，供应将逐步缓解。
- 白糖：原糖价格震荡磨底，国内价格底部震荡。进口增加，加工糖陆续进入市场，报价松动，对价格形成压力。终端市场需求一般，采购基本随用随采，囤货意愿不强。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。现货基差暂坚挺，产业下游本周也出现边际好转，不过幅度不大，棉价下方暂存支撑，不过下游整体信心仍暂不足，预期不强。
- 鸡蛋：蛋价旺季不旺，整体压力仍大。鸡蛋价格降至阶段性低位，下游市场贸易商和食品厂或逢低补货，鸡蛋采购量将增加，需求增加将支撑鸡蛋价格上涨。但存栏量维持高位，鸡蛋供应充足，加之冷库蛋冲击，供应端或压制蛋价上涨幅度。
- 油脂：出口预期提振棕榈油持续强势运行连豆油大幅上涨。马来西亚棕榈油库存环比增长，但出口环比增长。国内大豆和豆粕库存持续回升，短期供应维持高到港量高开机率，现货仍受压制。
能源化工
- 原油：权威机构预期偏宽松叠加EIA库存累库，短期油价偏弱运行为主。IEA预测明年全球石油市场将面临创纪录供应过剩，库存积累速度将达296万桶/天。
- 尿素：短期市场交投活跃度不高，后市建议关注国内出口节奏变化。国内尿素矛盾的结构在于：库存累库+农业需求空档期+政策预期。
- PX：商品氛围存支撑但成本端支撑有限，短期PX震荡对待。部分PX检修装置存重启预期，8月PX供应边际增加；下游PTA有新装置投产，不过8月PTA在低加工费下装置计划外检修增加，且终端需求无明显好转。
- PTA：低加工费但成本端支撑有限，短期PTA震荡对待。持续低加工差下，8月PTA装置检修计划增加，PTA供需较预期好转，但随着海伦石化PTA新装置投料，且终端新订单持续偏弱。
- 短纤：供需预期偏弱，短期无明显驱动。供应上，短纤工厂前期检修装置逐步重启。需求看，金九银十传统需求旺季临近，终端局部范围秋冬季询单有改善。
- 瓶片：瓶片减产效果逐步显现，库存缓慢去化，短期加工费下方支撑较强。8月仍为软饮料消费旺季，且三房巷、华润、逸盛和万凯等大厂瓶片装置维持减产，随着瓶片减产时间延长，即使需求跟进一般，但减产效果逐步显现。
- 乙二醇：MEG供需预期有所改善，短期MEG跟随商品波动。国内供应回归略有推迟，海外供应方面，马石油及沙特sharq3#装置临时停车，且重启时间暂不明确。
- 烧碱：主力下游拿货环比走高，现货价格上涨。全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率有所提升。预计8月主产区仓单数量将增加，同样形成一定利空影响。
- PVC：焦煤从成本端支撑盘面反弹，基本面暂无波动。供给端新增产能陆续投放，内贸偏弱，现货成交偏弱，盘面仓单增加。
- 纯苯：供需预期有所好转但高库存下驱动有限。3季度纯苯供需上环比有改善预期，加上8月港口到货偏少，港口库存有下降预期。
- 苯乙烯：基本面驱动有限，苯乙烯短期震荡对待。短期供应整体维持高位，不过随着苯乙烯利润压缩，部分装置存检修预期；下游EPS因高库存有所减产，不过PS和ABS负荷有所回升。
- 合成橡胶：商品涨幅收窄，BR跟随天胶小幅回落。成本端下方空间有限，但BR供需宽松，宽幅震荡为主。
- LLDPE：非标高压走强，整体成交中性。供需来看，PE月下旬检修增多，进口维持低位，需求开始季节性回升，需求有好转预期。
- PP：现货走强，成交好转。供需来看，PP检修逐渐见顶，需求环比好转，库存去化，下游开工上行，后续进入季节性旺季，存在潜在补库条件。
- 甲醇：基差小幅走强，成交一般。内地检修预计8月初见顶，目前产量同比维持高位，本周港口小大幅累库，基差走弱，8月进口偏多，下游低利润需求偏弱。
特殊商品
- 天然橡胶：泰国降雨偏多，原料价格走强，关注旺产期原料上量情况。短期供应端利好集中释放，叠加现货库存延续去库趋势，胶价偏强运行。
- 多晶硅：仓单陆续增加，多晶硅震荡下跌。8月多晶硅供需双增，但供应端增速较大，依旧面临累库压力。
- 工业硅：工业硅震荡回落。市场对于工业硅的产能出清以及自律并不看好，但是目前来看，在反内卷大政策背景下，商品整体运行价格重心上移，工业硅也不例外。
- 纯碱：前期消息面扰动盘面，对纯碱基本面暂不形成影响。周产量大幅回升，库存重回累库格局，基本面整体过剩明显。
- 玻璃：行业负反馈持续中，盘面弱势运行。近期盘面持续走弱，伴随现货成交大幅转弱，市场负反馈还在持续。
