宏观要闻
- 中美经贸会谈：国务院副总理何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈，继续就经贸问题开展磋商。
- 海南自贸港封关：海南自贸港将于12月18日启动全岛封关运作，实施多项政策，包括提高“零关税”商品比例至74%。
- 国企民企协同发展：国家发改委将采取措施，推动国企民企协同发展，整治内卷式竞争，促进科技创新。
- 中央企业投资西藏：16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，投资额达3175.37亿元。
- 生猪产业调控：农业农村部要求严格落实产能调控，合理淘汰能繁母猪，控制肥猪出栏体重。
- 老旧小区改造：1-6月份全国新开工改造城镇老旧小区1.65万个，计划2025年新开工2.5万个。
- 发电装机容量：截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，太阳能和风电装机容量显著增长。
- 特朗普关税政策：特朗普表示将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税，并与欧盟进行谈判。
- 广期所调整期货合约：调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准等。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格基本平稳，供需双弱，价格维持窄幅震荡调整，预计偏强震荡，但不改下跌趋势。
- 油脂：豆油和棕榈油成交增加，巴西和马来西亚大豆出口量增长，市场预计震荡为主。
- 白糖：主力合约窄幅震荡，供应端承压，需求端受益夏季消费旺季，建议短线以5830元为中轴区间操作。
- 玉米：主力合约探底回升，多空交织，短期或维持2300-2330区间震荡，建议观望为主。
- 生猪：全国生猪价调整为主，供大于求局面未改，短期涨势持续性存疑，预计维持震荡。
- 鸡蛋：价格上涨为主，市场炒涨氛围较强，短期仍有上调空间，但周期不会改变。
能源化工
- 烧碱：山东地区液碱价格稳中下调，下方成本支撑较强，关注9-11反套。
- 尿素：市场价格持稳，供需双减格局，但秋季肥边际存改善预期及出口需求仍有支撑，建议关注宏观影响及秋季肥跟进情况。
- 铜铝：现货铜紧张，需求走弱；铝价高位震荡，库存累库预期较强。
- 氧化铝：仓单库存处于历史低值，引发市场挤仓情绪，但交割窗口打开，后续仓单库存仍有增加预期，建议警惕短期波动加剧。
- 螺纹钢/热轧卷板：建材和热卷产需双增，库存下降，整体累库压力不大，价格高位承压，面临短线调整。
- 铁合金：硅铁和硅锰期货高开低走，合金涨势放缓，建议高位不宜追多，等待重要会议及政策落地。
- 双焦：蒙煤报价上涨，下游询盘情绪回升，焦炭二轮提涨全面落地，短时价格相对成材更为坚挺，但涨势或逐步趋缓。
- 碳酸锂：主力合约大幅震荡，跌破7万关键支撑位，建议观望为主，若反弹至71500元附近可考虑逢高布空。
期权金融
- 股指：A股三大指数冲高回落，资金做多意愿强烈，上攻趋势仍将持续，需警惕急跌发生，月底的政治局会议将对未来市场投资机会有所指引。
- 期权：沪深300、上证50和中证1000股指期货及期权成交量PCR变化，加权隐含波动率升高，趋势投资者关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率。
