中原期货晨会纪要

2024第（39）期 发布日期：2024-03-04 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、2024年全国两会即将启幕。全国政协十四届二次会议将于3月4日下午3时开幕，3月10日上午闭幕，会期6天。大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大二次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告；审议通过全国政协十四届二次会议政治决议等。十四届全国人大二次会议将于3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会，大会发言人将就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。 2、全国政协十四届二次会议举行首场新闻发布会。大会新闻发言人刘结一表示，中国经济长期向好态势将持续巩固和增强，前景光明。今年全国政协将继续助力巩固经济向好态势，就经济领域重要问题开展形式多样的协商议政，积极建言资政、凝聚各界共识，为推进高质量发展作出贡献。 3、本周央行公开市场将有11640亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期3290亿元、3840亿元、3240亿元、1170亿元、100亿元。 4、各地财政部门已经陆续发布2023年预算执行情况和2024年预算报告。2023年31个省份地方财政收入同比均实现正增长。从区域来看，东部、中部、西部、东北地区收入分别增长6.7%、6.9%、10.7%和12%，西部和东北地区增长较突出。 5、上交所总经理蔡建春表示，要持续深化改革推动资本市场高质量发展，IPO持续加强全链条把关，从入口关、辅导期开始，市场参与各方都要承担起责任。市场参与各方都要树立起“以投资者为本”的理念，优先保护投资者合法权益。 6、卡塔尔计划到2030年在全球天然气贸易中占据更大份额。卡塔尔能源部长Saad Al-Kaabi宣布，计划在此前宣布的项目基础上，将产能再提高13%，到2030年卡塔尔液化天然气产量将从目前的每年7700万吨提高到1.42亿吨。 7、今年春耕，全国供销合作社系统多措并举，保障农资供应，确保生产需求。作为我国农资流通主渠道，全国供销合作社系统1至4月将采购到货肥料约3500万吨。 8、全国政协委员、人民银行广东省分行行长张奎表示，今年会提交关于商业银行法修订方面的提案建议。 9、随着粤港澳大湾区“跨境理财通”2.0版本启动，多家试点参与银行推出理财资金加息券、外币兑换现金奖励、基金认购费回赠等活动，人民币存款年利率高达6%，吸引市民开户及购买跨境理财产品。 下焦企利润亏损，对原煤的采购比较谨慎。期货上，焦煤基本面供需双弱。操作上建议投资者震荡思路参与市场。 4）期权金融 2月完美收官期待3月表现 【盘面综述】 3月1日，沪指震荡攀升，创业板指涨近1%，题材股表现活跃，市场逾3500股上涨，80股涨停。资金面上，市场成交额连续4日突破万亿元，不过北向资金终结连续3日净买入态势。 周五美国三大股指集体收涨，道指涨0.23%，标普500指数涨0.8%，纳指涨1.14%。纳指和标普500指数创历史新高。 【分析逻辑】 二月份完美收官，3月首个交易日开门红，沪指震荡攀升，创业板指涨近1%，题材股表现活跃，市场逾3500股上涨，80股涨停。资金面上，市场成交额连续4日突破万亿元；3月1日，Wind数据显示，北向资金全天净卖出53.33亿元，其中沪股通净卖出17.1亿元，终结连续23日加仓势头；深股通净卖出36.23亿元。当周北向资金累计加仓逾235亿元，连续5周净买入。当周，上证指数累计上涨0.74%，深证成指涨4.03%，创业板指涨3.74%。 股指 3月将是观察反弹可持续性的一个重要时间窗口，需要密切跟踪，进一步观察。该机构认为新质生产力依然是一条重要主线，这个主线包括的范围较广，所有的科技创新相关的领域基本都可以涵盖在内。另外，后市随着年报和一季报临近，市场对业绩的关注度会提升，也可提前布局一些业绩面临边际改善或超预期的板块。 3月1日，Wind数据显示，北向资金全天净卖出53.33亿元，其中沪股通净卖出17.1亿元，终结连续23日加仓势头；深股通净卖出36.23亿元。当周北向资金累计加仓逾235亿元，连续5周净买入。 【配置建议，仅供参考】 操作上，仍坚持趋势性反弹的思路不变。重点关注新质生产力的题材股对应IM，市值管理中特估概念权重板块对应的IF。 期权3月1日A股喜迎三月开门红，两市成交额再超万亿，上涨股票接超过3500只，但北向资金净卖出53.33亿元。行业板块多数收涨，消费电子、电源设备、仪器仪表、计算机设备、软件开发、互联网服务板块涨幅居前，航空机场、多元金融、教育板块跌幅居前。经历节后第一周快速反弹后，上周指数区间震荡整理。北向资金一周累计净买入235.45亿元（其中沪股通净买入156.66亿元，深股通净买入78.79亿元）。沪深300指数周线三连阳，周三彩K线指标维持红色，日三彩K线指转为蓝色。IF期货当月合约期现基差转为升水标的，次月合约贴水当月合约平稳，沪深300股指期权持仓量回升，成交量放大，期权成交量PCR先升后降，期权持仓量PCR上升，期权隐含波动升高，标的指数突破看涨期权最大持仓量行权价格。中证1000指数周线三连阳，三彩K线指标维持蓝色，日三彩K线指标维持红色。IM期货当月合约期现基差贴水标的先扩后缩，次月合约贴水当月合约平稳。中证1000股指期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR先升后降，期权持仓量PCR上升，期权隐含波动率上升，中证1000看涨、看跌期权最大持仓量行权价格稳定。趋势交易者逢低买入牛市看涨价差。波动率交易者卖出50股指期权宽跨式做空波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室