玉米
- 观点： 短期玉米现货支撑压力并存，进口玉米拍卖持续，盘面短期持续向上动力不足；中期进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货价格重心仍将偏强运行；长期政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
- 策略： 长线区间运行；中线低多；短线验证支撑，多单继续持有。关注压力位2340-2360，若无法有效突破则盘面难以打开进一步上涨空间，短线支撑关注2300-2310。
- 关键数据： 北方港口四港玉米库存共计约218万吨，广东港口玉米库存95万吨，玉米期货仓单减少2332手，共计169871手，山东地区小麦-玉米价差为20元/吨。
- 风险提示： 产业政策、小麦替代规模、政策粮源投放节奏等。
生猪
- 观点： 短期去产能预期不影响短期供需关系，待资金情绪退去，盘面仍将回归基本面；中期2-4月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重下降幅度有限，对应下半年生猪供给增量预期仍存，猪价持续上涨难度较大；长期能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。去产能预期增强，若政策执行到位，则明年二季度之后供给压力有望持续减弱，驱动远月合约估值上移。
- 策略： 短线情绪褪去、盘面回归理性，建议养殖企业关注盘面冲高承压后的卖保机会。关注2509合约压力14800-15000，2511合约压力14500-14800，2601合约压力14800-15000。
- 关键数据： 全国生猪均价14.12元/公斤，能繁母猪存栏4043万头，同比增长0.1%，生猪肥标价差为0.18元/斤，生猪周度出栏均重为124.82公斤。
- 风险提示： 宏观形势、产业政策、疫病防控等。
鸡蛋
- 观点： 短期蛋价确认阶段性底部，库存止跌回升，供需相对平衡，进一步大幅拉涨难度较大；中期集中淘汰叠加中秋消费旺季或驱动8-9月现货呈现阶段性反弹行情，反弹高点取决于淘鸡节奏，目前来看淘鸡不及预期，高点不宜过分乐观；长期若三季度蛋鸡养殖利润转正、养殖端淘鸡幅度或不及预期，则四季度供给压力或将再度兑现，蛋价或承压回落。
- 策略： 09合约维持短多长空思路，短期压力关注3680-3700，下方支撑暂关注3500-3550。10合约处于区间运行，关注区间突破后的方向性机会，上方压力关注3440-3450，下方支撑暂关注3340-3360。若三季度淘汰不及预期则建议继续关注2512、2601、2602、2603合约的高空机会。
- 关键数据： 主产区鸡蛋均价3.31元/斤，主销区均价3.72元/斤，全国生产环节平均库存0.91天，流通环节库存1.06天，老母鸡均价5.86元/斤，6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.4亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。
