传媒行业周报：迎暑假季，以IP为支点撬动需求增量

迎暑假季以IP为支点撬动需求增量 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2024年上半年看，Sora推出带动AI应用板块热度，6月底Apple的Vision Pro入华有望带动MR应用板块热度。传媒板块有望受益于6-8月暑假季拉动的需求新增量。第一维度，可关注暑假档驱动的电影院线板块（横店影视、万达电影、博纳影业、奥飞娱乐、光线传媒等为代表）；第二维度，可关注以IP为支点撬动的MR应用板块（风语筑、力盛体育、蓝色光标等为代表）；第三维度，暑假季拉动的文娱消费，如积木玩具、卡牌、展览、体育赛事、综艺、剧集、动漫等（姚记科技、顺网科技、风语筑、奥飞娱乐、力盛体育 、 芒 果 超 媒 、 中 信 出 版 、 新 经 典 、B站 、 美 图 等为 代表）。 行业相对表现 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，姚记科技002605（掼蛋业务拉动游戏及扑克牌业务可期）；奥飞娱乐002292（关注《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影进展）；力盛体育002858（有望受益MR入华赋能体育赛事，米其林与力盛体育将共同推广亚太地区首个新能源汽车赛事即E-TCR电动赛车锦标赛）；风语筑603466（中标上海奉贤在水一方科幻馆项目，2024年下半年关注《消失的圆明园》VR体验展览）；横店影视603103（2024横店影视节定于10月31日-11月3日在横店举办）；万达电影002739（可关注暑假档动画电影《白蛇 》） ；博 纳 影 业001330（可关注 暑假档 电影 《传说》）；中信出版300788（6月推出国产原创动画《中国奇谭》立体书）；光线传媒300251（2024年公司与参股公司七维科技达成合作，后续关注动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（作为剧集头部企业，在手原创内容版权丰富，关注后续AI应用进展）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；蓝色光标300058（关注公司VR沉浸式探索文旅产品华夏漫游之中轴线）；浙文互联600986（2024年5月公司与循环智能战略合作，关注后续产品进展）；芒果超媒300413（作为芒果TV探索新模式的“朋综”IP代表《快乐老友记》第二季热播中，同时芒果TV的短剧仍值得期待）；港股建议积极关注B站（2024年一季度 广告收入增速喜人， 营销变现持续发 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：以IP为支点的文化符号可以撬动什么？》2024-06-132、《传媒行业周报：6月承上启下关注AI应用新探索》2024-06-023、《传媒行业周报：AI+看多久？科技为剑内容为甲》2024-05-25 力）、美图（6月美图影像节发布六款新品如AI短片创作工具MOKI，开启“AI工作流”新阶段）、阜博集团（公司有望 助 推 全 球 优 质 数 字 内 容 资 产 高 效 流 通 的 商 业 价 值 再 放大）；心动公司2400（《出发吧麦芬》与「TapTap云玩」联合推出“买麦芬月月卡，送7天TapTap云玩会员”活动）；吉比特603444（雷霆游戏官宣代理都市怪谈悬疑策略手游《异象回声》）；百奥家庭互动2100（《奥比岛:梦想国度》「粽子节」限时活动于6月7日开启；《奥拉星2》新宇宙·星火测试于5月31日正式开启）；电魂网络603258（第二十届中国国际动漫节落幕，电魂网络作为中国国际动漫节的重要合作伙伴参展）；青瓷游戏6633（像素弹幕射击新游《迷途之光》定档6月20日）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年6月11日-2024年6月14日）...........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年6月11日-2024年6月14日）...................7图表3：2022年1月-2024年6月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（6月10日-6月13日）...............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（6月10日-6月13日）.................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年6月11日-6月14日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.61%、-0.04%、0.58%。细分到传媒各子行业来看，人工智能指数涨幅较大，迪士尼指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为华闻集团、湖北广电、思美传媒，分别上涨45.54%、13.87%、11.56%；跌幅Top3分别为利欧股份、阜博集团、祖龙娱乐，分别下跌12.82%、8.82%、6.90%。 投资日历下，2024年6月如何看？中期策略指出，2024年一季度(2月-3月)看AI产品Sora赋予传媒应用新活力，情绪高涨，但AI应用驱动的估值弹性在产品同质化竞争中逐步产生“审美疲劳”后分化;4月看业绩期即年报、一季报落地，总体看2024年一季度业绩尚未新增，主业修复为主线，情绪求稳为主，板块分化；5月-8月看AI(峰会叠加电商节、暑假档、中报预期，预计整体震荡为主，核心看EPS端的主业修复进展及PE端有无AI应用新品或黑马推出带来的交易窗口。6月看什么？继苹果Apple的WWDC会议后，外部峰会可关注6月21日HDC华为开发者大会；EPS端可关注业绩在二季度修复进展。 6月Vision Pro入华后有望带动IP+MR应用板块热度。MR有望因AI技术迭代而持续受益。从“Hey Siri”到“Hey ChatGPT”，交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。GPT-4o具备实时类人的语音对话交互与及时反馈，情感交互，GPT-4o凸显了端侧模型与代码生成能力等场景化应用。在手机媒介下，交互方式跃升，换言之，对PC、MR等媒介，在GPT-4o的加持下，其交互能力同样值得期待。以MR为支点，可带来内容、媒介、用户交互新范式:可以撬动AI及元字宙，以MR为支点，撬动商业模式边界的拓宽，MR应用场景中，可关注展览、体育赛事、文娱、文旅、影视演出、艺术创作、教育，以及可将传统主题公园或博物馆转化为互动性更强、沉浸感更足的体验空间等驱动的2G/2B/2C新增量。 6-8月关注暑假季拉动的文娱需求增量。作为传统暑假季，有望带动线上与线下文娱消费热度。线上看，从综艺到剧集，从游戏到掼蛋均可看；线下看，从电影到展览，再到体育赛事也可期。暑假档，可关注电影院线板块的新片定档进展，2024年暑假季，文化科普展览叠加MR有望带动虚实融合新体验，消失的圆明园、中轴线等IP拉动的沉浸式体验备受关注。 游戏行业进展，Sensor Tower发布2024年5月中国手游产品在海外市场收入排行榜，4月下旬，FirstFun《Last War:Survival Game》推出纯正日语版本《ラストウォー：サバイバル》并更新日语配音，同时邀请人气组合滨家隆一和山内健司担任官方大使，高效的本地化策略助力该游戏快速登顶日本iOS和Android下载总榜，5月日本收入和下载量同比激增66%和96%，带动海外收入再度提升7%至1.3亿美元，全球月活跃用户规模上涨12%，蝉联本期出海手游收入冠军，成为全球手游畅销榜Top5中最年轻的游戏。点点互动《Whiteout Survival》保持稳定的内容更新，5月发布了“Happy Labor Day!”、“Stateof Power”、“Alliance Showdown”等一系列活动，本期下载量和活跃用户环比提升18%和12%，月收入达到历史新高8800万美元，稳居出海手游畅销榜亚军。4月底，二次元策略塔防手游《明日方舟》日服版开启最新支线故事“崔林特尔梅之金”和“2024大感谢祭・春”限时活动，次日该游戏日流水再攀高峰，5月海外收入环比激增118%，重回收入榜第15名，跃居增长榜第3名。新品端，鹿游网络旗下角色扮演动作游戏《魔力宝贝:复兴》 将于6月19日正式上线；青瓷游戏旗下像素风肉鸽弹幕射击游戏《迷途之光》将于6月20日正式上线；心动公司旗下古代模拟经营美妆店铺的游戏《竹马胭脂铺》将于6月25日正式上线；腾讯旗下无缝星球大世界捉宠探索建造沙盒手游《创造吧！我们的星球》将于6月26日正式上线；泡泡玛特旗下家园模拟经营派对游戏《梦想家园》将于6月27日正式上线；米哈游旗下都市潮流