行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

每日报告精选

2025-08-29国泰海通证券刘***

AI智能总结

宏观专题指出，美国加征关税对通胀的影响有限，实际平均进口税率上升幅度不及预期，且关税成本主要由美国企业和消费者承担。海外出口商可能通过降价换量，但降价幅度被美元走弱所抵消。美国企业仍将承担相当一部分关税成本，而消费通胀可能逐步“慢热”。策略观察显示，耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱。下游消费方面，耐用品内销景气边际改善，生猪价格止跌。制造&科技方面，建工需求持续偏弱，制造业开工环比提升。人流物流方面，客运需求小幅震荡，港口吞吐量环比回升。行业事件快评显示，保险行业寿险保费增长提速，财险持续稳健。行业专题研究指出，利变产品转型深化，资负改善可期。上市险企产品策略由传统险向“利变型”分红险转型，利好改善资负经营压力。分红险转型有赖资负端共同推动，需关注薄利保单对利润负面影响。行业策略显示，钢铁行业研究框架与投资思路，供给收缩背景下，行业将逐渐出现一轮震荡上行周期。需求有望逐步企稳，长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势。行业跟踪报告显示，航空暑运平淡，飞机订购不改规划低增。公商走弱致旺季平淡，但旺季大额盈利仍将可期。淡季展望显示，预计换季继续严控时刻，反内卷或助力淡季减亏。飞机订购不改规划低增，反内卷将保障“十五五”理性决策。重视航空长逻辑，建议逆向增持。计算机行业DeepSeek-V3.1加强智能体支持，与国产AI芯片协同创新，维持计算机板块“增持”评级。国务院推进人工智能行动文件正式发布，政策支持与产业共振，维持计算机行业“增持”评级。投资银行业与经纪业券商主动权益蓄势，如何看待弹性，维持券商板块“增持”评级，推荐标的：东方证券、兴业证券。行业专题研究显示，新兴能源再读固态电池投资机会，硫化锂是硫化物固态电解质的核心原材料，潜在的市场空间广阔，推荐标的：厦钨新能，相关标的：上海洗霸、天赐材料。公司半年报点评显示，上海电影IP产品上新节奏调整，看好25H2业绩表现，维持“增持”评级。中国人寿NBV符合预期，资产配置持续优化，维持“增持”评级。华立科技Q2业绩显著回暖，宝可梦IP新品实现爆发，维持“增持”评级。天味食品收入环比改善，盈利高速增长，维持“增持”评级。姚记科技数字营销业务调整拖累短期营收，经营性现金流实现稳健增长，维持“增持”评级。海外报告显示，中国食品碳酸强劲，毛利扩张，维持“增持”评级。粤海投资财务费用大幅节省，业绩超预期，维持“增持”评级。新集能源业绩稳健，煤电一体化继续发展，维持“增持”评级。保利物业多类型物业实现增长，推升公司营收和利润，维持“增持”评级。中炬高新下滑幅度收窄，期待改善，维持“增持”评级。五粮液稳步调，致长远，维持“增持”评级。青岛啤酒业绩表现稳健，利润率创新高，维持“增持”评级。华熙生物总经理重返一线，提质增效下Q2盈利改善，维持“增持”评级。宁波华翔剥离欧洲业务拖累业绩，新兴业务进展顺利，维持“增持”评级。盾安环境制冷设备承压，热管理业务持续高增，维持“增持”评级。保利发展销售龙头现金流改善，调降负债蓄势待发，维持“增持”评级。恒力石化二季度业绩承压，充分受益“反内卷”，维持“增持”评级。中国石油油价下跌影响勘探、炼化业务，天然气业务保持增长，维持“增持”评级。中力股份收入、利润稳健增长，全球化、智能化持续拓圈，维持“增持”评级。珀莱雅业绩稳健增长，子品牌OR表现亮眼，维持“增持”评级。现代牧业加速去化，弹性可期，维持“增持”评级。通威股份Q2受价格低迷拖累，反内卷已有积极影响，维持“增持”评级。滨江集团结算提速助力业绩增长，维持“增持”评级。越秀服务管理规模稳步扩张，派息率保持稳定，维持“增持”评级。乐歌股份海外仓高增延续，新品类表现亮眼，维持“增持”评级。新莱福支柱业务稳定，新材料落地放量可期，维持“增持”评级。永艺股份新品类加速放量，经营韧性凸显，维持“增持”评级。雅迪控股经营显著改善，旺季景气度持续向上，维持“增持”评级。京北方经营状况稳健，AI业务与出海获新进展，维持“增持”评级。中集车辆25Q2毛利率同环比改善，新兴市场业务高速增长，维持“增持”评级。银都股份关税与海运费致使盈利承压，全球品牌与产能再升级，维持“增持”评级。嘉友国际中蒙业务迎拐点，非洲业务稳释放，维持“增持”评级。绿城管理控股经营业绩短暂承压，龙头优势扩大，维持“增持”评级。中国平安资负经营稳健，分红回报提升，维持“增持”评级。浙江自然受关税扰动业绩暂承压，不改长期核心竞争优势，维持“增持”评级。新大陆收单业务边际向好，设备出海进展加速，维持“增持”评级。颐海国际第三方稳健增长，期待关联方改善，维持“增持”评级。康冠科技中期分红回报股东，AI赋能打开新空间，维持“增持”评级。巨星科技Q2盈利能力同环比提升，积极推进全球化与品类创新，维持“增持”评级。乖宝宠物Q2自主品牌提速，看好国内自主品牌持续拓展，维持“增持”评级。中国汽研智驾强检有望加速，产能布局多点开花，维持“增持”评级。稳健医疗延续稳中向上趋势，看好公司消费品业务长期竞争力，维持“增持”评级。德赛西威中报业绩亮眼，出海布局加速，维持“增持”评级。专题研究显示，vivo发布vivo Vis ion混合现实头显探索版。金融工程专题报告显示，如何利用期权实现保护对冲。金融工程周报显示，绝对收益产品及策略周报。英文报告显示，GTHT MORNING BRIEF 20250828。

每日报告精选（2025-08-27 09:00——2025-08-28 15:00）......................................................................3宏观专题：《加关税：影响了多少美国通胀》2025-08-28..............................................................................3策略观察：《耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱》2025-08-27................................................................3行业事件快评：保险《寿险保费增长提速，财险持续稳健》2025-08-28.......................................................4行业专题研究：保险《利变产品转型深化，资负改善可期》2025-08-28.......................................................5行业策略：钢铁《钢铁行业研究框架与投资思路》2025-08-28.....................................................................6行业跟踪报告：航空《公商走弱致暑运平淡，飞机订购不改规划低增》2025-08-27......................................7行业跟踪报告：计算机《DeepSeek-V3.1加强智能体支持，与国产AI芯片协同创新》2025-08-27................8行业跟踪报告：计算机《国务院推进人工智能行动文件正式发布，政策支持与产业共振》2025-08-27..........8行业跟踪报告：投资银行业与经纪业《券商主动权益蓄势，如何看待弹性》2025-08-27...............................9行业专题研究：新兴能源《再读固态电池投资机会》2025-08-27................................................................10行业专题研究：新兴能源《再读固态电池投资机会》2025-08-27................................................................11公司半年报点评：上海电影（601595）《IP产品上新节奏调整，看好25H2业绩表现》2025-08-28.............11公司半年报点评：中国人寿（601628）《NBV符合预期，资产配置持续优化》2025-08-28..........................12公司半年报点评：华立科技（301011）《Q2业绩显著回暖，宝可梦IP新品实现爆发》2025-08-28..............13公司半年报点评：天味食品（603317）《收入环比改善，盈利高速增长》2025-08-28..................................14公司半年报点评：姚记科技（002605）《数字营销业务调整拖累短期营收，经营性现金流实现稳健增长》2025-08-28........................................................................................................................................14海外报告：中国食品（0506）《碳酸强劲，毛利扩张》2025-08-28..............................................................15公司半年报点评：豪迈科技（002595）《核心业务维持高景气，铸件需求持续向好，机床有望突破新赛道》2025-08-28........................................................................................................................................16公司公告点评：完美世界（002624）《中报符合预期，关注《异环》推进节奏》2025-08-28.......................16海外报告：粤海投资（0270）《财务费用大幅节省，业绩超预期》2025-08-28............................................17公司半年报点评：新集能源（601918）《业绩稳健，煤电一体化继续发展》2025-08-28..............................18海外报告：保利物业（6049）《多类型物业实现增长，推升公司营收和利润》2025-08-28...........................19公司半年报点评：中炬高新（600872）《下滑幅度收窄，期待改善》2025-08-28.........................................19公司半年报点评：五粮液（000858）《稳步调，致长远》2025-08-28..........................................................20公司季报点评：青岛啤酒（600600）《业绩表现稳健，利润率创新高》2025-08-28.....................................21公司半年报点评：华熙生物（688363）《总经理重返一线，提质增效下Q2盈利改善》2025-08-28 ..............22公司半年报点评：宁波华翔（002048）《剥离欧洲业务拖累业绩，新兴业务进展顺利》2025-08-28.............22公司半年报点评：盾安环境（002011）《制冷设备承压，热管理业务持续高增》2025-08-27........................23公司半年报点评：保利发展（600048）《销售龙头现金流改善，调降负债蓄势待发》2025-08-27................24公司半年报点评：恒力石化（600346）《二季度业绩承压，充分受益“反内卷”》2025-08-27........................24公司半年报点评：中国石油（601857）《油价下跌影响勘探、炼化业务，天然气业务保持增长》2025-08-2725公司半年报点评：中力股份（603194）《收入、利润稳健增长，全球化、智能化持续拓圈》2025-08-27......26公司公告点评：珀莱雅（603605）《业绩稳健增长，子品牌OR表现亮眼》2025-08-27...............................26海外报告：现代牧业（1117）《加速去化，弹性可期》2025-08-27..............................................................27公司半年报点评：通威股份（600438）《Q2受价格低迷拖累，反内卷已有积极影响》2025-08-27...............28公司半年报点评：滨江集团（002244）《结算提速助力业绩增长》2025-08-27............................................29海外报告：越秀服务（6626）《管理规模稳步扩张，派息率保持稳定》2025-08-27.....................................29公司半年报点评：乐歌股份（300729）《海外仓高增延续，新品类表现亮眼》2025-08-27...........................30公司半年报点评：新莱福（301323）《支柱业务稳定，新材料落地放量可期》2025-08-27...........................31公司半年报点评：永艺股份（603600）《新品类加速放量，经营韧性凸显》2025-08-27..............................32海外报告：雅迪控股（1585）《经营显著改善，旺季景气度持续向上》2025-08-27.....................................32公司半年报点评：京北方（002987）《经营状况稳健，AI业务与出海获新进展》2025-08-27......................33 公司半年报点评：中集车辆（301039）《25Q2毛利率同环比改善，新兴市场业务高速增长》2025-08-27....34公司半年报点评：银都股份（603277）《关税与海运费致使盈利承压，全球品牌与产能再升级》2025-08-2734公司半年报点评：嘉友国际（603871）《中蒙业务迎拐点，非洲业务稳释放》2025-08-27...........................35海外报告：绿城管理控股（9979）《经营业绩短暂承压，龙头优势扩大》2025-08-27..................................36公司半年报点评：中国平安（601318）《资负经营稳健，分红回报提升》2025-08-27..................................37公司半年报点评：浙江自然（605080）《受关税扰动业绩暂承压，不改长期核心竞争优势》2025-08-27......37公司半年报点评：新大陆（000997）《收单业务边际向好，设备出海进展加速》2025-08-27.......................38海外报告：颐海国际（1579）《第三方稳健增长，期待关联方改善》2025-08-27.........................................39公司半年报点评：康冠科技（001308）《中期分红回报股东，AI赋能打开新空间》2025-08-27...................40公司半年报点评：巨星科技（002444）《Q2盈利能力同环比提升，积极推进全球化与品类创新》2025-08-27.........................................................................................................................................................40公司半年报点评：乖宝宠物（301498）《Q2自主品牌提速，看好国内自主品牌持续拓展》2025-08-27 ........41公司半年报点评：中国汽研（601965）《智驾强检有望加速，产能布局多点开花》2025-08-27....................42公司半年报点评：稳健医疗（300888）《延续稳中向上趋势，看好公司消费品业务长期竞争力》2025-08-2742公司半年报点评：德赛西威（002920）《中报业绩亮眼，出海布局加速》2025-08-27..................................43专题研究：《vivo发布vivo Vis ion混合现实头显探索版》2025-08-27......................................

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

每日报告精选

你可能感兴趣

国泰海通每日报告精选

每日报告精选：（2025-11-05 09:00——2025-11-06 15:00）

每日报告精选：（2025-10-22 09:00——2025-10-23 15:00）

每日报告精选：（2025-10-27 09:00——2025-10-28 15:00）

每日报告精选