聚酯周刊

国内PX周均产能利用率82.35%，与上周持平。亚洲PX周度平均产能利用率71.95%，环比-0.03%。本周PX-石脑油价差还是在265美元/吨左右，变化不大。 2024年开始PX进入扩产周期尾声，至今无新增产能。2025年仅预计年底新增裕龙石化一套300万吨产能，产能增速约5%。2025年上半年PX国产量1830万吨，累计同比增长2.7%，预计2025年全年PX供应约4780万吨，增速在3%左右。国内PX装置运行相对平稳，然近期PTA装置减停产事件增多，整体价格承压。 PTA现货市场价4680元/吨，较上周-140元/吨，主流现货基差在09，-3。 PTA周均产能利用率79.10%，环比-0.57%. PTA华东一套320万吨PTA装置上周投产，同时多套装置集中检修，下游聚酯需求淡季，加工费再度走弱至157元/吨，较上周-47元/吨，仍处在年内低点。如新装置如期投产，供需过剩格局加剧，加工费或继续面临压缩。目前看开工存在下滑预期，关注装置降负情况。 乙二醇本周市场价格4470元/吨，环比-2.05%。 本周国内乙二醇总产能利用率61.42%，较上周+0.75%，其中煤制乙二醇产能利用率66.47%，较上周+2.6%；毛利下降至3.77元/吨，环比-99.56/吨。 受上周台风天气影响，本周乙二醇外轮集中到货，港口库存回升至48.57万吨较上周+5.85万吨，依旧处在历史低位水平。 本周中国聚酯行业周度平均产能利用率：86.21%，环比+0.39%。 下游尚处淡季需求疲软，行业整体过剩，需观察后续行业内反内卷的减产效果。下游利润亏损有所减少。 从纺织原料需求淡旺季走势来看，长丝和短纤目前需求下滑的过程或基本完成，在“金九银十”预期下看8月中下旬纺织原料需求能否逐步回升。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 【投研团队成员： 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、赵辉（投资咨询编号：Z0021669）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）】