中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（67）期 发布日期：2024-04-16 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/4/162024/4/1508:0015:0037735.1137983.24-248.130-0.65315885.0216175.09-290.070-1.7935061.825123.41-61.590-1.20216600.4616721.69-121.230-0.7251.721.72-0.001-0.058106.19106.20-0.018-0.0177.247.24 0 0COMEX黄金2399.302,360.2039.101.657COMEX白银28.9627.970.9853.522LME铜9568.009,407.00161.01.711LME铝2548.502,478.5070.02.824LME锌2775.002,802.50-27.50-0.981LME铅2172.502,168.504.00.184LME锡32215.0031,925.00290.00.908LME镍17955.0017,700.00255.01.441ICE11号糖19.8620.47-0.610-2.980ICE2号棉花85.2384.570.6600.780CBOT大豆1158.501,172.00-13.50-1.152CBOT豆粕338.70343.80-5.10-1.483CBOT豆油45.3445.76-0.420-0.918CBOT玉米431.25434.75-3.50-0.805NYMEX原油85.6585.450.200.234ICE布油90.4190.150.2600.2882024/4/162024/4/1508:0015:00黄金565.22563.881.3400.238白银7442.007436.006.00.081铜77490.0076970.00520.00.676锌22545.0022800.00-255.0-1.118铝20475.0020685.00-210.0-1.015锡256500.00258940.00-2440.0-0.942铅16780.0016755.0025.00.149镍136560.00139240.00-2680.0-1.925铁矿石844.50845.50-1.0-0.118氧化铝3,436.003,480.00-44.0-1.264螺纹钢3619.003616.003.00.083不锈钢13850.0013905.00-55.0-0.396热轧卷板3791.003780.0011.00.291SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/4/15涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/4/14国内 中原期货研究所 2 2024/4/162024/4/1508:0015:00焦煤1747.001740.007.00.402焦炭2255.002258.50-3.50-0.155天然橡胶14535.0014710.00-175.0-1.19020号胶11755.0011950.00-195.0-1.632塑料8375.008410.00-35.0-0.416聚丙烯PP7568.007602.00-34.0-0.447(PTA)6012.006014.00-2.0-0.033沥青3802.003819.00-17.0-0.445甲醇2512.002521.00-9.0-0.357乙二醇4443.004463.00-20.0-0.448苯乙烯9524.009528.00-4.0-0.042玻璃1464.001473.00-9.0-0.611原油662.20663.50-1.30-0.196燃油3533.003535.00-2.0-0.057纯碱1916.001932.00-16.0-0.828纸浆6364.006396.00-32.0-0.50烧碱2,406.002,420.00-14.0-0.579PX8,684.008,684.00 0 0LPG4689.004685.004.00.0852024/4/162024/4/1508:0015:00黄大豆1号4717.004722.00-5.0-0.106黄大豆2号3787.003789.00-2.0-0.053豆粕3358.003357.001.00.030菜粕2781.002770.0011.00.397豆油7620.007644.00-24.0-0.314菜籽油8141.008189.00-48.0-0.586棕榈油7656.007664.00-8.0-0.104白砂糖6321.006333.00-12.0-0.189黄玉米2390.002392.00-2.0-0.084玉米淀粉2838.002841.00-3.0-0.106一号棉花16380.0016395.00-15.0-0.091棉纱21260.0021250.0010.00.047涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、央行召开2024年金融稳定工作会议指出，我国金融体系总体稳健，金融风险总体收敛。2023年银行、保险、证券业金融机构主要经营和监管指标均处于合理区间。随着中国宏观经济持续回升向好，中国金融体系稳健运行有更加坚实的基础和支撑。要持续有效防控化解重点领域风险，有力有序有效处置存量风险，进一步健全具有硬约束的风险早期纠正机制，遏制增量风险。要持续完善风险处置机制，强化金融稳定保障体系，构建防范化解金融风险长效机制，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.06%报2399.3美元/盎司，COMEX白银期货涨2.21%报28.955美元/盎司。 3、全国人大常委会启动农业法执法检查，此次执法检查将重点检查8个方面内容，包括强化耕地保护建设，保障国家粮食安全和重要农产品稳定安全供给情况等。 4、国务院副总理丁薛祥会见美国专利商标局局长凯蒂·维达尔。丁薛祥表示，中国始终高度重视知识产权保护，愿同美方拓展知识产权领域务实合作，着力解决彼此关切问题，营造公平、公正、非歧视的营商环境。 5、央行周一开展20亿元7天期逆回购操作，同时开展1000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.80%和2.50%，均与此前一致。Wind数据显示，周一央行公开市场有40亿元逆回购到期，周三将有1700亿元MLF到期。 6、国家发改委体制改革综合司征集2024年研究课题，包括关于建设全国统一大市场进展成效评价研究、创新生产要素配置方式促进新质生产力发展研究等。 7、财政部、住建部重新制定《中央财政城镇保障性安居工程补助资金管理办法》。根据办法，补助资金按照奖补结合的原则，其中，80%资金按照各省各项任务量进行分配，20%作为奖励资金调节分配。 8、上周深圳二手房录得量呈现恢复性增长，再创近3年单周新高。深圳市房地产中介协会数据显示，上周深圳全市二手房（含自助）成交量为1295套，环比增长34.3%。 9、我国光伏产业继续保持高位运行。据测算，1-2月，全国晶硅组件产量同比增长近40%，光伏产品出口总额超过62亿美元。同期，全国锂电池总产量超过117GWh，同比增长15%。 10、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2385，较前一交易日下跌10个基点，夜盘收报7.2378。人民币对美元中间价报7.0979，调贬12个基点。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 15日，花生期货主力合约PK410以9470开盘，最高9474，以9270收盘，成交量98798手，持仓量97645手，持仓较昨日减2474手，花生现货市场整体稳定，油厂到货量有所增加，多以质论价，内贸市场销量不旺，贸易商多维持观望或消耗库存为主。受商品氛围偏空影响，花生盘面预计偏弱为主，关注新季种植种子销售增加影响。 油脂 4月15日，豆油成交37300吨，棕榈油成交200吨，总成交比上一交易日减少25300吨，减幅40.29%。开机方面，全国125家油厂开机率上升至55.59%，信息方面，MPOB数据，马来西亚3月棕榈油产量为139.25万吨，环比增加10.57%，高于路透预期的138.25万吨和彭博预期的136万吨。棕榈油库存量为1714973吨，环比减少10.68%，截至2024年4月14日当周，美国大豆种植率为3%，高于市场预期的2%。美豆市场震荡走弱，国内油脂市场供应充足，短期缺乏向上驱动，建议做空为主。 白糖 国际方面，隔夜原糖继续下跌，7月合约跌破20美分。目前市场焦点在巴西，23/24年度巴西结转库存预计同比增275万吨。目前开榨糖厂同比增加，港口待船量增多，预计4月份上市量和出口量同期偏高。印度预计今年季风降雨量高于往年，利空远期价格。基本面偏向弱势，但原白糖价差高企，原糖跌至20美分或刺激买船，限制短期原糖下跌空间。预计原糖近期下跌空间有限，还将反复。 国内看，15日广西现货价格跌30在6600。截止3月底，全国糖工业库存483.55万吨，同比增48.55万吨。工业库存同比转增。国产糖供给充足，内外价差在本轮原糖下跌后有所修复。郑糖趋弱，空单持有或拉高做空为主，关注6100-6200支撑。 棉花 供给端，本年度棉花销售进度偏慢，3月份去库进度加快，截至3月底，棉花商业库存486万吨，同比低21.3万吨，去库加快；港口库存增加，滑准税发放窗口临近，美棉的走弱使得进口棉利润空间再度打开，供给仍然充裕。新棉种植窗口打开，天气及新棉种植支撑盘面。需求端：美国2月份纺织服装批发商库存由降转增，显示补库，关注可持续性，东南亚纺织服装出口良好。国内下游需求连续两周转暖。目 中原期货研究所 5 前基本面矛盾不大，新棉种植敏感期炒作和需求转暖支撑棉价，逢低做多思路。 生猪 今日，生猪现货稳定为主，全国生猪均价为15.20元/公斤，同比节前-0.02元/公斤。周末猪价弱稳调整，多地稳定为主。养殖端出栏有所增加，天气升温，标肥价差收窄，市场猪源充足，且市场成交一般，需求无明显变化，屠企采购较顺畅。目前现货整体稳中有调，盘面震荡为主，继近弱远强，价差继续扩大。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳定为主，河北交割基准地粉蛋报价3.0元/斤左右。供应端：产区货源供应相对充足，养殖单位顺市出货，有挺价意愿。需求端：需求平淡，假日需求支撑不明显，贸易商去库存不畅，入市采购略显谨慎。库存端：生产环节库存在0-2天，流通环节库存0-1.5天。目前价格主要的矛盾集中于下游消费偏弱，供应不断增加，上游借助假日试探挺价，但下游需求提振一般，供大于求的局面延续，预计将维持在成本线附近，盘面存在短期反弹可能性，但反弹乏力，近弱远强持续。 2）能源化工 烧碱 现货方面，4月15日，山东地区32%碱主流价报740元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报850元/吨（+0）。低浓度液碱来看，山东主力企业库存有所下滑，但主力下游送货量持续高位，且近期供量较为充裕，预计近期低浓度液碱价格趋稳为主。高浓度来看，美金价跌至390-418美元/