烯烃及芳烃期货期权日度策略

烯烃产业链

• 行情复盘：塑料、PP、丙烯期货震荡偏弱。LLDPE2601合约收7334元/吨，跌0.14%，持仓+23091手；PP2601合约收7048元/吨，跌0.49%，持仓+28363手；PL2601合约收6451元/吨，跌0.65%，持仓-96手。现货价格弱势调整，LLDPE主流价7200-7700元/吨，PP华北拉丝主流价6900-7020元/吨，丙烯山东/华东市场价格6425元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：美俄会晤未达成协议，地缘缓和利空油价。
  • 丙烯：开工负荷77.17%，周环比-0.12%。
  • 聚烯烃供给：PE开工率79.41%，周环比+0.73%；PP开工率78.40%，周环比-0.13%。新装置投产压力存。
  • 聚烯烃需求：农膜开工率31%（+2%），包装/单丝/薄膜/中空/管材开工率均持平；塑编开工率42%（+1%），注塑/BOPP开工率持平。
  • 库存端：两油库存82.5万吨，环比+6万吨；PE贸易库存14.503万吨（持平），PP社会贸易库存5.835万吨（+0.001万吨）。
• 市场逻辑：成本端油价偏弱，PE供需偏宽松，PP供应充裕且需求疲软，丙烯流通量增加且成本支撑不足，短期均震荡偏弱。
• 交易策略：LLDPE01参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7500-7550元/吨；PP01参考支撑位6950-7000元/吨，压力位7250-7300元/吨；PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，压力位6650-6700元/吨。

纯苯及苯乙烯

• 行情复盘：BZ03合约收6186元/吨，跌0.03%，持仓-588手；EB09合约收7230元/吨，跌0.07%，持仓-18288手。纯苯华东价6100元/吨，苯乙烯华东价7270元/吨，华南价7430元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：美俄会晤未达成协议，地缘缓和利空油价。
  • 纯苯供需：开工率82.69%（+2.01%），下游加权开工负荷81.32%（+0.77%）。
  • 苯乙烯供应：维持偏高水平，广东石化/新浦化学装置检修。开工率81.91%（+2.43%）。
  • 需求端：PS开工率57.87%（+2.47%），EPS开工率52.14%（+6.46%），ABS开工率63.60%（-0.46%）。
  • 库存端：纯苯华东驻港库存14.40万吨（去库0.8万吨），港口库存14.63万吨（去库0.42万吨）；苯乙烯华东港口库存14.63万吨（去库0.42万吨），下周期到货计划3.0万吨。
• 市场逻辑：纯苯供需双强，库存小幅去化，苯乙烯供应压力增加，港口库存高于往年同期，成本端支撑不足。
• 交易策略：BZ2603合约参考支撑位6100-6150元/吨，压力位6400-6450元/吨；EB09合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，压力位7800-7850元/吨。