传媒行业周报：以AI为支点撬动应用新增量

投资要点12M▌本周观点更新AI从硬件到应用的螺旋震荡向上发展趋势不变。外部看，2025年7月26日至28日上海举办世界人工智能大会；企业端，OpenAI推出的ChatGPT Agent即是Operator和深度研究功能的自然演进；美图发布AI Agent产品且美图云修推出7系列新版本，Kimi推出k2，企业端的AI应用持续迭代，拉动了应用端如教育板块的热度（例如世纪天鸿、荣信文化等反弹，也可关注天舟文化、豆神教育等），在AI应用端，可持续关注在陪伴板块、数字营销板块、内容板块的新品进展。▌本周重点推荐个股及逻辑给予传媒行业推荐评级。A股可关注，天舟文化300148（新业务AI+教育可期，2025年7月推出AI练字教育产品）；万达电影002739（参股52Toys，动画电影积极拥抱AI应用）；上海电影601595（关注新电影进展如《浪浪山小妖怪》的进展）；横店影视603103（借力横店的影视产业资源，加强文旅业务融合，推动构建影视产业生态新发展）；姚记科技002605（主业从扑克牌到游戏再到数字营销，相对稳健，可关 注 伴 随 卡 游 的 情 绪 驱 动 下 带 动 公 司 卡 淘 带 动 的 估 值 修复）；华策影视300133（加码短剧外，积极布局AI，借力AI赋能创作与营销）；芒果超媒300413（华为向芒果TV开放AI交互控制、智慧媒体处理等能力，提升内容生产效率与推荐精准度）；奥飞娱乐002292（后续有望受益AI+陪伴赛道）；风语筑603466（2025年7月打造的文旅在水一方科幻馆有望成为行业标杆文化新品）；蓝色光标300058（部署文心4.5系列开源模型）；浙文互联600986（浙文互联于6月初对浙江文交所增资持股至12.37%）；中信出版300788（央企，大众阅读头部企业持续夯实主业，《黑神话：悟空》游戏推出衍生画集《影神图》以及哪吒IP拉动的谷子经济助主业业绩）；港股可关注，B站9626（2025年业绩有望持续向好，以优质内容为支点也是创越周期的核心，社区视频商业价值有望再升）；腾讯0700（关注AI驱动内容进展）；阿里9988（基本盘持续夯实，以AI为支点撬动时代红利）；阜博集团3738（作为全球领先的数字内容保护与交易服务提供商，与上海电影集团达成战略合作）；美图1357（推出AIAgent，将进一步以AI技术打造世界级的产品，更好去服务生活场景与生产力产品用户的垂直需求）；布鲁可0325（中国版乐高有望在2025年主业持续夯实，自研IP后续发展可 —传媒行业周报 请阅读最后一页重要免责声明2期，7月11日推出女性向叶罗丽产品）；毛戈平1318（618整体符合预期，期待下半年新品发布）；名创优品9896（H1永辉预亏2.4亿元，已提前一个季度完成全国200家门店整改，有望缩短阵痛期）。▌风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场.........................................................................101.4、电视剧市场.......................................................................111.5、综艺节目市场.....................................................................121.6、游戏市场.........................................................................132、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新..........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示..............................................................................18图表目录图表1：各行业周度涨跌幅（2025年7月14日-2025年7月18日）...........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年7月14日-2025年7月18日）...................7图表3：2023年1月-2025年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........10图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（2025年7月14日-2025年7月17日）.................................11图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年7月14日-2025年7月17日）...................12图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................13图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效 1、行业观点和动态1.1、传媒行业回顾市场综述：2025年7月14日-2025年7月18日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.69%、2.04%、3.17%。细分到传媒各子行业来看，在线教育指数涨幅较大，互联网金融指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为欢喜传媒、世纪天鸿、哔哩哔哩-W，分别上涨18.42%、17.08%、16.17%；跌幅Top3分别为华媒控股、欢瑞世纪、三七互娱，分别下跌24.85%、11.70%、10.57%。科技应用端看，以AI为支点撬动内容与硬件也可期，从XR、AI眼镜到机器人，硬件端在AI赋能下，后续的应用场景也可助力企业新业务的发展，AI玩具、AI练字笔、AI眼镜、AI具身智能等硬件端的新进展也会带来内容创作、交互重构。当下可积极关注AI撬动的硬件与应用进展。峰会端，2025年7月26日至28日，上海将举办世界人工智能大会（WAIC），本次大会围绕大模型与智能体应用、算力新基建及大数据、AI for Science（科学智能）、智能终端与具身智能以及AI+生态发展系统刻画智能时代的知识版图与时代坐标。企业端，美图2025年7月推出AI Agent即影像Agent（RoboNeo），步入“”一句话搞定影像生产力”的全新时代，AI重塑摄影与修图行业的生产逻辑在美团已渐显，美图的影像产品全家桶主要分布在图像领域（美图秀秀、美颜相机、美图云修），视频领域（wink、开拍、moki），设计领域（美图设计室、whee、站酷）等，在图像业务板块美图的美图云修推出7系列新版本，新增局部调色功能，可自动识别人像与背景区域，支持对皮肤、脖子、面部五官、头发、服装等进行独立调整，针对商业摄影的高频图像交付场景，美图云修进一步强化了AI工作流的效率与灵活性，7系列新版本支持照片筛选、标星、排序与参数一键同步，便于专业修图师快速管理及批量处理图像，AI时代美图有望再上新台阶，AI技术赋能影像与设计产品的快速发展并助力毛利率提升，聚焦“生产力和全球化”两大核心战略，投入影像研发，夯实工程能力建设，提升垂直场景下的产品应用能力，美图有望借力其影像用户基础，通过产品矩阵协同实现新品的低成本冷启动，并利用AI技术提升功能效果，拓展创新空间，美图有望复刻国内市场“场景卡位”战术在海外市场从用户到利润均有望再续新篇章。B站，B站的商业化积极拥抱AI，InsightAgent智能分析系统全面接入并构建B站全域数据智能生态，重塑营销新范式，AI时代b站独特的内容、持续更新创造的内容也有望成为语料库的“富矿”；B站商业化变现从游戏收入拉动到广告收入，在游戏产品周期性调整中增值与广告业务补位，收入结构的优化也得益于平台社区运营，持续的优质内容供给、用户活跃、商业价值变现的多轮运转推动B站的生态健康发展，公司进入商业化通道。美图与B站作为垂类AI应用代表企业，在业务新增、估值提升、用户拉新留存角度具有助力。AI+教育端，从荣信文化到天舟文化再到豆神教育，均在探索AI应用新领域。荣信文化，在AI智能硬件端布局，AI驱动少儿教育数字化，推出乐乐趣小火箭AI点读笔，与阿里云合作构建AI+教育智能体，与科大讯飞合作进行AI声音定制增强用户粘性，也在积极对接优质IP如动画绘本等，增强内容壁垒；天舟文化，深耕教辅领域多年，专注于开发面向中小学生的教育科技类产品，推出AI练字笔（抖音直播间天舟知卯）配套AI测评系统与APP课程，覆盖书写姿势矫正与效果评估，致力于打造教育行业IP孵化的全域电商平台，公司将继续推进新技术与文化教育产业的深度融合应用，积极培育数字化、智能化的新业态，助力文化产业实现高质量发展。豆神教育，在AI领域的布局已从技术辅助升级为教育生态重构，其核心产品“超能训练场”和“学伴机器人”已发布，旗下AI-Class新物种超 请阅读最后一页重要免责声明5 请阅读最后一页重要免责声明能训练场将于7月21日全面开放，实现“教学可视化、成果可交付”。AI+陪伴端，陪伴可分为实物与虚拟，实物有玩具等，虚拟有各类app等，内核是人与机器的自然交互，产品形态已从单纯的功能性助手向情感化、个性化、场景化方向深度演进。从character到猫箱，均获得用户支持，国内也可关注AI陪伴类产品的进展，同时，伴随后续AI硬件端的持续供给，也会带来市场新关注，硬件本质上也是陪伴应用的一种，例如Rokid为代表的AI眼镜产品，字节跳动旗下的李未可的AI眼镜，以及实丰文化的AI产品也可关注，xAI出品的grok动漫AI伴侣有Ani、Bad Rudy等，随着情感计算与多模态技术的成熟，“人机共生”陪伴形态将进一步深化，AI+玩具陪伴也可关注奥飞娱乐、汤姆猫、实丰文化等。AI+数字营销，AI将推动数字营销从“流量争夺战”转向“智能体生态竞争”。AI赋能数字营销板块从内容生成到体验的升级再到决策智能化，均为行业带来新规则、新角色，其中智能体Agent在数字营销板块具有天然适配性，蓝色光标的AI布局以“数据资产×技术平台×场景重构”为核心三角，蓝色光标自研的BlueAI集成集成文本、图像、视频生成技术，与字节豆包、爱诗科PixV