机械设备行业2025Q2基金持仓分析报告：2025Q2机械设备行业基金重仓配置比例有所下降

强于大市(维持) ——机械设备行业2025Q2基金持仓分析报告 SW机械设备2025年Q2基金持股总市值同比微增，环比有所回调，板块持续低配。2025年Q2，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为729.96亿元，环比下降14.84%，同比增长0.17%；占基金重仓A股市值规模的比重为2.82%，环比减少0.51pct，同比减少0.22pct，低配比例为1.64%。 SW机械设备行业2025年Q2基金持仓比例位于市场中位水平，超配比例排名较为靠后。2025年Q2，SW机械设备行业基金持仓市值占比为2.82%，在31个申万一级行业中排名13；低配比例为1.64%，在31个申万一级行业中排名27，排名较为靠后。 数据来源：聚源，万联证券研究所 2025年Q2持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025年Q2公募基金重仓SW机械设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为310.31、404.89、511.36亿元，持仓市值占比分别为42.51%、55.47%、70.05%，分别环比-2.87、-1.70、-3.21pct，持仓集中度回落。 6月工业机器人产量同比延续高增长，服务机器人产量同比增速再提升 宇树科技启动IPO辅导，并发布最新款人形机器人Unitree R1智元、宇树中标1.24亿人形机器人订单 从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW机械设备行业2025年Q2公募基金重仓的前十个股分别为汇川技术、三一重工、豪迈科技、徐工机械、华工科技、恒立液压、纽威股份、杰瑞股份、中控技术和英维克，主要由自动化设备、工程机械、专用设备和通用设备标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除华工科技和纽威股份上涨外，其余标的整体下跌。 从各个细分板块重仓个股来看，（1）通用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是纽威股份、精测电子、巨星科技、应流股份及铂力特，其中巨星科技和应流股份持股数量增加，其余公司持股数量均有所下降；（2）专用设备板块：专用设备板块持仓变动分化，杰瑞股份和英维克获较多增持，豪迈科技、东威科技和正帆科技遭明显减持；（3）轨交设备Ⅱ板块：轨交设备Ⅱ板块重仓个股遭减持较多，持仓市值前五除交控科技获增持外，其余个股则遭减持；（4）工程机械板块：持仓市值前五分别是三一重工、徐工机械、恒立液压、柳工和浙江鼎力，均遭受减持；（5）自动化设备板块：自动化设备板块获增持较多，汇川技术、华工科技、机器人和伟创电气均获增持，中控技术遭减持。 研究助理:李晨崴电话：18079728929邮箱：licw@wlzq.com.cn 投资建议：从基金重仓配置偏好来看，自动化设备和工程机械为基金机构重点关注的方向，短期聚焦政策受益与高端制造，长期拥抱自动化与国产替代。建议关注受益于大规模设备更新政策及出口链韧性强的细分龙头，以及坚定布局顺应产业升级和国产替代加速的核心公司。 风险因素：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；数据统计误差风险。 正文目录 1行业整体：板块持续低配，持仓集中度有所回落.......................................................32细分板块：专用设备板块基金持仓市值小幅增长.......................................................43个股趋势：重仓个股走势分化.......................................................................................64投资建议...........................................................................................................................85风险提示...........................................................................................................................8 图表1：2019-2025年各季度SW机械设备行业公募基金重仓超/低配变化情况.......3图表2：2025年Q2各申万一级行业公募基金持仓市值占比情况..............................3图表3：2025年Q2各申万一级行业公募基金重仓超/低配情况.................................4图表4：SW机械设备行业公募基金TOP5/TOP10/TOP20重仓个股（按持股市值排序）合计市值占比变化情况...............................................................................................4图表5：SW机械设备各子板块公募基金持仓总市值（亿元）变化情况...................5图表6：SW机械设备各子板块公募基金持仓市值占比变化情况...............................5图表7：SW机械设备各子板块公募基金重仓超/低配变化情况（以SW机械设备行业各细分板块流通市值占比为基准）...............................................................................6图表8：2025年Q2 SW机械设备行业公募基金前十大重仓股情况（按持股总市值排序）.......................................................................................................................................6图表9：2025年Q2 SW机械设备行业公募基金前十大加仓股情况（按持股市值变动数值排序）...........................................................................................................................7图表10：2025年Q2 SW机械设备行业公募基金前十大减仓股情况（按持股市值变动数值排序）.......................................................................................................................7图表11：2025年Q2 SW机械设备各细分板块公募基金主要重仓个股持股数量变动情况.......................................................................................................................................8 样本选取：以申万机械设备行业新分类作为样本，以股票型基金、偏股混合型基金、股债平衡性基金及灵活配置型基金作为持仓对象，对SW机械设备行业2025年Q2基金重仓情况进行分析。 1行业整体：板块持续低配，持仓集中度有所回落 SW机械设备2025年Q2基金持股总市值同比微增，环比有所回调，板块持续低配。2025年Q2，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为729.96亿元，环比下降14.84%，同比增长0.17%；占基金重仓A股市值规模的比重为2.82%，环比减少0.51pct，同比减少0.22pct，低配比例为1.64%。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 SW机械设备行业2025年Q2基金持仓比例位于市场中位水平，超配比例排名较为靠后。2025年Q2，SW机械设备行业基金持仓市值占比为2.82%，在31个申万一级行业中排名13；低配比例为1.64%，在31个申万一级行业中排名27，排名较为靠后。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 注：各申万一级行业公募基金持仓市值占比=各申万一级行业公募基金持仓市值/A股公募基金持仓市值 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2025年Q2持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025年Q2公募基金重仓SW机械设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为310.31、404.89、511.36亿元，持仓市值占比分别为42.51%、55.47%、70.05%，分别环比-2.87、-1.70、-3.21pct，持仓集中度回落。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2细分板块：专用设备板块基金持仓市值小幅增长 专用设备板块基金持仓市值小幅增长，其余细分板块持仓市值有所下滑。细分板块方面，2025年Q2，自动化设备、工程机械、专用设备板块基金持仓总市值位居行业前三，分别为267.45、154.44、153.05亿元，分别环比-4.84%、-34.46%、+5.10%。专用设备板块基金持仓市值环比小幅增长，自动化设备、工程机械板块有所回落。2025年Q2，通用设备和轨交设备Ⅱ持仓总市值分别为149.95和5.06亿元，分别环比-20.05%和 -30.55%，持仓市值均有所下降，其中轨交设备Ⅱ持仓市值较小。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 自动化设备、专用设备板块占比提升。在行业持仓市值占比方面，2025年Q2，自动化设备、工程机械、专用设备板块持仓市值占比分别为36.64%、21.16%、20.97%，分别环比+3.85、-6.33、+3.98pct，自动化设备、专用设备板块持仓市值占比提升，工程机械板块占比下降；自动化设备、工程机械、专用设备三大板块合计持仓市值占比为78.76%。通用设备、轨交设备Ⅱ持仓占比均下降，分别环比-1.34、-0.16pct。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所(注：各细分板块公募基金持仓市值占比=各细分板块公募基金持仓市值/SW机械设备行业合计公募基金持仓市值) 以SW机械设备行业各细分板块流通市值占比为基准，自动化设备板块超配比例回升。以SW机械设备行业各细分板块流通市值占比为基准计算分析机械设备各二级子行业的超/低配情况，2025年Q2，自动化设备和工程机械板块超配比例分别为16.61%和5.92%，环比+4.46、-5.70pct；其余细分板块方面，专用设备板块低配比例为5.81%，环比+2.88pct；通用设备板块低配比例为7.56%，环比-1.49pct，轨交设备Ⅱ板块低配比例为9.16%，环比-0.15pct。 图表7：SW机械设备各子板块公募基金重仓超/低配变化情况（以SW机械设备行业各细分板块流通市值占比为基准） 3个股趋势：重仓个股走势分化 从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW机械设备行业2025年Q2公募基金重仓的前十个股分别为汇川技术、三一重工、豪迈科技、徐工机械、华工科技、恒立液压、纽威股份、杰瑞股份、中控技术和英维克，主要由自动化设备、工程机械、专用设备和通用设备标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除华工科技和纽威股份上涨外，其余标的整体下跌。 从基金加仓标的看，加仓前十标的整体上涨。从持股市值变动看，SW机械设备行业2025年Q2公募基金重仓的前十大加仓股分别为华工科技、杰瑞股份、同力股份、杰普特、儒竞科技、汇成真空、龙溪股份、联德股份、联赢激光和中联重科。基金加仓标 的主要涉及自动化设备（3个）、工程机械（2个）、专用设备（2个）及通用设备