FICC日报：市场情绪降温，指数冲高回落

市场分析

• 中美经贸谈判：国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，继续就经贸问题开展磋商。
• 美日关税协议：美方对日本实施的“对等关税”税率从25%下调至15%，日本增加美国大米进口并承诺向美国投资5500亿美元，重点关注半导体、天然气等领域。
• 美欧贸易协议：欧盟与美国正朝达成15%关税税率的协议方向迈进。

指数表现

• 现货市场：A股三大指数冲高回落，上证指数涨0.01%收于3582.30点，创业板指跌0.01%，非银金融、美容护理、家用电器领涨，建筑材料、国防军工、机械设备、电力设备跌幅居前，两市成交金额1.9万亿元。
• 海外市场：美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%报45010.29点。

期指市场

• 基差分化：仅IM贴水继续修复。
• 成交持仓：期指成交量和持仓量同步增加。

策略

• 市场情绪：海外贸易协议提振信心，但市场情绪整体谨慎，前期反弹板块出现获利回吐。
• 操作建议：短期保持谨慎，中长期维持战略看多股指观点。

风险

• 下行风险：国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级。

图表与表格

• 宏观经济图表：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等与A股走势的关联图。
• 现货市场图表：沪深两市成交金额、融资余额等指标图。
• 股指期货图表：IH、IF、IC、IM合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表。
• 表格：国内主要股票指数日度表现、股指期货持仓量和成交量、股指期货基差、股指期货跨期价差。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、高聪、汪雅航。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点和建议仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。