碳酸锂期货周报：过剩趋势延续 锂价震荡偏弱

国元期货研究咨询部投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号范芮电话：010-84555195邮箱fanrui@guoyuanqh.com期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442 【策略观点】高位。 ➢➢➢➢ 【目录】一、行情回顾.............................................................................................................................1二、持仓和成交.........................................................................................................................1三、现货价格及升贴水..............................................................................................................2四、锂矿价格.............................................................................................................................3五、锂盐生产情况.....................................................................................................................4六、库存.....................................................................................................................................7七、下游材料生产情况..............................................................................................................8八、电池价格.............................................................................................................................9九、终端生产情况...................................................................................................................10十、政策资讯...........................................................................................................................11十一、基本面资讯...................................................................................................................12 一、行情回顾本周碳酸锂主力合约震荡偏强，7月4日收盘价63280元/吨，较上周跌0.03%。图表1：碳酸锂行情二、持仓和成交截至7月4日，碳酸锂持仓325288手，较上周减16160手；成交347729手，较上周减267281手。图表2：碳酸锂期货持仓及成交量 第页，共14页1数据来源：文华财经、国元期货 第页，共14页2数据来源：广州期货交易所、国元期货7月4日，中国电池级碳酸锂现货均价为62300元/吨，较上周增1150元/7月4日，现货平均升贴水为-150元/吨，较上周减150元/吨。数据来源：SMM、国元期货7月11日7月22日8月2日8月13日8月24日9月4日9月15日9月26日10月14日10月25日11月5日11月16日11月27日12月8日12月19日12月30日碳酸锂现货均价2024年2025年 三、现货价格及升贴水吨。图表3：中国碳酸锂现货平均价图表4：碳酸锂现货升贴水01000002000003000004000005000006000001月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月8日3月19日3月30日元/吨2021年 4月11日4月22日5月6日5月17日5月28日6月8日6月19日6月30日2022年2023年 四、锂矿价格7月4日，中国锂辉石到岸价格653美元/吨，较上周增24美元/吨；国产锂云母价格1327.5元/吨，较上周增72.5元/吨。图表5：锂辉石精矿价格（6%，CIF中国）图表6：锂云母价格（Li201000200030004000500060001月1日1月13日1月24日美元/吨2021年 第页，共14页3数据来源：SMM、国元期货O:2.0%-2.5%）2月7日2月19日3月3日3月14日3月25日4月5日4月16日4月28日5月9日5月20日5月31日6月11日6月23日7月4日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月13日10月27日11月10日11月24日12月8日12月22日锂辉石精矿CIF中国价格2022年2023年2024年2025年 第页，共14页4数据来源：SMM、国元期货4月，澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为5.84万吨，较上月减49.31%。数据来源：Pilbara Ports、国元期货截至7月3日当周，锂辉石生产碳酸锂产量8585吨，较上周减483吨；锂云母生产碳酸锂产量4845吨，较上周减197吨；盐湖产碳酸锂产量3202吨，较黑德兰港口锂精矿出港量（发往中国）2024年2025年 图表7：澳洲黑德兰锂辉石精矿出港量（发往中国）五、锂盐生产情况050000100000150000200000250000吨2021年2022年2023年 上周增115吨；回收产碳酸锂产量1491吨，较上周减79吨。图表8：碳酸锂产量数据来源：SMM、国元期货截至7月3日，锂辉石提锂开工率为48.75%，较上周减2.74个百分点；锂云母提锂开工率为53.68%，较上周减3.67个百分点；盐湖提锂开工率为63.23%，较上周增2.27个百分点；回收提锂开工率为21.72%，较上周减1.15个百分点。截至7月4日，外购锂辉石产碳酸锂利润为-228元/吨，较上周增238元/吨；外购锂云母产碳酸锂利润为-6597元/吨，较上周增534元/吨。截至7月4日，碳酸锂进口利润为-3776元/吨，较上周增424.8元/吨。截至7月4日，冶炼和苛化产氢氧化锂利润为724元/吨和-7041元/吨，较上周减1689元/吨和减1300元/吨。图表9：碳酸锂盐厂开工率0200040006000800010000120002024-05-302024-06-132024-06-272024-07-112024-07-252024-08-082024-08-222024-09-052024-09-192024-10-032024-10-172024-10-312024-11-142024-11-282024-12-122024-12-262025-01-092025-01-232025-02-062025-02-202025-03-062025-03-202025-04-03实物吨碳酸锂周度产量锂辉石产碳酸锂锂云母产碳酸锂盐湖产碳酸锂 第页，共14页5 第页，共14页6数据来源：SMM、国元期货数据来源：SMM、国元期货2025-02-192025-03-052025-03-192025-04-022025-04-162025-04-302025-05-142025-05-282025-06-112025-06-25碳酸锂生产利润：外购锂辉石精矿（Li₂O:6%）碳酸锂生产利润：外购锂云母精矿（Li₂O:2.5%） 六、库存截至7月3日，冶炼厂碳酸锂库存为58890实物吨，较上周减142实物吨；下游碳酸锂库存为40497实物吨，较上周减138实物吨；总计碳酸锂库存为138347实物吨，较上周增1510实物吨。图表13：碳酸锂样本企业库存 第页，共14页7 第页，共14页8数据来源：SMM、国元期货截至7月4日，SMM碳酸锂社会库存为30620吨，较上周减620吨。数据来源：SMM、国元期货截至7月3日，SMM三元材料库存为15852吨，较上周增549吨；磷酸铁2025-04-112025-04-182025-04-252025-05-022025-05-092025-05-162025-05-232025-05-302025-06-062025-06-132025-06-202025-06-272025-07-04 图表14：碳酸锂社会库存七、下游材料生产情况锂库存为93661吨，较上周增3390吨。图表15：三元材料库存0100002000030000400005000060000700002024-12-272025-01-032025-01-102025-01-172025-01-242025-01-312025-02-072025-02-142025-02-212025-02-282025-03-072025-03-142025-03-212025-03-282025-04-04吨碳酸锂社会库存 第页，共14页9数据来源：SMM、国元期货数据来源：SMM、国元期货截至7月4日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为0.321元/Wh，较上周持平；2025-03-202025-03-272025-04-032025-04-102025-04-172025-04-242025-05-012025-05-082025-05-152025-05-222025-05-292025-06-052025-06-122025-06-192025-06-262025-07-03 八、电池价格方形储能电池价格为0.299元/Wh，较上周持平。图表17：方形磷酸铁锂电芯、电池价格 第页，共14页10数据来源：SMM、国元期货6月30日当周，中国国产新能源乘用车销量为38万辆，较上周增9.1万辆；中国新能源乘用车渗透率为49.8%，较上周减1.5个百分点。数据来源：SMM、国元期货2024-10-202024-11-032024-11-172024-12-012024-12-152024-12-292025-01-122025-01-262025-02-092025-02-232025-03-092025-03-232025-04-062025-04-202025-05-042025-05-182025-06-012025-06-152025-06-29中国周度新能源汽车销量 九、终端生产情况图表18：中国国产新能源乘用车销量图表19：中国国产新能源乘用车渗透率05101520253035402023-12-032023-12-172023-12-312024-01-142024-01-282024-02-11万辆 2024-02-252024-03-102024-03-242024-04-072024-04-212024-05-052024-05-192024-06-022024-06-162024-06-302024-07-142024-07-282024-08-112024-08-252024-09-0820