贵金属及基本金属观点与策略
黄金
- 观点：震荡回落
- 核心逻辑：中美经贸关系不确定性持续，美元指数波动影响金价，市场避险情绪波动。
- 关键数据：
- 沪金主力合约价格波动，夜盘收盘价774.32元/克，下跌0.43%。
- SPDR黄金ETF持仓较前日减少，显示短期资金流出。
- 黄金T+D对伦敦金价差扩大，反映市场对伦敦金需求增加。
白银
- 观点：突破上行
- 核心逻辑：美元指数走弱，白银ETF持仓增加，市场避险需求提升。
- 关键数据：
- 沪银主力合约价格夜盘收盘价9234元/千克，上涨0.46%。
- SLV白银ETF持仓较前日增加，显示资金流入。
- 白银T+D对AG2510价差扩大，反映市场对白银需求增加。
铜
- 观点：缺乏驱动，价格震荡
- 核心逻辑：宏观及行业基本面缺乏明确驱动因素，中美贸易关系不确定性影响市场情绪。
- 关键数据：
- 沪铜主力合约价格波动，夜盘收盘价79090元/吨，下跌0.20%。
- 沪铜期货库存较前日减少，但持仓量变化不大，显示市场观望情绪。
- 沪铜主力合约对LME3M价差收窄，反映国内外市场价差缩小。
锌
- 观点：窄幅震荡
- 核心逻辑：基本面无明显变化，市场供需关系相对平衡。
- 关键数据：
- 沪锌主力合约价格波动，夜盘收盘价22655元/吨，上涨0.04%。
- LME锌库存较前日减少，显示短期需求增加。
- 上海锌升贴水收窄，反映市场供需关系平衡。
铅
- 观点：价格承压
- 核心逻辑：海外库存增加，市场供应压力加大。
- 关键数据：
- 沪铅主力合约价格波动，夜盘收盘价16900元/吨，下跌0.09%。
- LME铅库存较前日增加，显示供应压力加大。
- 铅锭现货进口盈亏为-812.59元/吨，显示进口成本下降。
锡
- 观点：区间震荡
- 核心逻辑：市场供需关系相对平衡，但贸易关系不确定性影响市场情绪。
- 关键数据：
- 沪锡主力合约价格波动，夜盘收盘价266660元/吨，下跌0.46%。
- LME锡库存较前日减少，显示短期需求增加。
- 长江有色1#锡平均价波动，市场情绪不稳定。
铝
- 观点：区间震荡
- 核心逻辑：市场供需关系相对平衡，但宏观情绪影响市场情绪。
- 关键数据：
- 沪铝主力合约价格波动，夜盘收盘价18700元/吨，下跌0.20%。
- 沪铝期货库存较前日增加，显示供应压力加大。
- 上海铝升贴水收窄，反映市场供需关系平衡。
氧化铝
- 观点：短期情绪面驱动
- 核心逻辑：市场情绪波动影响价格，基本面无明显变化。
- 关键数据：
- 氧化铝价格波动，市场情绪不稳定。
- 氧化铝期货库存变化不大，显示市场供需关系相对平衡。
铸造铝合金
- 观点：跟随电解铝
- 核心逻辑：市场情绪和供需关系与电解铝同步。
- 关键数据：
- 铸造铝合金价格波动，与电解铝价格走势一致。
- 铸造铝合金期货库存变化不大，显示市场供需关系相对平衡。
镍
- 观点：宏观预期定方向，基本面限制弹性
- 核心逻辑：宏观情绪影响价格，基本面供需关系相对平衡。
- 关键数据：
- 沪镍主力合约价格波动，夜盘收盘价19350元/吨，上涨0.12%。
- 印尼镍铁产量变化不大，显示供应压力稳定。
- 镍豆升贴水收窄，反映市场供需关系平衡。
不锈钢
- 观点：宏观情绪主导边际，现实面仍有待修复
- 核心逻辑：宏观情绪影响价格，基本面供需关系仍需时间修复。
- 关键数据：
- 不锈钢主力合约价格波动，夜盘收盘价10225元/吨，下跌0.08%。
- 印尼镍铁产量变化不大，显示供应压力稳定。
- 不锈钢期货库存较前日增加，显示供应压力加大。
