黑色建材日报：会议预期落地，成材宽幅震荡

钢材：会议预期落地，成材宽幅震荡 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3345元/吨，热卷主力合约收于3515元/吨。现货方面，现货成交走弱，昨日全国建材成交8.2万吨。 供需与逻辑：建材产销基本稳定，库存变化不大，整体表现略好于季节性。板材产量下降，基本面表现优于季节性，出口对于板材消费拉动明显。近期反内卷、扩内需，稳增长等一系列政策密集提出，提振市场情绪，会议预期落地，后续市场更加关注基本面，整体看钢材基本面表现尚佳。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：成交明显增加，矿价震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡下行。现货方面，进口铁矿主流品种价格震荡下行。贸易商报价积极性一般，报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交96.2万吨，环比下跌9.59%；远期现货累计成交213.0万吨，环比上涨30.67%。 综合来看，供给方面，7月份铁矿石发运存在季节性回落，但由于近期铁矿石价格上涨，铁矿石相较往年同期供给支撑较强；需求方面，当前铁水产量维持高位，且短期钢厂不存在大规模检修情况，铁矿消费与需求韧性较强；库存方面，目前港口并未明显增库，整体上铁矿石基本面表现较好。长期来看，铁矿石供需依旧偏宽松，后期关注铁水产量和铁矿石海漂量变化。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 铁矿发运、钢厂利润、铁水产量、废钢供应等。 双焦：焦炭新一轮提涨，双焦宽幅震荡 市场分析 期现货方面：昨日，双焦期货价格延续震荡格局。截至收盘，双焦期货盘面价格较前一交易日均有所上涨。进口煤方面，报价随盘面波动，得益于市场情绪好转，贸易商积极性有所提升。 逻辑和观点：焦炭方面，受原料上涨影响，焦炭新一轮提涨。下游钢厂利润尚可，铁水维持高位运行，基本面好 于季节性预期，对需求有一定支撑。焦煤方面，矿山有所扰动，供应端有所恢复，但进度较慢；后续待进一步观察铁水产量的可持续性及宏观政策情况。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 动力煤：市场刚需采购，煤价小幅上扬 期现货方面：产地方面，产区降雨增加，部分矿区产销收缩，煤价小幅上调，挺价情绪有所降温。港口方面，月底下游刚需采购阶段性完成，随着高温范围逐步扩大，日耗逐步提升，贸易商对旺季预期向好，市场报价走高。进口方面，沿海电厂维持补库，报价稳中有涨，进口煤炭报价重心小幅上移。需求与逻辑：进入七月底，随着气温逐渐升高，下游日耗不断攀升，需求持续走强，短期煤炭价格震荡偏强运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................7图