黑色建材日报：会议预期落地，成材宽幅震荡

玻璃纯碱：市场预期反复，日内波动加剧 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货震荡运行，日内波动剧烈，远月合约涨幅大于近月。截至收盘，玻璃主力2509合约涨幅0.76%。现货方面，市场成交谨慎。供需与逻辑：目前玻璃供给未见收缩，地产拖累刚需，投机性需求有所增加，库存继续去化，但是依旧处于高位。长期来看，玻璃供需仍偏宽松，关注后续玻璃行业去产能情况。 纯碱方面：昨日纯碱期货震荡运行，日内波动剧烈，远月合约涨幅大于近月。截至收盘，纯碱主力2509合约涨幅0.46%。现货方面，轻、重碱销售价格涨跌不一，下游低价刚需补库为主。供需与逻辑：供应方面，目前纯碱产量保持高位且处于夏季检修阶段，纯碱产能释放相对克制，后期随着项目逐步落地，纯碱产能或将进一步释放。同时光伏行业由于反内卷影响，存在减产预期，纯碱消费可能进一步走弱，后期库存压力不断加大。后期仍需关注“反内卷”系列政策对供给的影响。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：合金市场情绪减弱，价格震荡运行 市场分析 硅锰方面：硅锰期货主力合约跌幅0.42%。原料端，硅锰原料报价上涨，部分矿商暂不报价，天津港半碳酸35-35.5元/吨度，南非高铁29.5-30元/吨度左右。合金企业利润有所改善，硅锰产量环比小幅上升。铁水产量维持相对高位，硅锰需求存在韧性。由于硅锰产能充足，一旦利润改善，产量具备快速提升空间。后续关注硅锰产量变化，锰矿发运情况等。 硅铁方面，硅铁期货主力合约涨幅0.77%，收于6008元/吨。硅铁现货市场价格提涨，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5600-5800元/吨。需求方面，下游采购意愿不高，采购偏谨慎。综合来说，供应端环比增加，硅铁交割库仓单处于相对高位，合金企业利润明显改善，但是长期看硅铁供需仍偏宽松压制企业利润。后续关注合金行业反内卷及产区电价变化情况。 策略 硅锰方面：震荡偏弱硅铁方面：震荡偏弱 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及产区电价等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图...............................................................................................................