有色期权周报

2025-08-01 范芮,王兆玮国元期货王擦

核心观点：美元本周强势，有色板块期货回调。沪铜库存低位、供应受限、需求稳定，预计震荡，建议持有宽跨式卖出策略。黄金避险需求存在、美元长期走弱，中长期价格乐观，建议持有牛市价差策略。
期货市场回顾：本周有色板块整体走低。期权隐含波动率有所回落，但较历史波动率偏高。
期权波动率分析：通过分析隐含波动率（IV）和历史波动率（HV）差异，构建IV-HV差值回归模型，识别市场系统性偏差。本周有色板块期权隐含波动率高于历史波动率。
期权情绪指标：期权持仓PCR反映卖方情绪，低位表示悲观。当前有色板块期权持仓PCR整体处在低位，黄金、沪锌、沪铜期权PCR较低，卖方情绪偏悲观。
关键数据：8月1日期权PCR近一年分位值显示市场情绪较低迷。沪铜、沪铝、沪锌、白银、黄金期权近10日成交及持仓概况显示交易活跃度及持仓情况。