- 行情回顾：本周碳酸锂主力合约震荡偏强，7月18日收盘价69960元/吨，较上周涨8.84%。持仓377305手，较上周增54445手；成交1206323手，较上周增803507手。
- 供应：辉石提锂供应高位，预计随盐厂利润恢复将维持增长；云母提锂延续增产；盐湖提锂产量增加，锂盐进口稳中有增；回收提锂利润恢复后或贡献增量。
- 需求：7月动力端需求小幅回落，但欧盟及澳大利亚储能政策加码带动储能电池出口需求强劲，国内独立储能项目快速发展，正极材料排产环比增加，超出淡季预期，但需求增量兑现仍需关注。
- 库存：预计碳酸锂库存高位累积，因锂盐价格走强，盐厂利润恢复，但需求端增长空间有限。
- 核心观点：市场围绕行业稳增长政策交易，国内资源端采矿证问题致减停产风险增加，带动碳酸锂价格持续上行。下游及贸易商补库意愿增加，库存向贸易商及下游转移，叠加稳增长政策推进，市场情绪升温，短期内价格或仍有上行空间。
- 关键数据：7月18日中国电池级碳酸锂现货均价66650元/吨，较上周增2900元/吨；中国锂辉石到岸价格711美元/吨，较上周增37美元/吨；国产锂云母价格1505元/吨，较上周增100元/吨；冶炼厂碳酸锂库存58039实物吨，较上周减559实物吨；下游碳酸锂库存41271实物吨，较上周增506实物吨。
- 政策资讯：美国《大而美法案》正式落地，新能源汽车补贴截止日期提前，储能项目补贴延续至2032年；英国发布新能源汽车补贴计划；工信部将出台稳增长工作方案。
- 基本面资讯：藏格矿业旗下格尔木藏格钾肥有限公司停产，年产能1.1万吨碳酸锂；智利6月碳酸锂出口数量环比增加3.4%，同比减少30%；Premier African Minerals津巴布韦Zulu锂矿项目重启。
- 研究结论：锂资源项目停产影响有限，碳酸锂依旧处于过剩周期，但政策支持和供应端风险带动价格上行。
