市场回顾
- 贵金属市场：白天回补部分跌幅，伦敦金围绕3350美元，伦敦银交投于37.7美元。受外盘驱动，沪金主力合约收跌1.12%，报776.04元/克，沪银主力合约收跌0.62%，报9187元/千克。市场静待美国CPI数据。
- 美元指数：窄幅波动，交投于98.48附近。
- 美债收益率：10年美债收益率交投于4.28%附近。
- 人民币汇率：小幅走弱，交投于7.19附近。
重要资讯
- 特朗普政府：声明称黄金不会被加征关税，中美暂停24%关税90天。
- 美联储动态：特朗普团队将鲍曼、杰斐逊和洛根纳入美联储主席候选人，今秋有望公布人选。
- 美联储观察：9月维持利率不变概率为14.1%，降息25个基点概率为85.9%；10月维持利率不变概率为5.2%，累计降息25个基点概率为39.9%，累计降息50个基点概率为55.1%。
- 俄乌问题：特朗普与普京将于8月15日在美国阿拉斯加州会晤，称会晤为试探性，俄乌领土将发生变化。
逻辑分析
- 美国对瑞士黄金征收关税事件被证明是“乌龙”，令金价回落，纽约和伦敦金价差收敛至正常水平。
- 美国企业二季度财报良好，市场风险情绪回升，美股走高，美元和美债收益率反弹，贵金属缺乏进一步上行动能。
- 美国在俄乌间斡旋，地缘冲突缓和可能性再起，多方面因素令贵金属暂时遇阻回调。
- 未来美国经济在关税冲击下出现通胀反弹和经济走弱仍是基准情景，对贵金属不必悲观，可暂时观望等待入场机会。
交易策略
- 单边：可暂时观望。
- 套利：观望。
- 期权：逢低买入深度虚值看涨期权。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：图表显示美元指数与伦敦金、伦敦银呈负相关关系。
- 实际收益率与贵金属走势：实际收益率上升对贵金属不利。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金和SHFE黄金走势，COMEX白银和SHFE白银走势。
- 期现走势：沪金TD与黄金T+D，沪银TD与白银T+D的走势。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，沪银与COMEX白银价差。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率，人民币即期价与黄金隐含汇率。
- 金银比：上期所金银比，COMEX金银比。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓，SLV白银ETF持仓。
- 期货持仓量：黄金期货持仓量，白银期货持仓量。
- 期货库存：沪金库存，沪银库存。
- 成交量：沪金成交量，沪银成交量。
- TD数据：黄金TD递延费，白银TD递延费，黄金TD交收量，白银TD交收量。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：名义利率、通胀预期与实际利率，美债收益率曲线。
作者承诺与免责声明
- 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具报告。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
- 银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。
