装备制造行业周报（8月第1周）：高效率光伏电池景气度上升

装备制造 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-0.76%、-2.62%及-2.36%，在31个申万一级行业中排名分别为第9、24、21位；同期沪深300涨跌幅为-1.75%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)7月工程机械景气度有所改善。据今日工程机械数据，2025年7月，中国工程机械市场指数CMI为100.73，同比增长5.54%，环比降低4.20%。依据CMI判断标准，7月指数值略高于收缩值（100），国内市场处于年内淡季。但与6月相比，7月份CMI指数同比增速微幅提高0.46pct，环比降幅收窄7.79pct，表明7月国内工程机械市场继续呈现同比改善趋势。国内上半年挖掘机销售增长较快但有波动，预计下半年趋于平稳增长，在国内基建提供支撑及更新周期向上的行业趋势下，建议继续关注工程机械板块，尤其是业绩确定性较高的龙头企业。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)光伏：组件招标要求促使高效率电池短期景气度上升。近日华电集团发布了2025-2026年光伏组件集中采购招标公告。本次集采包括N型TOPCon组件框架、N型高效组件框架两个标段，采购规模共计20GW。其中，标段二要求为N型TOPCon、HJT、BC等类型的产品，转换效率要求≥23.8%，规模2GW。目前爱旭股份的N型ABC组件量产交付效率高达24.6%，隆基绿能HPBC 2.0组件效率达24.8%。我们认为BC电池技术凭借高效率、美观性及政策支持，正成为光伏行业降本增效的核心方向，长期增长潜力显著，但需关注技术迭代与成本控制挑战。 3)汽车：7月第4周（7.21-7.27）乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年同期增长5%。据乘联会数据显示，7月第4周乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年同期增长5%，较上月同期下降30%。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及出口的快速增长，国内车市有望继续维持快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.07.28-2025.08.01）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.07.28-2025.08.01）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.07.28-2025.08.01）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.07.28-2025.08.01）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-0.76%、-2.62%及-2.36%，在31个申万一级行业中排名分别为第9、24、21位；同期沪深300涨跌幅为-1.75%。 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为风电设备上涨1.86%，专用设备上涨0.66%，其他电源设备涨0.52%；表现靠后的细分方向为电池下跌4.69%，汽车服务下跌4.19%，轨交设备下跌3.41%。 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为南方路机、东杰智能、英维克、磁谷科技、山河智能，电力设备涨幅前五个股分别为德福科技、禾望电气、康平科技、正业科技、铜冠铜箔，汽车涨幅前五个股分别为西菱动力、中马传动、超捷股份、沪光股份、北汽蓝谷。 上周机械设备行业跌幅前五个股为拓山重工、中铁工业、铁拓机械、驰诚股份、太原重工，电力设备跌幅前五个股分别为神力股份、国电南自、亿晶光电、通灵股份、金龙羽，汽车跌幅前五个股分别为厦门信达、雷迪克、万通智控、亚普股份、东安动力。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫7月30日，据人民财讯，一架物流无人机装载海鲜从广东珠海唐家港起飞，历时约55分钟跨越珠海、中山、广州三市82.9公里后，精准降落广州穗港码头，此次飞行是物流复合翼航空器在大湾区的首次长航程城际飞行，成功验证了城际长航程物流链路的真实运营可行性，这也标志着大湾区首条超长无人机物流航线开通，打通“广珠低空通道”。未来，这条航线将投入载重50公斤和200公斤的大载重物流无人机，同时，相关无人机物流公司将持续新增深圳、东莞、中山、佛山等黄金内湾城市之间的物流航线，同时探索香港、澳门等跨境物流航线，形成覆盖整个粤港澳大湾区黄金内湾的物流航线网络。 ⚫7月30日，据人民财讯，深圳市统计局发布2025年上半年深圳经济运行情况，其中提到，固定资产投资增速回落，基础设施和工业技改投资增长较快。上半年，全市固定资产投资同比下降10.9%，其中，房地产开发投资下降15.1%，基础设施投资增长7.7%，工业技术改造投资增长47.1%。分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长47.7%，交通运输、仓储和邮政业投资增长32.5%，科学研究和技术服务业投资增长21.7%。主要行业大类中，通用设备制造业增长17.1%，仪器仪表制造业增长8.8%，电气机械和器材制造业增长8.2%。高技术产品产量持续快速增长，其中，民用无人机、工业机器人、3D打印设备产品产量分别增长59.0%、38.0%、35.8%。 ⚫7月30日，据新京报消息，具身智能机器人公司逐际动力LimXDynamics正式发布全尺寸通用人形机器人LimX Oli，售价15.8万元起，即日起开放预订。据悉，LimX Oli身高165cm，拥有31个机身自由度（不含末端执行器），主要面向AI科研人员、机器人开发者及解决方案系统集成商等泛通用机器人从业者，LimX Oli提供Lite、EDU及Super三个版本，为复杂感知、运动控制与交互算法的训练、验证和落地提供 全方位的高效支持。LimX Oli将于8月8日，亮相北京世界机器人大会WRC，进行首次公开演示。 ⚫7月28日，宇树科技在官方微信宣布，推出新款入门级人形机器人R1。Unitree R1机身高月127厘米，新品与G1机型高度相仿，但是重量减轻了三成，整机仅重25公斤。Unitree R1拥有26个灵活的关节，它能出拳、侧手翻、倒立等流畅的特技功能，能跑能跳，完成翻跟头、倒立等动作。 ⚫7月28日，优必选发布公告，配售事项已完成，合共配售3015.545万股，募集总资金24.1亿港元（约合3.15亿美元），本次配售所募集资金中，超10亿港元将用于向供应商及服务提供商支付款项。据了解，优必选本次配售所募集资金总额超过前四次配售金额的总和，成为资本市场有史以来最大一笔人形机器人上市公司股票配售融资，并获得国家主权基金、重要产业资本、长线基金和多策略基金的热烈追捧。 ⚫7月28日，通宝能源公告称，公司已设立通宝(右玉)清洁能源有限公司和通宝(繁峙)清洁能源有限公司分别投资建设右玉10万千瓦和繁峙县17.05万千瓦风电项目，并已获得相关部门的核准。右玉项目总投资5.59亿元，繁峙项目总投资8.61亿元，资金来源为企业自筹和银行贷款。 ⚫7月28日，中国电建总承包的沙特萨阿德2光伏项目首批799兆瓦如期实现商业运行，沙特萨阿德2光伏项目位于沙特首都利雅得市区100千米外的萨阿德地区，是中国电建承建的海外首个吉瓦级光伏项目，由中国电建所属华东院·山东电建三公司联营体总承包建设。项目总装机容量1.25吉瓦，建设内容还包括33/132千伏升压站、11.5公里输电线路以及电网接入系统等。 2.2公司公告 ⚫8月1日，领益智造在投资者互动平台回答称，近期公司与行业龙头客户在光模块散热、服务器散热及电源、人形机器人零部件及组装等方向加大合作力度。同时，公司可提供丝杠、减速器、关节、整机硬件ODM等一站式服务的核心零部件、模组服务，已形成全球化、全工艺的零部件加工、组装工厂，并形成完备的机加工结构件产品矩阵。除了已储备的产能，公司也在规划加快建设人形机器人产线及研发设施，打造研发中心、机加工件制造、核心零部件及模组制造、整机组装及应用场景落地开发的具身智能硬件一站式解决方案平台。 ⚫7月31日，杭氧股份发布公告，公司拟与洛阳龙泽能源有限公司、上海氢枫能源技术有限公司两家公司共同成立合资公司——洛阳杭氧龙泽氢能有限公司（暂定名，最终以当地市场监督管理局核准的名称为准），注册资本1,500万元，其中，公司出资765万元，占比51%；龙泽能源出资585万元，占比39%；上海氢枫出资150万元，占比10%。合资公司将投资、建设一套氢气产能为2825Nm3/h的焦炉煤气制氢和充装装置，生产销售高纯氢及燃料电池汽车用氢产品。 ⚫7月31日，瑞可达在投资者互动平台回答称，公司有应用于人形机器人的产品，已小批量供货中。公司会继续加大人形机器人领域的投入，在产品线上做更多布局，期待与产业的共同发展！基于客户保密协议不便公开披露。 ⚫7月31日，禾望电气公告称，公司股票于2025年7月29日、7月30日、7月31日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经公司自查，公司主营产品未发生变动，主要产品覆盖风力发电产品、光伏发电产品、储能产品、电气传动产品、制氢电源产品、电能质量产品等。公司关注到有市场传闻称公司涉及HVDC产品，目前公司尚无HVDC产品。敬请广大投资者充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，防范市场炒作，理性决策，审慎投资。 ⚫7月31日，捷佳伟创公布2025年半年度业绩预告，1-6月公司实现归属于上市公司股东的净利润盈利17亿元–19.6亿元，比上年同期增长38.65%–59.85%；扣除非经常性损益后的净利润盈利15.49亿元–18.09亿元，比上年同期增长31.37%–53.41%。业绩变动原因为公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入所致。 ⚫7月30，广安爱众公告称，公司全资子公司爱众综合能源拟与国铁建信、汉银投资合作设立铁发绿能产业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙），基金规模1亿元，其中爱众综合能源认缴出资7000万元，持股70%。该基金主要投资于光伏、风电、储能、综合节能等业务。由于基金尚未完成工商注册登记及备案，可能面临投资收益不达预期的风险。 ⚫7月29日，南山智尚在投资者互动平台回答称，公司应用于机器人灵巧手传动腱绳产品目前处于持续研发阶段，已获部分机器人厂商的小批量订单，但占公司营收比例较小。 ⚫7月28日，浙江鼎立发布业绩预告，公司实现营业总收入433,611.83万元，同比增长12.3