聚酯周刊

国内PX周均产能利用率82.35%，环比上周-0.56%。亚洲PX周度平均产能利用率71.98%，环比-0.03%。本周PX-石脑油价差维持在265美元/吨左右。 2024年开始PX进入扩产周期尾声，至今无新增产能。2025年仅预计年底新增裕龙石化一套300万吨产能，产能增速约5%。2025年上半年PX国产量1830万吨，累计同比增长2.7%，预计2025年全年PX供应约4780万吨，增速在3%左右。下游PTA仍处于扩产周期，开工率小幅提升，供需存在一定缺口，持偏紧格局，价格有支撑。 PTA现货市场价4750元/吨，主流现货基差在09，-13。 PTA周均产能利用率79.67%，环比-1.09%. PTA华东一套320万吨PTA装置其中一条线近日投产，同时多套装置集中检修，下游聚酯需求淡季，加工费为204元/吨，较上周持平，仍处在年内低点。随着新装置投产，供需过剩格局加剧，加工费或仅需面临压缩。 乙二醇本周市场价格4485元/吨，环比-2.05%。 本周国内乙二醇总产能利用率60.67%，环比升1.47%，其中煤制乙二醇产能利用率63.87%，环比升3.88%；毛利升至103.33元/吨，环比+15.42元/吨。 MEG近期库存阶段性去化，华东港口库存42.72万吨，环比-4.78万吨，当前MEG华东港口库存处在历史低位水平。主要系前期受台风天气导致进口货源延误到港，预计未来进口量有回升。受煤炭价格影响，预计整体价格震荡偏强。 本周中国聚酯行业周度平均产能利用率：85.82%，环比-0.60%。 下游需求走弱，前期的偏高开工带来的库存累积，需观察后续行业内反内卷的减产效果，但目前行业整体过剩，实际下游零利润仍然处在亏损，效果需进一步观察。 从纺织原料需求淡旺季走势来看，长丝和短纤目前需求下滑的过程或基本完成，预计8月中下旬纺织原料需求将逐步回升。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 【投研团队成员： 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、赵辉（投资咨询编号：Z0021669）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）】