汽车行业周报：多款人形机器人亮相WRC ，全新一代小鹏P7亮相

证 券 研2025年08月11日 究 报多款人形机器人亮相WRC，全新一代小鹏P7亮 告相 推荐(维持)投资要点 —汽车行业周报 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现汽车(申万) 1M 5.8 3M 4.4 12M 45.3 沪深300 2.7 7.2 23.7 市场表现 (%) 汽车 沪深300 60 50 40 30 20 10 0 -10 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：世界机器人大会开幕在即，乐道L90+理想i8发布》2025-08-04 2、《汽车行业周报：多款机器人集结WAIC大会，特斯拉机器人量产版将采用全新OptimusV3设计》2025-07-29 3、《汽车行业周报：宇树、优必选和Optimus催化事件密集发布，ModelYL有望秋天亮相》2025-07-21 行业研究 ▌多款人形机器人亮相WRC，宇树新品完成首秀 多款人形机器人亮相WRC。8月8日，2025世界机器人大会正式开幕，在WRC现场多个人形机器人厂商登台亮相。宇树科技全球首秀了四足机器人A2与人形机器人R1。A2自重约37kg，可承载25kg持续行走，成年人站立仍能保持平衡；续航方面，满载可行走3小时/12.5公里，空载达5小时/20公里。R1重约25kg，起售价3.99万元，能完成打拳、跑步等复杂动作，现场还展示了倒立行走。宇树表示，这款机器人“为运动而生”，此前已展现出翻跟头、拳击、格斗等技能。优必选携五大人形机器人亮相，首次展示人形机器人群体智能技术及面向多任务工业场景的通用群体作业解决方案。借助工业人形机器人协作智能体Co-Agent，WalkerS2、CruzrS2可转化为承担特定职能的“智能体”，如搬运智能体、分拣智能体等不同角色。银河通用在现场重点展示了多个应用场景，包括零件分拣、搬箱子、全自动捡瓶。搬起箱子后，Galbo切换至“漂移模式”，迅速滑步至货架。据统计，本次WRC汇聚200余家企业的1500余件展品，其中 100余款为首发新品，50家人形机器人整机企业参展，数量创同类展会之最。 投资建议：机器人近期受世界人工智能大会+世界机器人大会持续催化，人形机器人正经历从虚拟走向现实、由被动执行转向主动行动的历史性变革。机器人板块有望开启在新场景应用和订单引领的上升行情。（1）T量产推迟，给了能力够强、暂未进入T链的公司一定时间窗口，推荐双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股;（2）公司传统业务估值较低，尚未打上机器人标签推荐凯迪股份、开特股份、云意电气、华翔股份。 ▌全新一代小鹏P7亮相，开启预售6分37秒小订突破1万台 全新一代小鹏P7亮相并开启预售。8月6日，全新一代小鹏P7亮相并正式开启预售，车型将于8月完成上市。外观方面，全新小鹏P7外观以简为美，通过多型面组合设计整合车灯、传感器、尾门等功能元素，去除多余特征线。前脸延续 家族X元素，配备1.4米无断点流水贯穿前大灯，支持5种动态灯语互动。内饰方面，新车将配备8.8英寸仪表屏+15.6英寸三轴灵动中控屏+87英寸AR-HUD。动力方面，该车基于全域800V平台打造，动力选择丰富。后置单电机版最大功率270千瓦（367马力），可选三元锂或磷酸铁锂电池；双电机四驱版综合最大功率437千瓦（595马力），搭配三元锂电池。电池容量有74.9千瓦时和92.2千瓦时两种，10%-80%SOC充电仅需11.3分钟，10分钟可补能512公里，CLTC工况续航达702公里、820公里及四驱版750公里。其配备的5C超充AI电池，10分钟补能525公里，百公里能耗低至 12kWh。此外，全系搭载三颗小鹏图灵芯片+一颗高通骁龙 8295P芯片，高效驱动智驾VLA和智舱VLM大模型，实现完全本地端部署运行。新车型在在开启预售6分37秒小订突破 10,000台。 投资建议：全新一代小鹏P7搭载三轴灵动屏，通过以小鹏机器人IRON手腕结构上车实现屏幕方向转动。未来小鹏将会将更多汽车相关技术搭载至机器人应用中，同时以机器人技术反哺汽车领域，形成协同效应。推荐小鹏机器人和汽车行星滚柱丝杠供应商双林股份。 ▌推荐标的 人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份；（2）线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；（3）灵巧手是OptimusGen3最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承；（4）内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机；（5）传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 2025-08-11 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300100.SZ双林股份 46.89 1.24 1.42 1.71 37.81 33.02 27.42 买入 300652.SZ雷迪克 59.88 1.22 1.52 1.89 49.08 39.39 31.68 买入 600418.SH江淮汽车 47.59 0.12 0.25 0.47 396.58 190.36 101.26 买入 601127.SH赛力斯 128.15 3.84 4.61 5.08 33.37 27.80 25.23 买入 603009.SH北特科技 40.85 0.20 0.36 0.45 204.25 113.47 90.78 买入 603179.SH新泉股份 46.40 2.28 3.05 3.75 20.35 15.21 12.37 买入 605133.SH嵘泰股份 32.15 0.88 1.29 1.67 36.53 24.92 19.25 买入 832978.BJ开特股份 23.38 0.82 1.05 1.38 28.51 22.27 16.94 买入 833533.BJ骏创科技 34.35 1.18 1.58 1.98 29.11 21.74 17.35 买入 836221.BJ易实精密 21.11 0.56 0.59 0.72 37.70 35.78 29.32 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、市场表现及估值水平5 100.1、A股市场汽车板块本周表现5 100.2、海外上市车企本周表现6 100.3、汽车板块估值水平7 2、北交所汽车板块表现8 2.1、北交所行情跟踪8 2.2、北交所汽车板块表现8 3、行业数据跟踪与点评10 3.1、周度数据10 3.2、成本跟踪11 4、行业评级13 5、公司公告、行业新闻和新车上市14 5.1、公司公告14 5.2、行业新闻15 5.3、新车上市16 6、风险提示17 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（8月4日-8月8日）5 图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅5 图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势5 图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位6 图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位6 图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅6 图表7：中信汽车指数PE走势7 图表8：中信汽车指数PB走势7 图表9：近一周主要指数涨跌幅8 图表10：近一年主要指数走势8 图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅9 图表12：乘联会主要厂商7月周度零售数据（万辆）11 图表13：乘联会主要厂商7月周度批发数据（万辆）11 图表14：主要原材料价格走势12 图表15：重点关注公司及盈利预测13 图表16：本周新车16 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 中信汽车指数涨2.4%，跑赢大盘1.1个百分点。本周沪深300涨1.2%。中信30个行业中，涨幅最大的为有色金属(5.8%)，跌幅最大的为医药(-0.8%)；中信汽车指数涨2.4%，跑赢大盘1.1个百分点，位列30个行业中第9位。 图表1：中信行业周度涨跌幅（8月4日-8月8日） 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 其中，乘用车跌1.6%，商用车涨1.5%，汽车零部件涨4.7%，汽车销售及服务涨2.0%，摩托车及其他涨9.5%。概念板块中，新能源车指数涨1.3%，智能汽车指数涨1.8%，人形机器人指数涨4.9%。近一年以来（截至2025年8月8日），沪深300涨22.8%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为45.2%、39.4%、36.8%，相对大盘的收益率分别为+22.4pct、 +16.5pct、+13.9pct。 图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 在我们重点跟踪的公司中，中马传动（49.5%）、飞龙股份（25.9%）、湘油泵（25.7%）等涨幅居前，华培动力（-14.9%）、江淮汽车（-7.2%）、宁波方正（-4.9%）等位居跌幅榜前列。 图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 1.2、海外上市车企本周表现 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为2.3%，中位数为4.1%。小鹏汽车 （11.9%)、特斯拉（8.9%)、大众汽车（7.0%)等表现居前，LUCID（-12.0%)、RIVIAN（-4.8%)、蔚来（-3.4%)等表现靠后。 图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.3、汽车板块估值水平 截至2025年8月8日,汽车行业PE（TTM）为30.4，位于近4年以来26.1%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来94.4%分位。 图表7：中信汽车指数PE走势图表8：中信汽车指数PB走势 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 2、北交所汽车板块表现 2.1、北交所行情跟踪 本周北证50涨1.6%，华鑫北证指数涨1.7%。近一年以来（截至2025年8月8日），北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为108.5%、17.9%，相对沪深300的收益率分别为 +85.6pct、-4.9pct。 图表9：近一周主要指数涨跌幅图表10：近一年主要指数走势 资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 2.2、北交所汽车板块表现 本周我们跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为2.2%，中位数为1.0%。同心传动（9.8%)、捷众科技（8.2%)、天铭科技（6.3%)等表现居前，德众汽车（-2.3%)、开特股份（-1.3%)、舜宇精工（-0.4%)等表现靠后。 图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3、行业数据跟踪与点评 3.1、周度数据 7月第一周全国乘用车市场日均零售4.0万辆，同比去年7月同期增长1%，较上月同期下降6%。 7月第二周全国乘用车市场日均零售4.8万辆，同比去年7月同期增长11%，较上月同期下降4%。 7月第三周全国乘用车市场日均零售5.8万辆，同比去年7月同期增长17%，较上月同期下降20%。 7月第四周全国乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年7月同期增长5%，较上月同期下降30%。 7月第五周全国乘用车市场日均零售9.7万辆，同比去年7月同期下降1%，较上月同期下降4%。 初步统计：7月1-31日全国乘用车市场零售183.4万辆，同比去年7月增长7%，较上月下降1