装备制造行业周报（4月第1周）：部分行业受美关税政策影响较明显

装备制造 1)机械设备：对美国敞口较大企业受本次美国关税政策影响较大。美国总统特朗普当地时间4月2日在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，大幅提升了关税税率（对中国额外加征34%）。对美敞口较大的出口型企业影响较大，如手工具巨企业巨星科技及餐饮设备企业银都股份对美收入敞口都在60%以上，高空作业平台浙江鼎立对美收入敞口30%以上，其虽然在东南亚有产能布局，但东南亚也成为高关税区。纺织服装设备也受到间接影响，比如杰克股份及宏华数科，其直接出口主要为亚洲尤其是东南亚及南亚地区，但客户主要出口欧美，对美国市场依赖较大，因此设备企业也受到客户高关税的间接影响。而工程机械受影响较小：主要主机厂出口收入占比虽然已占比50%左右，但对美敞口较小，比如在美国市场较为领先的内资企业三一重工，其对美收入敞口不到5%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)光伏：缅甸地震扰动硅片产能，促使硅片价格短期上行。本周缅甸发生规模7.7强震，波及中国多个拉晶产区，包括四川、云南等地。地震导致当地拉晶生产基地出现断线、焖锅及炸炉等不同程度的影响。中国西南产区受地震波及，硅片供应短期承压。根据InfoLink调研数据显示，本次事件影响单月硅片产出约3.5-4GW，约占当月整体产出的7%至12%不等。受产能扰动影响，本周N型硅片各规格成交均价全面上行。展望后市，随着抢装节点结束，认为下游终端需求将有所下降，对主链各环节保持谨慎观望。 3)人形机器人：海内外厂商不断迭代场景应用，产业趋势持续得到验证。本周海外人形机器人厂商Figure发布其人形机器人在宝马工厂真是场景工作的视频，在工作连续性和流畅度方面有极大的提升；与此同时，国内人形机器人厂商乐聚也发布了人形机器人在红旗工厂完成搬运等工作的视频。我们认为，海内外人形机器人均在尝试不同的应用场景，且取得不同程度的进展，表明产业趋势不断的向前演进，行业发展未来可期，建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................7 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.03.31-2025.04.03）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.03.31-2025.04.03）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.03.31-2025.04.03）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.03.31-2025.04.03）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 本周4个交易日（3月31日-4月3日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.51%、-3.51%及-3.54%，在31个申万一级行业中排名分别为第26、30、31位；同期沪深300涨跌幅为-1.37%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 本周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车下跌0.11%，其他电源设备下跌0.48%，风电设备下跌0.91%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌5.56%，电机下跌5.04%，乘用车下跌4.39%。 1.2个股周度行情回顾 本周机械设备行业涨幅前五个股为兰石重装、雷尔伟、威尔泰、铁大科技、金明精机，电力设备涨幅前五个股分别为恒润股份、中超控股、海陆重工、球冠电缆、振江股份，汽车涨幅前五个股分别为潍柴重机、新铝时代、久祺股份、圣龙股份、迪生力。 本周机械设备行业跌幅前五个股为巨力索具、克莱特、日发精机、神开股份、*ST工智，电力设备跌幅前五个股分别为钧达股份、金刚光伏、太阳电缆、智洋创新、顺钠股份，汽车跌幅前五个股分别为美晨科技、雪龙集团、南方精工、精锻科技、冠盛股份。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫4月3日电，据财联社，时代新材与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，合同金额总计约合人民币19.8亿元（含税价）。该合同为公司日常经营合同，对公司2025年当期业绩影响存在不确定性，但预计将对公司业绩产生积极影响。合同履行过程中可能存在因外部环境变化等导致无法如期或全面履行的风险。 ⚫4月2日，据智元机器人公众号消息，智元机器人宣布与国际顶尖具身智能公司Physical Intelligence（Pi）携手，双方将围绕动态环境下的长周期复杂任务，在具身智能领域展开深度技术合作。特别值得关注的是，近期正式加入智元的罗剑岚博士，将全面领导智元具身智能研究中心，同时推进双方的深度合作。 ⚫4月2日，据财联社电，国家发改委等部门印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》的通知，经过各方共同努力，力争到2030年，热泵生产制造和技术研发能力不断增强，重点热泵产品能效水平提升20%以上。 ⚫4月2日，据人民财讯，天津市发展改革委近日印发《天津市风电光伏发电开发管理办法（试行）》，其中提出，本市风电、光伏发电开发遵循以下原则：强化统筹、规划引领。加强风电、光伏发电相关规划与国土空间规划的衔接，强化资源普查评估，严格落实“三区三线”管控要求，科学避让各类敏感因素，合理布局可开发区域。综合平衡、有序实施。坚持新能源规模化开发与高水平消纳，综合平衡区域资源禀赋、电力系统承载力和项目经济性等因素，有序推进风电、光伏发电开发。公平竞争、融合创新。规范项目开发秩序，落实公平竞争、充分开放等全国统一大市场要求，鼓励通过市场化竞争方式优选开发主体，支持风电、光伏发电与传统能源融合发展。 ⚫4月2日，据人民财讯，中指研究院发布的最新数据显示，一季度，浙江省土地市场活跃，宅地成交金额同比增幅高达67.8%。从拿地房企来 看，滨江和绿城在浙江市场的拿地节奏明显加快，拿地金额位居前两位，其中，滨江拿地金额为190亿元，同比增幅达到84.3%；绿城拿地金额为145亿元，同比增幅更是高达221.9%。从拿地城市来看，杭州热度最高，涉宅用地成交金额达到595.1亿元，占据浙江市场的77.6%，成交金额和楼面价均达到2023年来峰值。 ⚫4月2日，据人民财讯，近日，在北京经开区落地人形机器人总部的优必选加速商业化进程。20台优必选工业人形机器人Walker S1将于今年上半年在东风柳汽的汽车制造工厂完成部署，应用于汽车整车制造，提升该工厂的智能化和无人化水平及效率。这将是全球首次人形机器人批量进入汽车工厂。 ⚫4月1日，人民财讯电，据国家发展改革委消息，1-2月，汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元；国内乘用车零售量同比增长1.2%，其中2月份同比大幅增长26%。 ⚫4月1日，据The Information消息，美国人形机器人创企Agility Robotics正在以17.5亿美元（约合人民币125亿元）的投资前估值融资4亿美元（约合人民币28.7亿元）。私募股权公司WP Global的风险投资部门将领投这笔融资，软银也参与其中。 ⚫4月1日，据人民财讯，广东省新闻办于4月1日上午10时举行《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》新闻发布会，广东省科学技术厅副厅长杨军表示，下一步，拟重点围绕人形机器人、工业机器人、服务及特种机器人等方面，组织实施“智能机器人”重大专项，重点加快灵巧手、空心杯电机、电子皮肤、一体化关节、运动控制、端到端机器人用大模型等核心技术攻关，全力打造全球人工智能与机器人产业高地。 ⚫3月31日，据人民财讯，擎朗智能在全球落地10万余台专用服务机器人后，正式切入人形机器人赛道，发布人形具身服务机器人—XMAN-R1。 ⚫3月31日，据人民财讯，千寻智能Spirit AI宣布完成5.28亿元人民币Pre-A轮融资。该轮融资由阿美风险投资旗下Prosperity7 Ventures（P7)领投，招商局创投、广发信德、靖亚资本、东方富海、华控基金、达晨财智、柏睿资本、弘晖基金等参投。本轮融资后，千寻智能将持续加速具身大模型的迭代、机器人本体的进化以及人才团队的构建，打造世界级通用人形机器人和下一代具身大模型与学习算法。 ⚫3月31日，据人民财讯，Figure更新了其在宝马工厂真实工作的视频场景。Figure称正在推进Helix AI进化，加强端到端自主性，未来目标是部署上百万个机器人。 ⚫3月31日，据人民财讯，普渡机器人推出全球首款商用级人形智能服务机器人“闪电匣Arm”。该款机器人由Pudu X-Lab研发，在原有普渡旗舰专用型商用服务机器人的基础上整合了移动、操作、交互多技术栈，具备酒店、楼宇、餐饮、零售、医疗等多场景应用能力。该产品采用7自由度仿生双臂和自研11自由度灵巧手，实现精细化操作。通过整机协同控制系统，显著提升了任务执行效率。创新性地融合视觉感知与触觉反馈技术，配合AI力控算法，可安全处理从柔软食物到坚硬重物等各类物品。 2.2公司公告 ⚫4月3日，柯力传感在互动平台表示，公司六维力传感器已给智元送样，目前还在测试中；力矩传感器已经给字节送样。 ⚫4月2日，柏楚电子晚间发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入17.35亿元，同比增长23.33%；实现归属于母公司股东的净利润8.83亿元，同比增长21.1%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利21.6元（含税）。 ⚫4月2日，耐普矿机晚间发布2024年年度报告，2024年营业收入11.22亿元，同比增长19.62%（调整后）；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长45.46%（调整后）；基本每股收益0.7628元/股；拟向全体股东每10股派发现金红利0.7元(含税)。公司2024年全年新增客户38家。海外市场订单不断取得突破，其中非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长58%（不含美伊电钢）。 ⚫4月2日，棒杰股份公告称，修正2024年度业绩预告，预计净利润亏损扩大至5亿元至7.5亿元，此前预计亏损3亿元至4.5亿元。修正原因包括光伏行业复苏增长不及预期，扬州棒杰经营情况恶化并临时停产，以及对苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业提出的回购事项进行期后事项调整。 ⚫4月2日，宝鹰股份公告，公司控股子公司的全资子公司莒南沂唐新能源有限公司、莒南唐能光电科技有限公司分别收到临沂市行政审批服务局签发的风电项目核准批复文件。其中包括莒南沂唐135MW分散式风电项目、莒南唐能85MW分散式风电项目和临港唐能55M