贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，继上周五的大涨后，伦敦金窄幅波动，当前交投于3358美元附近，伦敦银继续小幅走高，当前交投于37.4美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.36%，报781.42元/克，沪银主力合约收涨1.3%，报9039元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数低开后小幅回补跌幅，当前交投于98.9附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率同样回补了部分跌幅，当前交投于4.25%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高开高走，当前交投于7.1776附近。 【重要资讯】 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 1.美国宏观：①美国7月季调后非农就业人口7.3万人，预期11万人，前值由14.7万人修正为1.4万人。5月份非农新增就业人数从14.4万人下修12.5万人至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人下修13.3万至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。美国7月失业率4.2%，预期4.20%，前值4.10%。美国7月平均时薪年率录得3.9%，为3月以来新高，市场预期为3.8%。②美国7月ISM制造业PMI意外回落至48，低于预期的49.5和前值49，为2024年10月以来新低。美国7月标普全球制造业PMI终值49.8，预期49.7，前值49.5。③美国7月一年期通胀率预期终值4.5%，预期4.40%，前值4.40%。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值61.7，低于前值61.8和预期62。 2.美联储观点：①威廉姆斯：5月和6月非农数据异常大幅下调才是焦点，对9月降息持开放态度。②美联储理事沃勒和鲍曼发文回应为何反对美联储不降息， 均提及劳动力市场出现疲软。③哈玛克：就业报告“令人失望”，但不意味着上周应该降息；劳动力市场仍处于平衡状态。 3.美联储观察：美联储9月维持利率不变的概率为10.9%，降息25个基点的概率为89.1%。美联储10月维持利率不变的概率为3.4%，累计降息25个基点的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为60.9%。 【逻辑分析】 上周五，美国非农数据意外爆冷，7月新增就业人数和失业率走弱，且5、6月份的就业人数被大幅下修，市场在出现恐慌反应的同时，对数据准确性也提出批评。特朗普则指示团队立刻解雇劳工局局长，而未来数据的公信度仍是问号。美联储方面则风波不断，一方面官员对劳动力市场疲软还是处于均衡状态的看法出现分歧，另一方面理事库格勒提出辞职，特朗普可能将提名他所青睐的人员填补空缺，美联储的独立性再度再度受到质疑。在上述因素的作用下，美元和10年美债收益率大跌，贵金属、尤其是黄金再度获得上行动力，预计短期内贵金属整体将在高位维持易涨难跌的走势。 【交易策略】 1.单边：前期多单可考虑继续持有。 2.套利：观望。 3.期权：逢低买入深度虚值看涨期权。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn