英国与美国劳动生产率脱钩问题分析
英国与美国劳动生产率差距在过去二十年里不断扩大，自全球金融危机后，两国生产率增长趋势出现脱钩。本文从微观经济角度分析导致英国生产率增长放缓的不同驱动因素。
传统增长引擎的丧失
- 英国生产率增长放缓很大程度上源于全球金融危机前增长引擎的丧失，特别是金融部门杠杆驱动的繁荣。
- 金融部门在危机前对英国经济增长和生产率增长做出了巨大贡献，但其贡献既高又不可持续，危机后其生产率增长大幅下降，成为两国生产率脱钩的重要因素。
- 批发和零售贸易部门也对脱钩做出了贡献，危机后该部门对英国生产率增长的贡献相对于美国下降，主要原因是该部门生产率增长下降，而非部门在经济中的份额下降。
- 制造业部门生产率增长下降解释了英国生产率增长放缓，但并非脱钩的原因，美国也经历了类似模式，表明可能存在共同或相关的部门结构变化驱动了趋势。
- 信息技术部门在英国表现相对稳健，但无法弥补其他部门的放缓，这反映了与发达国家相比，英国企业在高速互联网等数字基础设施方面的落后。
资源错配的作用
- 除了金融部门的特殊模式，本文使用企业层面数据探讨英国与美国企业之间生产率差距的扩大是否是由于企业之间资源错配，还是由于美国企业内部效率的提高。
- 生产率差异可以反映“企业内部”生产效率的差异，或“企业之间”投入要素的错配。
- 按照Olley-Pakes分解框架，英国与美国生产率差距的扩大在很大程度上是由于企业内部生产率增长的分化，而非资源错配。
- 其他经验事实也表明，资源错配并非脱钩的主要原因。
企业内部生产率增长差异
- 本文估计企业层面的生产函数，以确定劳动生产率的驱动因素：全要素生产率（TFP）和资本强度。
- 与美国相比，英国企业在危机后TFP增长出现更大幅度的下降，尤其是英国前沿企业。
- 企业创新能力是其内部生产率增长的关键驱动力，而英国企业在危机后对无形资本和研发的投入水平低于美国，可能是导致其TFP增长放缓的原因。
- 尽管研发支出受到慷慨的税收政策激励，但英国企业的研发支出占销售额的份额仍落后于美国。
- 与美国相比，英国企业更依赖债务融资，而非股权融资，这不利于为研发投资提供资金。
- 与美国相比，英国企业在扩大业务规模方面面临更多困难，尤其是在信息技术部门，这可能限制了其研发投入的意愿。
- 英国脱欧后贸易开放程度降低和贸易成本上升也可能导致企业创新动力减弱。
政策建议
- 重振传统增长引擎：利用英国在金融和信息技术领域的优势，振兴传统增长引擎。
- 提升企业创新能力：通过改善企业获得规模扩大资金的机会，并继续努力留住高技能人才，为企业创新创造更有利的环境。
