铁合金日报

市场信息

• 期货合约收盘价：硅铁主力合约6008元/吨，下跌1.67%，持仓减少174手；锰硅主力合约6116元/吨，下跌1.55%，持仓减少13201手。
• 现货价格：硅铁现货价格稳中偏强，部分区域上涨100-150元/吨；锰硅现货稳中偏强，部分区域上涨50-150元/吨。
• 原材料价格：锰矿现货价格稳中偏强，天津港半碳酸、澳块、加蓬块上涨0.5-1元/吨度。
• 基差/价差：硅铁和锰硅期货与现货基差/价差表现良好。

市场研判

• 硅铁：供应端产量稳步上行，需求端钢厂产量维持高位，支撑硅铁需求。市场情绪方面，反内卷交易降温，近期或高位震荡。
• 锰硅：供应端小幅增加，需求端钢材现货利润良好，成本端海外矿山报价上调，提振锰硅价格。市场情绪方面，反内卷交易降温，近期或高位震荡。

交易策略

• 单边：反内卷交易降温，近期或高位震荡。
• 套利：多硅铁空锰硅止盈离场，基差低位择机可期现正套。
• 期权：观望。

重要资讯

1. 康密劳2025年9月对华锰矿装船加蓬块报价为4.27美元/吨度（涨0.07美元/吨度）。
2. 中共中央政治局会议强调深化改革，推进全国统一大市场建设，治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。

相关附图

• 图表展示了铁合金主力合约走势、盘面主力合约SF-SM价差、硅铁和锰硅月间价差、基差、现货价格、电价、成本与利润等数据。

研究结论

• 硅铁和锰硅期货价格近期整体调整，但现货价格稳中偏强，供需两端支撑良好。市场情绪降温，预计短期内高位震荡为主。交易策略建议单边观望，套利操作止盈离场，基差低位可期现正套。