一、行业观点
- 机械设备：受美国关税政策影响较大的企业包括巨星科技（对美收入敞口60%以上）、银都股份（对美收入敞口60%以上）、浙江鼎立（对美收入敞口30%以上），以及受间接影响的纺织服装设备企业如杰克股份和宏华数科。受影响较小的企业包括三一重工（对美收入敞口不到5%）。
- 光伏：缅甸地震导致硅片产能扰动，推动N型硅片价格短期上行。预计下游终端需求将下降，对主链各环节保持谨慎观望。
- 人形机器人：海内外厂商不断迭代场景应用，产业趋势持续得到验证。建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。
- 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
二、市场行情回顾
- 行业周度行情：机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.51%、-3.51%及-3.54%，在31个申万一级行业中排名分别为第26、30、31位；同期沪深300涨跌幅为-1.37%。
- 个股周度行情：
- 机械设备：涨幅前五为兰石重装（42.05%）、雷尔伟（32.97%）、威尔泰（22.38%）、铁大科技（19.21%）、金明精机（16.56%）；跌幅前五为巨力索具（-30.53%）、克莱特（-20.58%）、日发精机（-20.40%）、神开股份（-18.59%）、*ST工智（-18.53%）。
- 电力设备：涨幅前五为恒润股份（29.69%）、中超控股（21.45%）、海陆重工（20.96%）、球冠电缆（17.39%）、振江股份（17.31%）；跌幅前五为钧达股份（-19.87%）、金刚光伏（-13.93%）、太阳电缆（-12.21%）、智洋创新（-12.21%）、顺钠股份（-11.49%）。
- 汽车：涨幅前五为潍柴重机（24.07%）、新铝时代（19.16%）、久祺股份（10.32%）、圣龙股份（9.75%）、迪生力（8.47%）；跌幅前五为美晨科技（-33.99%）、雪龙集团（-19.80%）、南方精工（-16.08%）、精锻科技（-14.82%）、冠盛股份（-13.67%）。
三、行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻：时代新材与风电主机厂签订19.8亿元合同；智元机器人与国际顶尖具身智能公司Physical Intelligence（Pi）合作；国家发改委等部门印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》；天津市印发《风电光伏发电开发管理办法（试行）》；浙江省土地市场活跃；优必选加速商业化进程；汽车以旧换新超107万辆；美国人形机器人创企Agility Robotics融资4亿美元；广东省发布《推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》；擎朗智能发布人形具身服务机器人XMAN-R1；千寻智能Spirit AI完成5.28亿元Pre-A轮融资；Figure更新其在宝马工厂真实工作的视频场景；普渡机器人推出全球首款商用级人形智能服务机器人“闪电匣Arm”。
- 公司公告：柯力传感与智元、字节送样；柏楚电子发布2024年年度报告，拟每10股派发现金红利21.6元；耐普矿机发布2024年年度报告，拟每10股派发现金红利0.7元；棒杰股份修正2024年度业绩预告，预计净利润亏损5亿元至7.5亿元；宝鹰股份控股子公司获风电项目核准批复；长城科技全资子公司拟与关联方开展分布式光伏发电项目；祥鑫科技计划启动人形机器人行业招聘行动；汉威科技在柔性传感器领域处于行业领先地位；双林股份预计2025年第一季度归母净利润将达到1.5亿元至1.8亿元。
