中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（03）期发布日期：2024-01-04 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2024/1/42024/1/3 08:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 上证综指 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 2,967.25 37430.19 14592.21 4704.81 16646.41 1.60 102.42 7.14 2024/1/3 2,967.25 37715.04 14765.94 4742.83 16788.55 1.59 102.47 7.14 2024/1/2 0 -284.850 -173.730 -38.020 -142.140 0.018 -0.045 0 涨跌 0 -0.755 -1.177 -0.802 -0.847 1.135 -0.044 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 08:00 15:00 黄金 479.54 483.58 -4.040 -0.835 白银 5875.00 5976.00 -101.0 -1.690 铜 68600.00 68610.00 -10.0 -0.015 锌 21475.00 21645.00 -170.0 -0.785 铝 19350.00 19340.00 10.0 0.052 锡 212410.00 210820.00 1590.0 0.754 铅 15970.00 15980.00 -10.0 -0.063 国内 镍 127110.00 128090.00 -980.0 -0.765 铁矿石 1014.00 1017.50 -3.50 -0.344 螺纹钢 4049.00 4055.00 -6.0 -0.148 不锈钢 13985.00 13980.00 5.0 0.036 热轧卷板 4152.00 4160.00 -8.0 -0.192 硅铁 6830.00 6,830.00 0 0 锰硅 6444.00 6,444.00 0 0 金属主力合约 2049.60 23.20 8515.00 2306.00 2590.00 2045.00 25240.00 16390.00 20.91 80.93 1277.00 380.20 48.58 465.00 73.02 78.44 2024/1/4 2,067.60 23.89 8,532.50 2,325.50 2,612.00 2,065.50 25,160.00 16,580.00 20.86 79.90 1,273.50 379.50 48.21 464.50 70.50 76.04 2024/1/3 -18.0 -0.690 -17.50 -19.50 -22.0 -20.50 80.0 -190.0 0.050 1.030 3.50 0.70 0.370 0.50 2.520 2.40 涨跌 -0.871 -2.888 -0.205 -0.839 -0.842 -0.992 0.318 -1.146 0.240 1.289 0.275 0.184 0.767 0.108 3.574 3.156 涨跌幅/% 化工 主力合约 2024/1/4 08:00 2024/1/3 15:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1959.50 1973.00 -13.50 -0.6 焦炭 2570.00 2572.50 -2.50 -0 动力煤 0.00 0.00 0 # 天然橡胶 14055.00 14115.00 -60.0 20号胶 11120.00 11225.00 -105.0 塑料 8184.00 8196.00 -12.0 聚丙烯PP 7485.00 7477.00 8.0 (PTA) 5898.00 5878.00 20.0 国内 农产品 国内 PVC 沥青甲醇乙二醇苯乙烯尿素玻璃原油燃油纯碱纸浆LPG 主力合约 黄大豆1号黄大豆2号豆粕 菜粕豆油菜籽棕 5922.00 3689.00 2414.00 4588.00 8533.00 2184.00 1965.00 556.20 3029.00 2068.00 5926.00 4853.00 2024/1/ 08 4 5945.00 3686.00 2404.00 4581.00 8543.00 2,184.00 1965.0 538 29 -23 宏观要闻 1、国务院总理李强在湖北调研时强调，要加快发展新质生产力，在高质量发展上迈出新步伐，推动今年经济工作开好局起好步。在武汉，李强先后来到长江存储、华工激光公司参观生产线，深入了解闪存芯片、激光产业发展等情况。李强指出，要集聚整合更多创新资源，在关键核心技术攻关上实现更大突破，为国家高水平科技自立自强多作贡献。 2、2024年中国将坚持稳中求进工作总基调，继续实施积极的财政政策，围绕“适度加力、提质增效”做文章，并积极稳妥推进税制改革。财政部税政司司长贾荣鄂表示，2024年减税降费重点聚焦支持科技创新和制造业发展，强化政策供给。要着力健全以所得税和财产税为主体的直接税体系，逐步提高直接税比重。研究完善综合与分类相结合的个人所得税制度。 3、国务院副总理丁薛祥调研经济普查登记工作，要求坚持依法普查、科学普查、为民普查，全面客观反映我国高质量发展情况，准确把握经济社会发展新变化、新特征，为科学制定规划和政策提供重要信息支撑，更好服务推进中国式现代化。 4、国家发改委表示，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。民营经济作为推动中国式现代化的生力军，发展趋势长期向好，前景广阔、机遇无限。国家发改委正式发布全国融资信用服务平台，展示全国向民间资本推介项目平台。 5、央行表示，将逐步提升民营企业贷款占比，加大对重点领域民营企业信贷投放。拓宽民营企业多元化融资渠道。继续发挥民营企业债券融资支持工具作用，推动支持工具扩容增量、稳定存量，扩大民营企业债券融资规模。 6、央行周三开展140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有5720亿元逆回购到 期，因此实现净回笼5580亿元。 7、工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，到2026年，我国磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。机构建议关注磷化工龙头企业和资源端布局具优势的生产企业。 8、美联储会议纪要显示，美联储官员在去年12月的会议上一致认为，始于2022年的加息周期可能已经结束。他们指出，通胀有所放缓，尤其是六个月年化通胀率，而且有迹象显示供应链正在恢复正常，而且随着更多的人加入劳动力市场，劳动力市场开始放松。他们还说，将利率提高到5%以上抑制了消费者需求，从而使通胀有所缓和。他们没有讨论何时开始降息。美联点阵图显示该行计划在2024年降息三次。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 3日，花生期货主力合约PK403以8746开盘，最高8808，以8776收盘，成交 量65336手，持仓量158616手，持仓较昨日减7829手。花生现货价格整体稳定，正阳鲁花开始，为市场带来提振，整体看，供需双弱，关注博弈节奏，盘面预计震荡为主。 油脂 1月3日，豆油成交20500吨，棕榈油成交10930吨，总成交比上一日增加12360吨，增幅64.81%。开机方面，全国125家油厂开机率略上升至50.76%，全国111家油厂开机率上升至57.16%。信息方面，彭博预计马来西亚2023年12月棕榈油库存为237万吨，较11月减少2.1%，较去年11月增加8%；预计马来西亚2023年12月棕榈油产量为161万吨，较11月减少10%，为2023年1月以来最大单月跌幅；预计马来西亚2023年12月棕榈油出口量为133万吨，较11月减少5%。巴西，阿根廷天气降雨好转，有利于大豆生长，预计盘面偏弱震荡为主，缺乏有力支撑。 白糖 国际方面，短期，巴西1月上半月降雨偏少，利于甘蔗收获和出口装运，港口 待运船只下降，预计12月出口量同期偏高。印度截至2023年12月底产糖1121万吨，同比少90万吨。产糖率持平上榨季同期。原糖短期或有技术性反弹，预计反弹空间不大，中长期价格看弱，关注印度政策变化。国内，广西2023/24榨季已全部开榨，2日广西现货价格稳定，春节下游补库支撑郑糖反弹。近期原糖持续下跌，内外价差转好，远期有采购可能，对远期到港是个压力。短期看宏观氛围偏暖，下游补库支撑下的反弹，但空间和时间逐渐减弱，中长期策略逢高择机做空。 生猪 昨日，全国生猪价格稳定为主，均价为14.17元/公斤，环比持平。短期看，供应端价格下跌，认卖情绪增加，中游屠宰压价收购，元旦假期后，消费回落，全国猪价偏弱震荡；虽然部分规模场出栏量有所减少，但市场供应存量仍待消化，且节后需求惯性回落，屠宰企业宰量减少，开工率下滑，并存在压价收猪现象，市场在预期和现实中不停摇摆，预期将迎来好的消费，现实依旧不给力，整体盘面继续维持弱势不改，维持区间震荡操作。 鸡蛋 今日，鸡蛋现货稳中有落，全国均价4.1元/斤左右。供应端，上游库存压力减少，但是仍有库存，元旦下游节前备货结束，市场反弹告一段落，下游到货多，拿货少，走货一般，预计将维持震荡行情，盘面缺少现货指引情况下继续回归弱势。 棉花 1月3日，中国主港报价小幅下跌。国际棉花价格指数（SM）91.74美分/磅， 跌1.08美分/磅，折一般贸易港口提货价16001元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）89.95美分/磅，跌1.07美分/磅，折一般贸易港口提货价15693元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为93.09美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价16229.10元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为93.88，折人民币一般贸易港口提货价16372.22元/吨。澳棉报价为91.29，折人民币一般贸易港口提货价15920.85元/吨。巴西棉报价为91.90，折人民币一般贸易港口提货价16030.94元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为85.75，折人民币一般贸易港口提货价14974.08元/吨。西非棉的报价为92.40，折人民币一般贸易港口提货价16119.01元/吨。印度棉的报价为85.56，折人民币一般贸易港口提货价14941.05元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为92.07，折一般贸易港口提货价16052.96元/吨。截止1月3日仓单总数量55.1万吨，近期需注意新棉开始陆续入库，仓单数量快速增加。郑棉期货主力CF2405合约继续小幅反弹。CF2405合约日盘终盘报收15645元/吨，较前一交易日上涨90元/吨。操作上，下游棉纱市场行情略有回暖，持续性有待观察，纺企按需采购。建议中长线扔以震荡偏空思路对待。短线可以考虑按反弹思路对待。 2）能源化工 尿素 国内尿素市场价格小幅上涨，工厂降价收单转好。供应端，尿素日产为15.99万吨，部分尿素企业装置将陆续复产，供应预期边际回升。库存方面，受农业备货及淡储逢低跟进补货影响，企业库存环比由升转降，对市场形成一定利好支撑。需求端，下游逢低采购，环保对工业需求影响将逐步恢复，复合肥企业成品库存较高，企业开工大幅下降，对尿素原料采购支撑有限。短期来看，预计期价涨幅空间有限，中期尿素供需压力仍存，建议反弹偏空看待。 3）工业金属 沪铜 隔夜LME期铜跌0.35%报8515美元/吨，沪铜主力合约跌0.03%报68600元/吨。现货方面，