公募基金食饮板块减配,持仓降至低位。2Q2025季末基金食品饮料板块重仓持股比例为7.99%,较1Q2025下降1.82pct,位列行业第四;板块整体超配3.71pct,超配比例环比下降1.29pct。主被动基金均环比减配,主动基金减配幅度较大(5.51%降至3.98%)。白酒大幅减配超配收缩(6.78%降至5.13%,超配比例3.93%降至1.18%),大众品持续低配(1.20%,超配比例-0.22%)。重仓白酒均减配,乳饮休食个股增仓亮眼(新乳业、西麦食品、妙可蓝多、盐津铺子、燕京啤酒等)。投资建议关注两个方向:1)高胜率+高切低,白酒板块寻底博弈,乳制品、零食和饮料板块提高配置;2)自下而上看业绩,精选业绩好的标的(东鹏饮料、新乳业、立高食品等)。风险提示消费修复不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。