碳酸锂周度更新去库持续锂价上涨

本周碳酸锂现货上涨、精矿价格基本持平。SMM电池级16.25万元/吨，周环比3.2%，锂辉石精矿（CIF中国）2290美元/吨，周环比-0.04%。期货主力合约LC2609价格从15.08万（2026/6/25）上升至16.40万，涨幅8.75%。 库存库存 本周库存下降1239吨至9.5万吨，较26年初去库1.5万吨，其中下游库存较上周环增3167吨至5.1万吨，冶炼厂库存环减1905吨至1.4万吨，贸易商库存环减2500吨至3.0万吨。仓单量4.86万手，周环比-0.9%。 产量产量 本周产量减少927吨至2.57万吨，其中辉石提锂产量环减1222吨至14407吨，盐湖产量环增381吨至4966吨，云母提锂产量环减175吨至3005吨。 供给紧缺逻辑不变供给紧缺逻辑不变 短期看，津巴锂矿7月陆续到港，但体量少，且原有库存消耗完毕，中矿等锂盐厂停产检修，预计7月继续去库。另外，枧下窝已获批安全许可证，按此节奏预计26年有望贡献2-4万吨碳酸锂，符合预期，增量有限。年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，价格15万+预计有支撑，预计9月旺季开始，供给缺口扩大，价格上限有望抬升至18-20万/吨。 投资建议投资建议 看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。 风险提示风险提示 需求不及预期