汽车行业周报：多款机器人集结WAIC大会，特斯拉机器人量产版将采用全新OptimusV3设计

多款机器人集结WAIC大会，特斯拉机器人量产版将采用全新Optimus V3设计 —汽车行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌WAIC大会多家机器人厂商集结，Optimus V3有望于2026年初开始量产 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 2025世界人工智能大会于7月26日在上海开幕。7月26日，以“智能时代同球共济”为主题的2025世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕。作为全球人工智能领域的重要盛会，本届大会首次聚焦“学术突破、软硬结合、全球治理”三大核心亮点，展示范围与内容均创新高。大会展示面积超7万平方米，800余家企业带来3,000余项展品，多款大模型、AI终端产品、机器人等几种亮相。华为在大会现场展示了384个昇腾神经网络处理单元与192个鲲鹏920中央处理器集成的昇腾384超节点，昇腾超节点打破了冯诺依曼架构，创造性设计了对等计算架构，通过高速总线互联技术实现技术上的重要突破。中兴通讯、超聚变等国内企业也都集中展示了超节点产品。智元机器人全面展示了四大机器人产品，包括灵犀X2、远征A2等。宇树则带来了格斗机器人G1，并展示了B2机器人，该机器人可站立负载高达120公斤。傅利叶、乐聚机器人、北京人形机器人中心等多家机器人厂商展示了机器人在餐饮、工业生产、超市等场景的能力，在人工智能、先进材料等加持下，机器人的能力再次进化。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：宇树、优必选和Optimus催 化 事 件 密 集 发 布 ，ModelYL有望秋天亮相》2025-07-212、《汽车行业周报：智元、宇树中标中国移动1.24亿元订单，尚界发布首款新车预热海报》2025-07-143、《汽车行业周报：字节已产超千台物流机器人，特斯拉Q2产销量环比改善》2025-07-10 投资建议：机器人近期持续催化，多款机器人在WAIC大会进行真机展示，Optimus V3设计基本完成，机器人板块有望开启在新场景应用和订单引领的上升行情。（1）T量产推迟，给了能力够强、暂未进入T链的公司一定时间窗口，推荐双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股;（2）公司传统业务估值较低，尚未打上机器人标签推荐凯迪股份、开特股份、云意电气、华翔股份。 ▌上海发放智能网联汽车示范运营牌照，商业化运营进一步加速 八家企业成为上海智能网联汽车示范运营牌照首批获准企业。7月26日，在2025WAIC大会“模数引领，智行未来”AI赋能自动驾驶创新发展论坛上，一批智能网联汽车示范运营牌照现场正式发放。百度智行科技（上海）有限公司、大众交通（集团）股份有限公司、上海赛可出行科技服务有限公司、上海强生出租汽车有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司、小马易行科技（上海）有限公司、上海锦江出租汽车服务有限公司、上海友道智途科技有限公司成为首批获准企业。其中，小马智行与上海锦江集团旗下锦江出租达成合作，计划在浦东金桥和花木核心区域率先推出Robotaxi服务，并逐步向公众开放。乘客只需在指定运营区域内通过手机App一键叫车，即可体验无人驾驶出行服务。随着浦东新区第三批自动驾驶测试道路正式开放，上海市自动驾驶测试道路总里程已突破2700公里，覆盖区域进一步扩大，甚至包括部分内环核心城区。这一进展为自动驾驶技术的商业化落地提供了更广阔的应用场景。 ▌推荐标的 人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份；（2）线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承；（4）内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机；（5）传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、市场表现及估值水平.....................................................................51.1、A股市场汽车板块本周表现.........................................................51.2、海外上市车企本周表现............................................................61.3、汽车板块估值水平................................................................72、北交所汽车板块表现.....................................................................82.1、北交所行情跟踪..................................................................82.2、北交所汽车板块表现..............................................................83、行业数据跟踪与点评.....................................................................103.1、周度数据........................................................................103.2、成本跟踪........................................................................114、行业评级...............................................................................135、公司公告、行业新闻和新车上市...........................................................145.1、公司公告........................................................................145.2、行业新闻........................................................................155.3、新车上市........................................................................166、风险提示................................................................................17 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（7月14日-7月18日）...................................5图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅.....................................................5图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势.................................................5图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位....................................................6图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位....................................................6图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅...................................................6图表7：中信汽车指数PE走势............................................................7图表8：中信汽车指数PB走势............................................................7图表9：近一周主要指数涨跌幅...........................................................8图表10：近一年主要指数走势............................................................8图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅................................................9图表12：乘联会主要厂商7月周度零售数据（万辆）........................................11图表13：乘联会主要厂商7月周度批发数据（万辆）........................................11图表14：主要原材料价格走势............................................................12图表15：重点关注公司及盈利预测........................................................13图表16：本周新车......................................................................16 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 中信汽车指数涨1.2%，落后大盘0.5个百分点。本周沪深300涨1.7%。中信30个行业中，涨幅最大的为煤炭(8.0%)，跌幅最大的为银行(-2.9%)；中信汽车指数涨1.2%，落后大盘0.5个百分点，位列30个行业中第23位。 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 其中，乘用车涨2.3%，商用车涨1.8%，汽车零部件涨0.3%，汽车销售及服务涨1.9%，摩托车及其他涨1.9%。概念板块中，新能源车指数涨4.2%，智能汽车指数涨1.2%，人形机器人指数跌2.3%。近一年以来（截至2025年7月25日），沪深300涨20.7%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为45.4%、43.1%、32.3%，相对大盘的收益率分别为+24.6pct、+22.3pct、+11.6pct。 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 在我们重点跟踪的公司中，天普股份（23.7%）、神驰机电（22.8%）、德迈仕（16.1%）等涨幅居前，英利汽车（-8.9%）、华达科技（-7.2%）、新泉股份（-6.0%）等位居跌幅榜前列。 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 1.2、海外上市车企本周表现 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为3.5%，中位数为2.8%。蔚来（12.1%)、丰田汽车（11.8%)、大众汽车（11.1%)等表现居前，理想汽车（-7.0%)、特斯拉（-4.1%)、LUCID（-3.9%)等表现靠后。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.3、汽车板块估值水平 截至2025年7月25日,汽车行业PE（TTM）为36.4，位于近4年以来57.1%分位；汽车行业PB为3.0