黑色建材日报：去库环比加速，钢价宽幅震荡

钢材：去库环比加速，钢价宽幅震荡 市场分析 期现货方面：昨日钢材期货主力合约宽幅震荡，钢材现货成交整体一般，价格环比微涨，全国建材成交12.31万吨，环比回升。 供需与逻辑：目前建材供给有所改善，库存去化幅度增加，虽然绝对库存依旧偏高，但是市场情绪有所修复；板材出口表现较好，供需两旺背景下，库存去化幅度加快。考虑到五一节前下游补库和原料成本支撑，短期钢材价格震荡运行，后期关注旺季需求及库存去化速度。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材供需、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：全球发运回升，铁矿高位震荡 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。本期全球铁矿石发运小幅回升，全球发运总量3250万吨，环比增加5.7%；本期45港到港量小幅回落，到港总量2279万吨，环比下跌1.5%。 供需与逻辑：高矿价持续刺激铁矿石供给，钢厂高炉铁水产量持稳，港口库存高位去化。临近五一假期，钢厂存在一定补库需求，叠加港口流动性尚未完全释放，市场情绪相对乐观，短期矿价有所支撑，但是中长期铁矿供需矛盾依旧存在，后期关注流动性释放后库存变化和下游消费情况等。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：碳元素高库存，双焦震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货震荡运行，主产区煤价稳中有涨，焦炭第三轮提涨尚未落地，蒙5原煤价格暂稳在1100元/吨左右。 供需与逻辑：焦煤方面，整体供需略显宽松，库存维持中高位水平，考虑到节前下游补库和动力煤价格偏强支撑，短期焦煤震荡运行，后期关注能源价格变化。焦炭方面，由于焦化副产品价格上涨，焦化利润表现较好，焦企生 产积极性偏强，整体库存处于高位水平，短期价格区间震荡，后期关注焦化利润变化。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：供需表现良好，煤价震荡偏强 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区煤价稳中有涨，临近月底部分煤矿供应收紧。港口方面，港口市场稳中偏强运行，卖方库存去化及月底需求预期支撑，报价较为坚挺。进口方面，近期终端需求提升，同时贸易商交易情绪转好，预计后期需求仍有增加空间，价格易涨难跌。 供需与逻辑：印尼减产影响国内煤炭整体供给，煤化工需求旺盛带动煤炭消费，煤炭库存表现优于季节性，电厂即将开启迎峰度夏补库，短期煤炭价格具备底部支撑，后期关注下游补库情况。 风险 煤矿产量大幅增产、下游需求快速收缩、能源价格大幅回落等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................7图25：