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高频数据跟踪：生产热度上行，物价走势分化

2025-07-21 梁伟超,崔超中邮证券我是传奇

核心观点：高频经济数据显示生产端热度上行，房地产市场边际回落，物价走势分化，航运指数持续分化。
生产：焦炉、高炉、沥青、轮胎开工率均升高，化工开工率持平，螺纹钢产量下降。具体数据：焦炉产能利用率升高0.18 pct，高炉开工率升高0.31 pct，螺纹钢产量下降7.6万吨；石油沥青开工率升高0.1 pct；PX、PTA开工率均与前一周持平；全钢胎开工率升高0.54 pct，半钢胎开工率升高3.07 pct。
需求：商品房成交面积、土地成交面积均下降，存销比升高，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周减少1.23亿元；汽车厂家日均零售增加0.8万辆，日均批发增加0.7万辆。航运指数：SCFI下跌4.98%，CCFI下跌0.77%，BDI大幅回升23.39%。
物价：原油、农产品价格下跌，焦煤、金属上涨。具体数据：布伦特原油价格下跌1.53%至69.28美元/桶；焦煤期货价格周上涨2.53%至932.5元/吨；LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+1.36%、+1.38%、+3.14%；国内螺纹钢期货价格上涨0.73%。农产品价格整体下降，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+0.29%、+0%、-1.36%、-2.55%。
物流：国内航班量增加，一线城市高峰拥堵指数回落。具体数据：北京地铁客运量七日均值减少约6.6万人，上海地铁客运量七日均值增加约43.9万人；国内、国际航班量均增加；一线城市高峰拥堵指数持续回落。
研究结论：短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及国际地缘政治变动影响。
风险提示：政策效果不及预期，流动性超预期收紧。