装备制造行业周报（12月第1周）：钙钛矿电池产业持续推进

装备制造 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+0.42%、-1.37%及+0.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、19、11位；同期沪深300涨跌幅为+0.44%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)钙钛矿电池产业持续推进。政策层面，12月3日浙江省公示2025年重点企业研究院名单，杭纳半导体、锌芯钛晶、纤纳新能源和欧达光电四家钙钛矿企业研究院入选，获省级重点支持，而工信部在11月也已发文将钙钛矿列为重点中试平台建设领域，加速"样品到量产"转化。技术创新层面，12月1日中石油工程材料研究院自主研制的1.68eV宽带隙钙钛矿电池以25.05%的光电转换效率刷新纪录；晶科能源12月4日宣布n型TOPCon/钙钛矿叠层电池效率达34.76%，获国家光伏质检中心认证。钙钛矿产业持续推进，目前处于规模化量产前期，建议关注已提前布局并深度参与的核心设备企业。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)光伏：主链价格下行，国内装机结构性分化。截至12月初，多晶硅致密料价格维持在52元/公斤，硅片（N型182/210mm）均价约1.20元/片，TOPCon组件价格在0.69元/W附近，整体价格延续弱势震荡，但因成本线支撑，下行空间收窄，进入筑底阶段。2025年1-10月，全国新增光伏装机达252.87GW，同比增长39.5%；但10月单月新增装机为12.6GW，同比下降38.3%，显示“抢装”效应消退后，终端需求进入阶段性调整期。户用分布式光伏截至9月末累计装机达3,443.8万千瓦，仍是年内重要支撑。展望后市，国家层面持续推动规范市场竞争，11月发布多项政策文件，强调推进新能源与煤炭融合、促进消纳与集成，反内卷力度提升是行业短期上行主要推力。 3)汽车：11月第四周全国乘用车市场日均零售同环比均实现增长。据乘联会数据显示，11月第四周乘用车市场日均零售12.6万辆，同比去年11月同期增长2%，环比上月同期增长19%。我们认为，虽然11月最后一周销量逐渐回升受到月底翘尾效应影响，但临近年底，由于2026年电动车车辆购置税将减半征收，有望刺激年底车市的消费，持续看好乘用车销量增长，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................3 1.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4 2.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.12.01-2025.12.05）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.12.01-2025.12.05）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.12.01-2025.12.05）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.12.01-2025.12.05）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+0.42%、-1.37%及+0.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、19、11位；同期沪深300涨跌幅为+0.44%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨3.12%，风电设备上涨0.84%，商用车上涨0.58%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌3.3%，其他电源设备下跌3.16%，轨交设备下跌2.2%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为国机重装、华伍股份、绿岛风、冰山冷热、恒而达，电力设备涨幅前五个股分别为太阳电缆、航天机电、飞沃科技、洛凯股份、三友联众，汽车涨幅前五个股分别为华培动力、隆鑫通用、通用股份、维科精密、日盈电子。 上周机械设备行业跌幅前五个股为ST远智、安达智能、工大高科、东方智造、德龙激光，电力设备跌幅前五个股分别为滨海能源、天际股份、石大胜华、ST合纵、明冠新材，汽车跌幅前五个股分别为超捷股份、豪恩汽电、征和工业、全柴动力、金固股份。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫12月4日，财联社讯，据摩根士丹利Alpha Wise研究团队的最新调查显示，中国企业似乎对于采用人形机器人的意愿极其高，尽管目前这类机器在商业应用方面仍远未成熟。大摩亚洲研究团队股票分析师分析师衷晟在报告中表示，该公司发现，高达“62%的受访者可能在未来三年内采用人形机器人”，这一结果既强劲，又在某些程度下令人意外。然而，摩根士丹利报告也提到，人形机器人技术还有很长的路要走，因为“产品尚未成熟”，仅有23%的受访者“对当前的产品感到满意”。 ⚫12月4日，据财联社讯，北京市发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划（2025年-2027年）》。《行动计划》显示，北京将在奥林匹克中心区建设全球首个国家人形机器人赛训基地、推进奥林匹克森林公园基础设施提升和奥林匹克塔改造工程、实施龙形水系综合改造、地下环隧改造升级工程等。 ⚫12月3日，金十数据讯，据Politico报道，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始将目光转向机器人。据三位业内人士透露，商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面，并“全力以赴”地加速该行业的发展。其中两位人士还表示，特朗普政府正在考虑明年发布一项关于机器人技术的行政令。一位业内人士透露，交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组，可能在年底前公布。 ⚫12月3日，据前瞻网讯，特斯拉Optimus团队发布的一段4秒短视频。视频中，Optimus在实验室平稳慢跑，并配文：“刚刷新了个人纪录(PR)”，马斯克第一时间在X平台转发。相比早期版本的蹒跚学步，视频中Optimus的步态自然流畅，身体晃动极小，平衡性与协调性实现了跨越式提升。更让人关注的是视频角落里那排正在自主充电的Optimus机器人。它们可在电量不足时自动检测、定位充电站，仅凭后置摄像头就能精准完成插拔动作。 ⚫12月3日电，浙江《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）（征求意见稿）》近日对外公开征求意见。其中提到，迭代实施“民营经济32条”，省“4+1”专项基金、新增用地和存量用地、新增能耗等要素投向民间投资项目比重分别争取达到80%以上。更大力度拓宽民营企业参与重大项目投资建设路径，对需省级审批（核准）的项目，需专项论证民间资本参与可行性；探索在海上风电、水利、核电等需省级以上审批或核准的重点领域项目民间投资参股比例达到10%以上，其中海上风电项目不低于15%。扩围推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放。积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。 ⚫12月2日，据wind资讯，今年1-10月份，我国可再生能源装机规模、发电量稳步提升、实现新突破，可再生能源新增装机3.32亿千瓦，总装机达到22.2亿千瓦，占全国总装机容量近6成；发电量3.21万亿千瓦时，约占全国总发电量的4成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和；风电光伏发电量1.89万亿千瓦时，占全国发电量的23.5%，保供应、促转型作用愈发明显。 ⚫12月2日，乘联分会消息，根据月度初步乘联数据综合预估：11月1—30日，全国乘用车厂商新能源批发172万辆，同比增长20%，环比增长7%。今年以来累计批发1378万辆，同比增长29%。 ⚫12月1日，据IT之家消息，特斯拉CEO埃隆马斯克刚刚正式确认了Optimus人形机器人的一个关键细节。他在社交平台X上发文，澄清了有关Optimus的一些重要用词，此举将有助于媒体和公众更准确地理解和使用这一人形机器人的相关术语。上周末，马斯克在X平台上发布了一系列与Optimus相关的帖子。周六，他指出Optimus将成为“冯诺依曼探测器”（Von Neumann probe）——一种未来有望具备自我复制能力的机器。这种能力似乎正是特斯拉实现马斯克所设定的雄心勃勃的Optimus量产目标的关键所在。 2.2公司公告 ⚫12月5日，企查查APP显示，近日，安徽三昱智能机械有限公司成立，法定代表人为柴文俊，注册资本为1000万元，经营范围包含：机械设备销售；建筑工程用机械销售；机械设备租赁；农业机械服务；新能源汽车整车销售等。企查查股权穿透显示，该公司由三一重工旗下湖州三一装载机有限公司全资持股。 ⚫12月4日，帝尔激光在互动平台表示，公司在XBC、TOPCon等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及量产订单实现，公司的激光设备在钙钛矿太阳能电池TCO层、氧化物层、电极层的生产制程中均有技术储备及应用。 ⚫12月4日，富临精工在投资者互动平台回答称，为深化人形机器人应用项目投资合作，公司与智元机器人等合作方签署了《人形机器人应用项目投资合作协议》，各方共同投资设立合资公司实施人形机器人项目，详见公司于2025年2月6日披露的《关于签署＜人形机器人应用项目投资合作协议＞的公告》。公司与智元等相关各方合资合作公司已设立，公司正在有序推进与相关各方的合作。 ⚫12月3日，大胜达公告称，公司子公司STS与下游光伏领域客户签订的销售合同及修订合同的最终性能验收日期拟调整为2027年6月，延期不改变原合同中约定的违约责任、付款方式等核心条款。目前公司已完成设备核心部件采购、部分组装，处于设备总装及性能测试阶段，但受光伏行业产能调整等多重因素影响，客户方对设备交付时间要求做出重新调整，无法在原约定日期前完成最终性能验收。此次延期是基于客观实际情况与客户友好协商的结果，不会影响双方合作关系，公司将全力推进后续履约工作。 ⚫12月3日，云南能投公告称，公司全资子公司红河云能投新能源开发有限公司投资建设的永宁风电场扩建项目（泸西片区）、全资子公司弥勒云能投新能源开发有限公司投资建设的永宁风电场扩建项目（弥勒片区）及控股子公司曲靖云能通泉北电力开发有限责任公司投资建设的通泉风电场扩建项目已实现全容量并网发电。至此，公司已投产发电的新能源总装机容量达到259.486万千瓦，其中风电241.886万千瓦，光伏17.6万千瓦。此次项目全容量并网发电预计将对公司2025年度经营业绩产生积极影响。 ⚫12月2日，据人民财讯，人民财经记者以投资者身份致电龙蟠科技时，接线工作人员确认，近期行业确实有相关涨价的行情，目前公司销售人员也正在和客户积极沟通涨价事由。该工作人员直言，当前磷酸铁锂的原材料价格上涨，磷酸铁锂行业利润空间承压，叠加市场需求持续扩大，价格上涨是行业必然趋势。“公司对磷酸铁锂未来价格走势比较乐观”。 ⚫12月