总结
一、市场行情回顾
2025年12月29日至2026年1月9日，机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+6.78%、+2.74%及+4.01%，在31个申万一级行业中分别排名第7、20、14位；同期沪深300涨跌幅为+2.18%。机械设备行业中表现靠前的细分方向为风电设备上涨20.07%，通用设备上涨9.57%，其他电源设备上涨9.5%；表现靠后的细分方向为乘用车下跌1.3%，电池下跌0.23%，光伏设备上涨0.44%。
二、行业要闻及重点公司公告
1. 行业要闻
- 工信部等五部门发布《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，提出工业企业和园区新建太阳能、风能等可再生能源发电每年就近就地自消纳比例原则上不低于60%。
- 市场研究机构Omdia发布报告，预计2025年全球人形机器人市场出货量达1.3万台，中国厂商智元以超过5100台的年度出货量位居全球第一。
- 何小鹏宣布小鹏今年将运营Robotaxi无人驾驶出租车，并规模量产人形机器人和飞行汽车。
- 市场监管总局约谈中国光伏行业协会及通威、协鑫等6家硅料龙头，明确禁止约定产能、产量、价格等行为。
- 华能山东半岛北海上风电项目并网发电，标志着我国商运海上风电在深远海领域实现新突破。
- Mobileye宣布收购AI人形机器人公司MenteeRobotics，对价总额约为9亿美元。
- 山西省出台《关于加快能源科技创新支撑能源转型发展的实施意见》，提出加快发展风电光伏技术，开展钙钛矿—晶硅叠层太阳能电池等技术研发。
- 芬兰初创企业DonutLab推出全球首款具备商业化量产条件的全固态电池。
- SwitchBot介绍家用人形机器人OneRo H1，定位为全能型“家庭管家”。
- 宇树科技发布H2人形机器人日常训练视频，展示空翻踢腿、踢踹沙袋等高难度动作。
- 晶科能源表示看好光伏尤其是钙钛矿和TOPCon/钙钛矿叠层电池在太空环境的应用前景。
- 中共甘肃省委建议打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地，推动能源大省向能源强省迈进。
2. 公司公告
- 电气风电预计2025年净亏损8.9亿元-10.9亿元，主要受海上风电市场竞争加剧和成本上升影响。
- 华纬科技表示已有部分人形机器人弹簧的小批量订单。
- 博实股份表示与哈尔滨工业大学共同设立的人形机器人项目已完成原理样机调试。
- 云南能投两个风电项目获得云南省发改委核准批复。
- 时代新材与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，合同金额总计约合人民币33.2亿元。
- 力星股份表示NexForce旋转关节模组已通过国内头部人形机器人主机厂方案，正在小批量样品测试阶段。
- 秦川机床表示可以为人形机器人领域提供关键核心装备和相关零部件。
- 顺发恒能全资子公司拟对浙江象山县檀头山风电场进行升级改造，项目总投资约7.2亿元。
- 兆丰股份计划将部分募集资金用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”。
- 厦门钨业控股子公司德国金鹭拟收购德国mimatic刀具公司100%股权。
三、行业观点
1. 光伏
钙钛矿叠层与太空光伏增强市场预期，产业重心转向高质量发展。马斯克提出“每年向太空部署100GW光伏”计划，市场信心提振。晶科能源发布AI驱动的钙钛矿-晶硅叠层电池技术，实验室效率突破34.76%。市场监管总局约谈光伏龙头企业，禁止约定产能、产量、价格等行为。预计2025年中国光伏新增装机超300GW，2026年将有所回落，推动行业从“价格战”转向“技术竞争”。
2. 工程机械
挖掘机12月内销及出口均保持增长。2025年12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%；其中国内销量10331台，同比增长10.9%；出口量12764台，同比增长26.9%。国内设备更新周期向上，海外降息背景下整体需求复苏，资源品涨价推动非洲、中亚等矿业扩产，中大型矿机等设备需求旺盛。建议关注海外市场布局领先及高端矿机产品有优势的龙头企业。
3. 汽车
2025年12月第五周全国乘用车市场零售同环比均出现一定程度的回暖。乘用车市场日均零售12.3万辆，同比增长17%，环比上月同期增长2%。短期来看，2026年电动车购置税将减半征收，可能对销量有一定影响；长期来看，我国新能源车渗透率仍有较大提升空间，汽车智能化水平提高有望刺激新车消费。建议关注具备品牌优势、新车周期及规模效应的整车厂商。
4. 风险提示
宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
