装备制造行业周报（1月第1周）：光伏产业重心转向高质量发展

装备制造 2025.12.29-2026.1.9机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+6.78%、+2.74%及+4.01%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、20、14位；同期沪深300涨跌幅为+2.18%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)光伏：钙钛矿叠层与太空光伏增强市场预期，产业重心转向高质量发展。上周产业链各环节整体价格有所回升，主要受益于近期马斯克提出“每年向太空部署100GW光伏”计划，市场信心有所提振。晶科能源等企业公开布局太空光伏，比如晶科能源发布AI驱动的钙钛矿-晶硅叠层电池技术，实验室效率突破34.76%。另外，市场监管总局约谈通威、协鑫、大全等6家硅料龙头及光伏行业协会，明确禁止约定产能、产量、价格等行为。展望后市，2025年全年中国光伏新增装机预计超300GW，2026年预计将有所回落，中国逐渐将光伏发展的重心转向“高质量发展”，推动行业从“价格战”转向“技术竞争”。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)工程机械：挖掘机12月内销及出口均保持增长。根据中国工程机械工业协会数据，2025年12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%；其中国内销量10331台，同比增长10.9%；出口量12764台，同比增长26.9%。2025全年，共销售挖掘机235257台，同比增长17%；其中国内销量118518台，同比增长17.9%；出口116739台，同比增长16.1%。国内设备更新周期向上，海外降息背景下整体需求复苏，同时资源品涨价下非洲、中亚等矿业扩产推动中大型矿机等设备需求旺盛，建议继续关注海外市场布局领先及高端矿机产品有优势的龙头企业。 3)汽车：2025年12月第五周全国乘用车市场零售同环比均出现一定程度的回暖。据乘联会数据显示，2025年12月第五周乘用车市场日均零售12.3万辆，同比去年12月同期增长17%，环比上月同期增长2%。我们认为，单周销量有所回暖，可能主要是相关公司加大交付力度和年底销量冲量所致，短期来看，由于2026年电动车车辆购置税将减半征收和相关车辆补贴方式的改变，可能对乘用车的销量有一定的影响，但长期来看，我国新能源车的渗透率仍有较大的提升空间，并且伴随着汽车智能化水平的提高，也有望刺激新车的消费，建议关注具备品牌优势、新车周期及规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................3 1.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4 2.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................8 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.12.29-2026.1.9）....................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.12.29-2026.1.9）..............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.12.29-2026.1.9）...........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.12.29-2026.1.9）...........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 2025.12.29-2026.1.9机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+6.78%、+2.74%及+4.01%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、20、14位；同期沪深300涨跌幅为+2.18%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 2025.12.29-2026.1.9机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为风电设备上涨20.07%，通用设备上涨9.57%，其他电源设备上涨9.5%；表现靠后的细分方向为乘用车下跌1.3%，电池下跌0.23%，光伏设备上涨0.44%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 2025.12.29-2026.1.9机械设备行业涨幅前五个股为锋龙股份、邵阳液压、快意电梯、南兴股份、鲁信创投，电力设备涨幅前五个股分别为金风科技、泰胜风能、远东股份、中超控股、飞沃科技，汽车涨幅前五个股分别为斯菱智驱、福赛科技、万向钱潮、凯众股份、新泉股份。 2025.12.29-2026.1.9机械设备行业跌幅前五个股为开创电气、山东章鼓、冰轮环境、绿岛风、*ST新元，电力设备跌幅前五个股分别为中利集团、海科新源、欣旺达、大烨智能、华盛锂电，汽车跌幅前五个股分别为奥联电子、海马汽车、登云股份、隆基机械、明新旭腾。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫1月9日，工信部等五部门发布《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，工业绿色微电网主要包括可再生能源发电、工业余能利用、清洁低碳氢制取与利用、新型储能应用、电能变换与柔性互联、数字化能碳管理等设施或系统。工业企业和园区新建太阳能、风能等可再生能源发电每年就近就地自消纳比例原则上不低于60%；电力现货市场连续运行地区，分布式光伏可通过聚合方式接入用户侧电网或与用户开展专线供电，采用自发自用余电上网模式参与现货市场，上网电量占总可用发电量的比例不超过20%。持续提升可再生能源发电设施接入电网承载力和调控能力，实现“可观、可测、可调、可控”。 ⚫1月9日，据IT之家消息，市场研究机构Omdia今日发布《通用具身机器人市场雷达》报告，2025年全球人形机器人市场迈入快速增长阶段，全年总出货量预计达1.3万台。报告称，中国厂商在规模化量产与出货量方面表现突出，其中智元以超过5100台的年度出货量，占全球39%市场份额，在出货量与市场份额两项关键指标上均位居全球第一。基于热力图的评估模型，Omdia从八个维度评估了全球领先的通用具身机器人企业，包括外形和移动性、载荷和举升能力、操作、感知和导航、人工智能学习、定制简易度、生产和部署可扩展性以及商业影响。智元在六个评估维度中获得了最高评级。 ⚫1月8日，据人民财讯，何小鹏在2026小鹏全球新品发布会上宣布，小鹏今年迎来物理人工智能（AI）的落地和规模量产，将开始运营Robotaxi无人驾驶出租车，以及规模量产人形机器人和飞行汽车。 ⚫1月8日，据人民财讯，西子洁能官微消息，1月10日，浙江人形机器人赛训基地揭牌仪式即将启幕，落户西子智慧产业园。 ⚫1月8日，据财联社，日前有市场人士称，市场监管总局约谈了中国光伏行业协会、通威集团、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业（红狮）、东方希望，约谈内容涉及通报有关垄断风险，提出明确整改意见并对企业做好整改工作提出要求等。记者从业内人士处核实，本次约谈确有其事。市场监管总局要求中国光伏行业协会及被约谈企业不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格；不得通过出资比例，以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；不得当前、今后就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。市场监管总局还要求协会及被约谈企业在1月20日前向市场监管总局提交书面整改措施。 ⚫1月7日，据财联社，我国水深最深的海上风电项目——华能山东半岛北海上风电项目并网发电，标志着我国商运海上风电在深远海领域实现新突破。华能山东半岛北海上风电项目位于烟台牟平海域，总装机50.4万千瓦，安装42台12兆瓦风力发电机组。项目创新应用四桩导管架基础结构，最高可达83.9米，为国内同类型最高，可有效确保风机在深远海复杂地质环境下的安全稳定。 ⚫1月7日，据人民财讯，Mobileye宣布已就收购AI人形机器人公司MenteeRobotics（Mentee）达成最终协议。本次收购对价总额约为9亿美元，其中包括约6.12亿美元现金及至多约2620万股MobileyeA类普通股。上述金额并非最终金额，将根据股份购买协议条款进行调整。该交易预计于2026年第一季度完成。本次收购由独立董事组成的战略交易委员会及Mobileye最大股东英特尔公司提议，已获Mobileye董事会批准。收购完成后，Mentee将作为Mobileye旗下独立事业部运营。Mentee目前已进入其第三代垂直整合的人形机器人研发阶段。 ⚫1月6日，山西省近日出台《关于加快能源科技创新支撑能源转型发展的实施意见》。其中提出，加快新能源技术开发与应用。加快发展风电光伏技术，研发高效低成本晶硅电池，开展钙钛矿—晶硅叠层太阳能电池、新型钙钛矿电池、碲化镉薄膜电池技术研发。开展锂、铝等新能源金属提取技术和材料研发，开展电动重卡、氢能重卡等技术应用示范。加快地热能勘探开发利用，开展地热能精准勘查、中深层地热高效规模利用技术攻关与示范，鼓励推广应用热泵、地热、分布式可再生能源供暖等技术。开展氢能制储输用关键技术、材料和装备研发，推广多场景应用示范。 ⚫1月6日，据证券时报报道，当地时间1月5日，芬兰初创企业DonutLab正式宣布推出全球首款具备商业化量产条件的全固态电池，并计划于6日在美国拉斯维加斯2026年消费电子展（CES 2026）公开亮相。这 款全固态电池的核心优势在于“全维度超越”，从能量密度、充电速度、循环寿命到极端环境适应性，均打破传统锂电的技术瓶颈。可用在乘用车上，同时也能应用到电动摩托车、重型卡车甚至是工程机械设备，有望彻底变革电动汽车行业。 ⚫1月5日，据太库网讯，在CES2026上，SwitchBot介绍了家用人形机器人OneRo H1。这款机器人采用滚轮底座移动，定位为全能型“家庭管家”，能够胜任折叠衣物、整理桌面、开关门窗以及协助备餐等复杂家务，并能与SwitchBot生态系统中的扫地机器人、空气净化器和加湿器等设备联动。技术上，OneRo H1搭载了OmniSense VLA（视觉-语言-动作）大模型，拥有22个自由度并具备灵敏的触觉反馈，使其能精准感知物体形状并细腻地控制抓握力度。该公司表示，Onero H1即将在其官网上开启预售，但目前尚未公布售价。 ⚫1月4日，宇树科技官方视频号发布了一段H2人形机器人的日常训练视频，迅速在科技圈引发热议。身高超过一米八的H2展现了包括空翻踢腿、踢踹沙袋在内的高难度动作。视频中，宇树H2人形机器人完成了一系列令人瞩目的高难度动作。这个身高超过一米八的机器人不仅展示了标准的空翻踢腿，还成功踢踹了重量达120公斤的沙袋。与去年10月H2首次亮相时展示的芭蕾舞和中国武术表演相比，此次训练视频的动作更具爆发力和实用性。 ⚫12月31日，晶科能源在互动平台表示，公司看好光伏尤其是钙钛矿和TOPCon/钙钛矿叠层电池未来在太空环境的应用前景，可有效打破间歇性和衰减瓶颈，具备轻质、高效、低成本等诸多优势，适用于商业航天、太空算力等未来应用场景。公司在TOPCon/钙钛矿叠层电池领域有着深厚的技术积累，电池转换效率纪录达34.76%。 ⚫12月29日，中共甘肃省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规