本周债市整体运行平稳,十年国债小幅下行至1.69%,资金利率维持在1.42%附近,5年期AAA中短票到期收益率下行至1.91%。大行持续买入短债,但量并不多,且在6月以来曾买入长久期的地方政府债。基金进一步加大信用债、二永债的买入,随着资金面逐步宽松,债市杠杆率攀升,信用利差可能进一步压缩。国债收益率整体下行,国开债短端下行,长端上行。国债息差上升,期限利差整体走阔;国开债息差平稳,利差中端走阔。杠杆率降至107.51%。本周质押式回购日均成交额8.1万亿元,日均隔夜占比89.87%。银行融出震荡上升。中长期债券型基金久期中位数降至2.81年。中美利差普遍收窄。国开-国债利差整体走阔。10Y国债活跃券借贷集中度上升,10Y国债次活跃券、10Y国开债活跃券、10Y国开债次活跃券、30Y国债活跃券借贷集中度走势下降。