每日报告精选

市场研 究 每日报告精 选 证券研究报 告 目录 每日报告精选（2025-08-0809:00——2025-08-1115:00）3 宏观周报：《“反内卷”后的分化》2025-08-103 宏观周报：《美国：通胀预期回升》2025-08-103 宏观快报点评：《核心CPI续升：动力是什么》2025-08-093 策略月报：《风险偏好改善支撑全球权益配置价值》2025-08-114 海外策略研究：《港股流动性有无隐忧》2025-08-095 海外策略研究：《南向资金加速流入互联网》2025-08-086 海外策略研究：《每周海内外重要政策跟踪（25/08/08）》2025-08-086 行业跟踪报告：电子元器件《全面升级推理能力，GPT-5将实现复利式增长》2025-08-117 行业跟踪报告：汽车《2025世界机器人大会在北京亦庄举行》2025-08-118 行业双周报：家用电器业《家庭服务机器人开启机器人管家时代》2025-08-119 行业跟踪报告：纺织服装业《7月我国及越南纺织品出口环比改善，25Q2奢侈品行业承压品牌表现分化》 2025-08-1010 行业跟踪报告：汽车《柴发业务驱动，玉柴国际25H1业绩高增》2025-08-1010 行业双周报：海运《次级制裁或提振合规VLCC，集运美线运价回落》2025-08-1011 行业双周报：有色金属《供缩预期强激化，期价先行》2025-08-1012 行业跟踪报告：汽车《多家AIDC柴发企业中报亮眼》2025-08-1013 行业跟踪报告：建筑工程业《复盘新疆三次中央座谈会，梳理新疆70周年基建机遇》2025-08-1014 行业双周报：机械制造业《上海助推具身智能产业集群发展，多款机器人产品亮相2025世界机器人大会》 2025-08-1015 行业双周报：有色金属《【国泰海通】钴锂金属行业周报》2025-08-1015 行业跟踪报告：煤炭《国泰海通煤炭行业基本面数据库大全20250810》2025-08-1016 行业跟踪报告：医药《医保支持创新，持续推荐创新药械产业链》2025-08-1017 行业双周报：太阳能《山东发布新能源电价方案，产业链价格保持稳定》2025-08-1018 行业专题研究：航空航天《低轨卫星加速部署，商业火箭应势启航》2025-08-1019 行业跟踪报告：有色金属《降息预期强化，流动性行情或再起》2025-08-1020 行业周报：公用事业《暴雨影响下降，全国用电负荷再新高》2025-08-1020 行业跟踪报告：煤炭《反内卷下国企整合加速，旺季更旺已充分证实》2025-08-1021 行业跟踪报告：机械行业《液氧周均价环比持续上涨；盈德、金宏获取供气长协订单》2025-08-1022 行业跟踪报告：钢铁《盈利率连升七周，持续看好板块布局机会》2025-08-1023 行业双周报：机械制造业《具身智能重要方案发布，商业低轨卫星密集升空》2025-08-1024 行业跟踪报告：钢铁《钢铁行业周报数据库20250810》2025-08-1025 行业双周报：农业《8月关注生猪产能变化和亚宠展催化》2025-08-1026 行业跟踪报告：计算机《计算机周观点第14期：GPT5发布，成本大幅下降，长期利好AI应用》2025-08-10 .............................................................................................................................................................................27 行业双周报：综合金融《GPT5发布，人工智能文件落地推动行业发展》2025-08-1027 行业专题研究：海外科技《GPT5性能出众，加速算力投资》2025-08-1028 行业跟踪报告：社会服务业《央行连续增持黄金，老铺黄金纳入MSCI》2025-08-1029 行业双周报：金融《半年报值得关注，继续推荐低估值非银板块》2025-08-1030 行业跟踪报告：房地产《第32周成交回落，北京放松限购利于市场回稳》2025-08-1031 行业双周报：运输《航空扣油票价持平，快递广东上调底价》2025-08-1032 行业深度研究：食品饮料《白酒2025：颠覆中重塑》2025-08-0933 行业跟踪报告：机器人《2025世界机器人大会在京开幕，人形机器人浪潮再起》2025-08-0933 行业双周报：传播文化业《谷歌DeepMind推出第三代世界模型，《浪浪山小妖怪》票房预期持续提升》2025-08-09 .............................................................................................................................................................................34 行业双周报：食品饮料《回归新消费，重视高景气》2025-08-0935 行业深度研究：建筑工程业《从上游产业链视角预判基建投资与实物工作量》2025-08-0836 行业专题研究：可选消费品《鉴往者知来者，溯乐高寻布鲁可发展之路》2025-08-0836 行业跟踪报告：半导体《晶圆代工行业龙头25Q2毛利率优于指引上限》2025-08-0837 海外报告：天弘科技（CLS.N）《ASIC、交换机驱动增长，转型ODM盈利改善》2025-08-1138 公司季报点评：萤石网络（688475）《业绩稳健增长，AI能力升级》2025-08-1139 公司跟踪报告：中力股份（603194）《携手白犀牛开拓智能物流，无人化打开新局面》2025-08-1040 公司公告点评：宏发股份（600885）《业绩符合预期，新门类产品扎实发展》2025-08-1040 公司半年报点评：华明装备（002270）《毛利率提升明显，海外业务深度布局》2025-08-1041 海外报告：百胜中国（9987）《同店销售正增，利润率持续优化》2025-08-0842 海外报告：新思科技（SNPS.O）《新思科技：AI驱动EDA工具链革新，引领芯片设计智能化浪潮》2025-08-08 .............................................................................................................................................................................43 专题研究：《AI眼镜爆发有望推动智能眼镜加速迈向千亿市场》2025-08-1043 金融工程周报：《风格Smartbeta组合跟踪周报（2025.08.04-2025.08.08）》2025-08-1144 金融工程周报：《反转因子表现相对较优，GARP组合周收益率3.28%（2025.08.01-2025.08.08）》2025-08-10 .............................................................................................................................................................................45 金融工程周报：《高频选股因子周报（20250804-20250808）》2025-08-1045 金融工程周报：《量化择时和拥挤度预警周报（20250810）》2025-08-1046 金融工程月报：《7月权益资产表现优异，风险平价策略本年收益达2.65%》2025-08-0847 市场策略周报：《技术指标和量化因子均显示债市情绪修复进入第二阶段20250810》2025-08-1048 市场策略周报：《银行二永债周度数据库更新（2025.8.1-8.8）》2025-08-1049 市场策略周报：《本轮存单利率下行，现券如何跟进》2025-08-1049 市场策略周报：《板块上新，轮动行情延续》2025-08-0950 市场策略周报：《央行开展3M买断式逆回购，大行融出回到历史高位》2025-08-0951 市场策略周报：《信用债修复行情延续》2025-08-0951 市场策略周报：《恢复增值税后，首轮地方债发行表现如何》2025-08-0952 事件点评：《抢筹行情延续，双击势能仍在》2025-08-0953 英文报告：《GTHTMORNINGBRIEF20250811》2025-08-1154 每日报告精选（2025-08-0809:00——2025-08-1115:00） 李林芷（分析师） 021-38676666 S0880525040087 邵睿思（研究助理） 021-38676666 S0880125070011 梁中华（分析师） 021-38676666 S0880525040019 宏观周报：《“反内卷”后的分化》2025-08-10 上周高频数据显示，消费方面，汽车消费转好，服务消费中旅游、观影热度高，但纺织服装淡季表现疲软；投资方面，专项债发行放缓，地产成交平淡，建设进度偏慢；进出口方面，外需走弱，运价下行，港口活动因台风后反弹；生产方面，多数行业边际改善，钢铁行业表现较好；库存方面，以去库为主，钢材因生产提速库存回升；物价方面，CPI和PPI整体下行，工业品价格，“反内卷”影响减弱，需求平淡的建材等品种价格再度回落；流动性方面，货币适度宽松，国债利率下行，美元指数回落带动人民币汇率小幅升值。 风险提示：贸易局势不确定性，地缘政治风险加剧 贺媛（分析师） 021-38676666 S0880525040129 梁中华（分析师） 021-38676666 S0880525040019 宏观周报：《美国：通胀预期回升》2025-08-10 全球大类资产表现。本周（2025.8.1-2025.8.8），大宗商品价格大多下跌。其中，伦敦金现上涨1.1%，COMEX铜下跌0.7%，标普-高盛商品指数下跌1.2%。主要经济体股市普遍上涨，日经225上涨2.5%，标普500上涨2.4%，其中恒生指数上涨1.4%。债市方面，10年期美债收益率较前一周回升4BP至4.27%，国内10Y国债期货价格上涨0.2%。外汇市场方面，美元指数较前一周回落，报收98.27，日元兑美元贬值0.2%，人民币兑美元升值0.4%。 经济：美国方面：8月市场交易层面5年与10年期通胀预期均回升，投资者信心边际改善，8月2日当周美国初次申请失业金人数上升；7月ISM非制造业PMI回落；6月耐用品新增订单环比回落。欧洲方面：8月欧元区投资信心指数再次转负；6月欧元区零售销售指数同比回升，PPI小幅回升。 政策：美国劳动力市场放缓，美联储货币政策面临进退两难困境；欧洲央行短期内不会采取降息行动；日本央行维持利率不变，或在年底前退出观望模式。 风险提示：海外货币政策调整超预期，关税政策的不确定性。 应镓娴（分析师） 021-38676666 S0880525040060 贺媛（分析师） 021-38676666 宏观快报点评：《核心CPI续升：动力是什么》2025-08-09 7月CPI环比上行0.4%，符合季节性表现，同比持平。其中，食品CPI仍是拖累项，核心CPI同比回升至0.8%，为2024年3月以来最高。 从核心CPI分项来看，1）消费政策补贴类行业涨价动力较充足。生活用品 S0