第一部分相关数据：未提供具体数据，仅提及研究员信息。
第二部分市场研判
【市场回顾】
- PVC现货市场：国内PVC现货市场震荡走低，产业无政策限制及宏观预期支撑，盘中价格震荡走低，午后黑色板块上涨小幅收缩，但现货供应增长预期与需求淡季矛盾支撑价格重心持续探低。华东地区电石法五型库提在4800-4920元/吨，乙烯法僵持在4900-5150元/吨。
- 烧碱现货市场：液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格820-895元/吨，持稳；50%离子膜碱主流成交价格1300-1330元/吨，下降15元/吨。下游和贸易商接货积极性不高，部分企业32%液碱价格下滑，50%液碱价格下降。江苏32%液碱主流价格成交860-950元/吨，稳定；48%液碱主流成交价格1400-1450元/吨，稳定。
【相关资讯】：无
【逻辑分析】
- PVC方面：
- 7月PVC上涨主要受宏观政策面和情绪面驱动，但社会库存及行业库存连续累库，供需持续走弱。
- 供应端：8-9月福建万华、天津大沽、青岛海湾等新装置存投产预期，检修计划偏少，利润修复企业减产意愿不足。落后产能占比低，大概率不会一刀切。
- 需求端：内需同环比弱，房地产拖累，出口端7-9月印度雨季预计拖累出口，即使给到上半年均值也不足以驱动PVC继续去库。
- 结论：PVC供需预期仍弱，近端供需继续转弱，空单持有，关注后续政策情况。
- 烧碱方面：
- 随着09交割临近，烧碱盘面交易逻辑回归产业逻辑，现货跌价概率大，盘面偏空。
- 供需压力渐增：库存边际累库、液氯价格反弹、烧碱开工回升、新产能投放预期、非铝需求弱势、山东氧化铝大厂液碱原料库存累库。
- 支撑：山东碱厂库存不高、氧化铝运行产能高位，现货存一定支撑。
- 结论：烧碱基本面边际转弱，空单持有，关注现货价格变动及政策落地情况，政策实际影响可能不大。交割逻辑结束后，关注旺季需求情况。
【交易策略】
- 单边：
- 烧碱：空单持有。
- PVC：空单持有，关注后续政策情况。
- 套利：暂时观望。
- 期权：暂时观望。
第三部分相关附图：未提供具体图表内容。
第三部分附图数据来源：银河期货，WIND，隆众，卓创，卓创，隆众，卓创，隆众，银河期货，卓创，隆众，银河期货，卓创，隆众，银河期货，卓创，隆众。
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