食品饮料行业深度报告：24Q2基金食品饮料持仓分析：板块大幅降仓，低配区间筹码改善

食品饮料行业深度报告：24Q2基金持仓分析

行业概况与趋势

• 24Q2食品饮料板块持仓降至2018年以来最低点，主动权益基金的食品饮料重仓比例从24Q1的12.26%降至8.64%，超配比例下降2.96个百分点。
• 子版块全面降仓，白酒、啤酒、饮料乳品、食品加工、休闲食品、调味发酵品、预调酒的持仓比例均有所下降，尤其是白酒和啤酒板块的持仓比例下滑明显。

基金持仓变化

• 主要消费基金对白酒的持仓大幅调整，白酒持仓占比从48.79%降至39.70%，其他子版块也呈现低配状态。
• 其余主动基金白酒持仓从5.60%降至3.63%，已从超配转为低配，而饮料乳品、食品加工、休闲食品、调味发酵品等子版块的持仓也已处于低配水平。

个股动态

• 白酒重仓股普遍减配，前20大重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒的持仓比例与数量均有不同程度下滑。
• 部分绩优股在低位时被环比加仓，如蒙牛乳业、重庆啤酒、老白干酒、燕京啤酒、安井食品等。

投资建议

• 投资策略重点关注低估值的优质确定性成长股和高股息率标的，同时考虑经营改善因素。
• 市场展望预计2024年的波动性类似于2022年，建议在低位布局，以期捕捉长期价值。

风险提示

• 信息披露与样本不足可能影响分析准确性。
• 数据滞后性可能限制实时决策的有效性。

总结：

24Q2，食品饮料行业的基金持仓整体呈现大幅下降趋势，尤其是白酒板块，其持仓比例从高位迅速下滑，反映出市场的谨慎情绪和投资风格的转变。主要消费基金对白酒的持仓显著减少，白酒板块整体由超配转为低配。个股层面，部分绩优股在低位得到加仓，但整体来看，基金对食品饮料板块的配置趋于保守。对于未来投资，建议关注低估值的优质成长股以及具有稳定分红能力的公司，同时考虑市场波动性和政策因素的影响。