中原期货晨会纪要

2024第（96）期 发布日期：2024-05-30 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，围绕能源、工业、建筑、交通、公共机构、用能设备等重点领域和重点行业，部署节能降碳十大行动。行动方案要求，2024年，单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右。 2、国际油价全线下跌，美油7月合约跌0.69%，报79.28美元/桶。布油8月合约跌0.67%，报83.38美元/桶。 3、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.83%报2336.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.07%报32.16美元/盎司。 4、国家领导人对进一步做好“四好农村路”建设作出重要指示强调，要持续发力，久久为功，进一步完善政策法规，提高治理能力，实施好新一轮农村公路提升行动，持续推动“四好农村路”高质量发展，助力宜居宜业和美乡村建设。 5、央行发布公告称，为维护月末流动性平稳，央行5月29日开展了2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放2480亿元。这是5月以来央行公开市场操作首次放量，此前均保持在20亿元水平。 6、国际货币基金组织（IMF）宣布上调2024年中国经济增长预期0.4个百分点至5%。IMF称，这是因为一季度中国GDP增长强劲，且近期官方采取了有关政策措施。 7、新一轮住房信贷政策正在加紧出台，截至目前已有超20个省份明确取消房贷利率下限并降低首付比例下限。机构数据显示，已有城市部分银行执行首套房贷利率3.1%左右，已降至历史最低。 8、《2024-2025年节能降碳行动方案》提出，加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。 9、工信部：1-4月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.6%，主要产品中，集成电路产量1354亿块，同比增长37.2%；4月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长15.6%。 传福介绍，第五代DM技术发动机热效率达46.06%，百公里亏电油耗达2.9L，综合续航里程达2100公里。王传福表示，在插电式混合动力技术上，中国汽车产业已走在世界之巅。搭载该技术的车型——秦L DM-i、海豹06 DM-i同步亮相，售价区间均为9.98万元-13.98万元。美国政策性利空引发市场情绪性超跌；供应：环保担忧褪去，江西开工率进一步上行；国内碳酸锂进口量增长；盐湖产量增加；需求：下游厂家需求转弱，月内材料厂订单减少，排产有所下降；库存：上游累库；成本：锂云母精矿成本支撑；当前供需处于行业平衡点； 风险：美国的示范效应导致欧洲的跟进。欧洲委会主席放话对中国加强惩罚性关税；以旧换新政策可能驱动市场后续需求； 策略方面：震荡，观望。 4）期权金融 节能降碳政策出台关注相关品种驱动 【盘面综述】 5月29日，三大股指早盘震荡上涨，午后有所回落。两市成交额7084亿。截止收盘沪指涨0.05%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.27%。 周三，欧美股市集体收跌，道指跌1.06%，标普500指数跌0.74%，纳指跌0.58%。中概股多数下跌，欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.09%。 【分析逻辑】 地产政策继续加码，广州深圳均发布房地产新政，深圳主要调整首付比例与房贷利率，广州在限购、限贷、鼓励以旧换新及收储等方面全方位进一步优化地产政策，力度在一线城市中领先。若未来地产端的销售数据仍未出现明显改善，政策面依旧可以期待。 股指 人民币汇率近一段时间缓慢贬值，或影响资金风险偏好。短期内市场或仍以震荡盘整为主，概念板块轮动快，AI科技方向出现题材高切低，周期股轮番演绎，操作上不宜频繁追逐热点。目前相对占优的或是上游资源品，同时具备出海逻辑的行业也可适当跟踪。本周五关注国内PMI以及美国PCE数据情况。。 5月28日，北向资金全天净买入33.99亿元。 【配置建议，仅供参考】 5月29日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》提出，2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。 操作上，期指震荡蓄势之中，短线等待确认近期低点支撑有效的基础上若能收复5天均线，可以关注反弹机会，否则维持观望。期权策略可以关注卖出宽跨式。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室