烯烃及芳烃期货期权日度策略
烯烃产业链
行情复盘
- 期货市场：塑料、PP、丙烯冲高回落。LLDPE09合约收7350元/吨，跌0.70%，持仓-7196手；PP09合约收7118元/吨，跌0.66%，持仓-11205手；PL2601合约收6545元/吨，跌0.64%，持仓-292手。
- 聚烯烃现货市场：LLDPE价格7200-7600元/吨；PP价格（华北拉丝）7000-7120元/吨，（华东拉丝）7060-7180元/吨，（华南拉丝）6970-7170元/吨。
- 丙烯现货市场：山东市场价格6245元/吨，华东市场价格6350元/吨。
重要资讯
- 成本端：特朗普可能对俄罗斯制裁引发担忧，油价上涨。
- 丙烯：装置开工负荷74.70%，周环比-0.10%。
- 聚烯烃供给：PE供应回升，PP检修仍相对集中，新投产压力存。PE开工率78.83%，周环比+2.20%；PP开工率77.77%，周环比+0.05%。
- 聚烯烃需求：季节性淡季，需求疲软。农膜开工率25%，包装51%，单丝49%，薄膜43%，中空47%，管材29%；塑编开工率41%，注塑开工率44%，BOPP开工率58.25%。
- 库存端：两油库存75万吨，环比持平。PE贸易库存14.57万吨，周环比-0.022万吨；PP社会贸易库存5.819万吨，周环比+0.265万吨。
市场逻辑
PP装置集中检修，PE近期装置重启增多，供应充裕，需求疲软，聚烯烃供需宽松，丙烯供需偏宽松，拖累价格走势。成本端油价反弹上涨，成本支撑增强。
交易策略
短期聚烯烃震荡调整为主，丙烯震荡偏弱调整。LLDPE参考支撑位7050-7100元/吨，压力位7600-7650元/吨；PP参考支撑位6950-7000元/吨，压力位7300-7350元/吨；PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6800-6850元/吨。
纯苯及苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：BZ2603合约收6294元/吨，跌0.16%，持仓+194手；EB09合约收7332元/吨，跌0.97%，持仓-11192手。
- 纯苯现货市场：华东市场价格6090元/吨。
- 苯乙烯现货市场：华东市场价格7375元/吨，华南市场价格7535元/吨。
重要资讯
- 成本端：油价上涨。
- 纯苯供需：开工率80.91%，周环比+1.58%；下游加权开工负荷80.91%，周环比0.64%。
- 苯乙烯供应端：供应维持偏高水平，货源宽松。锦州石化8万吨装置检修至月底；唐山旭阳30万吨装置检修40天左右。开工率80.24%，周度环比-0.04%。
- 需求端：季节性淡季，需求一般。PS开工率53.68%，周环比+1.59%；EPS开工率50.01%，周环比-2.01%；ABS开工率63.79%，周环比+0.38%。
- 库存端：纯苯港口库存16.2万吨，周环比去库0.8万吨；华东港口库存16.1万吨，周环比累库0.4万吨。
市场逻辑
纯苯边际好转，苯乙烯供需偏弱，港口库存累积，拖累价格走势；成本端油价上涨，支撑有所增强。
交易策略
短期价格震荡调整为主，套利方面，继续做缩苯乙烯利润，多纯苯空苯乙烯套利策略继续持有。BZ2603合约参考支撑位5850-5900元/吨，参考压力位6450-6500元/吨；EB08合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7800-7850元/吨。
