宏观要闻
- 中美经贸会谈：双方同意将已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天，将继续深化对话磋商。
- IMF经济展望：上调中国2025年GDP增长预期至4.8%，全球经济增长预期上调至3%。
- 网信办专项行动：整治“自媒体”发布不实信息，打击恶意蹭炒误导公众等行为。
- 物流数据：上半年全国社会物流总额同比增长5.6%，增速高于同期GDP增速。
- 中东欧贸易：上半年中国与中东欧国家进出口贸易额同比增长6.8%，创历史新高。
- 成品油价格：国内成品油零售价格迎来年内第三次搁浅。
- 光伏行业：中国光伏行业协会澄清关于反内卷传闻，将秉着法制化、市场化原则推进工作。
- 俄乌冲突：特朗普给俄罗斯10天时间与乌克兰达成停火协议，否则可能面临经济惩罚。
- 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报7.1765，较上一交易日下跌36个基点。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格基本平稳，供需双弱，预计偏强震荡，但下跌趋势不改。
- 油脂：成交清淡，基差稳定，预计近期震荡为主。
- 白糖：基本面多空交织，价格临近5900元关键压力位，建议在5800-5900元区间操作。
- 玉米：价格跌破2320-2330元关键支撑区间，呈现震荡下行趋势，短期或延续弱势震荡。
- 棉花：郑棉主力合约减仓超5.5万手，ICE棉小幅上涨，现货交投略有好转，对盘面形成支撑。
- 生猪：全国生猪价继续调整为主，供大于求局面未改，预计整体维持区间震荡。
- 鸡蛋：河北基准地现货跌破3元/斤大关，市场看涨信心不足，短期多单回避。
能源化工
- 烧碱：短期供需波动影响有限，预计山东液碱价格将窄幅波动，建议关注9-11反套。
- 尿素：国内尿素市场价格延续偏弱运行，农需阶段性转弱，期价呈现震荡运行。
- 铜铝：铜价近期或陷入高位整理，铝价高位震荡为主。
- 氧化铝：期现套利窗口打开，盘面或偏强运行，警惕宏观情绪影响。
- 螺纹钢、热卷：现货市场报价跟随上调，期现商继续收货，走势坚挺，震荡偏强运行。
- 铁合金：硅铁、硅锰期货减仓反弹，合金走宏观预期而非产业逻辑，投机建议谨慎操作。
- 双焦：市场拿货积极性降低，焦炭四轮提涨落地，预计走势再度走强。
- 碳酸锂：期货受高库存压制持续走弱，现货上涨，建议以71000元为多空分水岭短线操作。
期权金融
- A股市场：三大指数集体上涨，成交额1.83万亿元，行业板块涨多跌少。
- 股指期货与期权：IF、IH、IM股指期货减仓放量上涨，期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升，趋势投资者关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率。
