汽车行业周报：小鹏发布全新一代人形机器人IRON，大众宣布自研芯片

证券研究报告 行业研究 2025年11月9日 投资要点： 赵启政汽车行业分析师执业编号：S1500525030004邮箱：zhaoqizheng@cindasc.com ➢行业重点新闻。（1）小鹏科技日发布第二代VLA大模型，三大具身智能产品矩阵集体进阶；（2）大众宣布自研芯片；（3）吉利与雷诺签署协议，将在巴西开展战略合作；（4）比亚迪仰望品牌明年登陆中东地区，随后将进军欧美市场；（5）美国联邦电动车补贴终止致10月销量骤降；（6）保时捷启用中国研发中心：拥有独立决策权，开发周期可从数年缩短至数月；（7）中国一汽与大众、奥迪、丰田签署合作意向备忘录；（8）阿维塔与海尔旗下业务达成合作，共创车家互融新体验；（9）舍弗勒出售在华涡轮增压器业务。 ➢本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等。 ➢风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 1、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘...........................................................................42、行业重点新闻..............................................................................................................................73、上游重点数据跟踪.......................................................................................................................94、风险因素....................................................................................................................................10 表1：本周乘用车板块海马汽车、广汽集团领涨............................................................................5表2：本周商用车板块潍柴动力、*ST亚星领涨.............................................................................6表3：本周汽车零部件板块全柴动力、多利科技领涨....................................................................6 图目录 图1：本周汽车板块跌1.24%，涨跌幅位居A股申万一级行业第28位........................................4图2：A股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第11位.......................................................4图3：乘用车板块表现........................................................................................................................4图4：商用车板块表现........................................................................................................................5图5：汽车零部件板块市场表现........................................................................................................5图6：钢材价格指数...........................................................................................................................9图7：铝锭价格（元/吨） ..................................................................................................................9图8：天然橡胶价格（元/吨）..........................................................................................................9图9：浮法平板玻璃价格（元/吨）..................................................................................................9图10：聚丙烯价格（元/吨）............................................................................................................9图11：碳酸锂价格（万元/吨）........................................................................................................9图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数............................................................................10图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数........................................................................................10 1、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 注：本周指交易日2025年11月3日-11月7日，全文同 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 2、行业重点新闻 小鹏科技日发布第二代VLA大模型，三大具身智能产品矩阵集体进阶。11月5日，以“涌现Emergence”为主题的2025小鹏科技日在广州小鹏科技园成功举办。活动现场，小鹏汽车围绕“物理AI”发布了四项重要应用，包括小鹏第二代VLA、小鹏Robotaxi、全新一代IRON，以及汇天两套飞行体系，并且这四项AI应用已有明确的量产计划。（新华网） 大众宣布自研芯片。11月5日，大众汽车集团（中国）正式宣布，将在中国自主设计与研发系统级芯片。据悉，该芯片将由酷睿程（CARIZON）负责研发。酷睿程为大众旗下软件公司CARIAD与中国智驾科技公司地平线联合成立的合资企业。（中国经营报） 吉利与雷诺签署协议，将在巴西开展战略合作。11月3日，吉利控股集团和吉利汽车控股有限公司与雷诺集团正式签署巴西战略合作最终协议。双方将深化协作，通过雷诺巴西公司（Renault do Brasil）开展吉利及雷诺品牌新能源车型的生产与销售工作。根据协议，吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表。作为少数股东，吉利可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络，加速拉美地区汽车市场的拓展。雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商，在销售、金融和售后服务方面开辟新的增长机会。吉利电动SUV车型EX5通过雷诺的品牌经销商渠道全网销售。（央视网） 比亚迪仰望品牌明年登陆中东地区，随后将进军欧美市场。11月5日，比亚迪执行副总裁李柯透露，公司计划将旗下超豪华品牌“仰望”推广至全球范围。具体节奏上，仰望品牌2026年初将登陆中东地区，并由此开始推广。而在中东首次亮相之后，仰望品牌将拓展到欧洲市场，随后进军美洲市场。（IT之家） 美国联邦电动车补贴终止致10月销量骤降。美国联邦政府于9月30日终止最高7500美元的电动车税收抵免政策，导致10月纯电动车销量大幅下滑。尽管短期需求受挫，现代北美CEO预计市场将逐步恢复平衡。分析指出，补贴退出后，电动车销售将回归由真实兴趣驱动的自然节奏。此前，美国第三季度电动车销量达43.8万辆，环比增长40.7%，特斯拉与通用合计占据超56%市场份额。（乘联分会） 保时捷启用中国研发中心：拥有独立决策权，开发周期可从数年缩短至数月。11月5日，保时捷中国研发中心正式启用。大众汽车集团及保时捷全球CEO奥博穆在致辞中提到，当今的中国已成为全球最具活力、迭代速度最快的创新生态系统，在电动化、智能化和数字化方面引领行业发展。奥博穆坦言，传统研发模式已无法满足快速变化的市场需求、本地客户的独特期待。作为保时捷在德国本土以外的首个战略级海外研发机构，保时捷中国研发中心集研发、采购和质量控制于一体，拥有独立决策权。此举将使开发周期从数年缩短至数月，能够极大提升响应速度。（IT之家） 中国一汽与大众、奥迪、丰田签署合作意向备忘录。11月5日，第八届中国国际进口博览会在上海开幕。中国一汽董事长、党委书记邱现东出席开幕式及签约活动，党委常委、副总经理吴碧磊、陈彬等领导参加进博会相关活动。作为中国汽车产业的重要代表企业，中国一汽积极参与本届进博会系列活动，并分别与大众汽车集团、奥迪汽车股份公司、丰田汽车（中国）签署合作备忘录，达成2026年购买合作意向，进一步深化与全球领先汽车企业的合作伙伴关系。（凤凰网汽车） 阿维塔与海尔旗下业务达成合作，共创车家互融新体验。11月6日，阿维塔科技与海尔旗下卡泰驰正式达成合作。双方将基于阿维塔全新百万级旗舰产品，在产品定制共创、车家场景互通及车载功能设计等领域展开深度合作，共同探索智能出行与智慧家居的融合新方 向。（中关村在线） 舍弗勒出售在华涡轮增压器业务。据舍弗勒集团，11月4日，其正式签署协议，将在华涡轮增压器业务出售给中国领先涡轮增压器技术企业——成都西菱动力科技股份有限公司（以下简称“西菱动力”）。结合11月5日晚间西菱动力相关公告，西菱动力与纬湃科技签订股权购买协议，拟通过支付现金的方式收购纬湃科技持有的纬湃汽车100%股权，本次交易完成后，标的公司将成为其全资子公司。（盖世汽车） 3、上游重点数据跟踪 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 资