家电行业周报20250719：6月家电社零同比+32.4%，延续高增长

敬请参阅最后一页特别声明6月家电社零延续高增长，主要品类均有不错表现年初至今累计同比+30.7%，大幅跑赢社零整体，家电终端零售表现出非常不错的韧性。（-5.64%）、格利尔（-5.63%）。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-0.77%。积为38357.94万平方米，同比-4.4%。方向的优质企业；3）看好主业基本面扎实的黑白电龙头。海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 元，同比+19.5%。行业重点数据跟踪细分行业景气指标投资建议风险提示 敬请参阅最后一页特别声明内容目录1、周观点：6月家电社零延续高增长，主要品类均有不错表现........................................42、行业重点数据跟踪.............................................................................62.1、市场及板块行情回顾.....................................................................62.2、原材料价格跟踪.........................................................................62.3、汇率及海运价格跟踪.....................................................................72.4、房地产数据跟踪.........................................................................83、重点公司公告及行业动态.......................................................................83.1、重点公司公告...........................................................................83.2、行业动态...............................................................................94、投资建议.....................................................................................95、风险提示....................................................................................10图表目录图表1：6月家电社零增速放缓，同比+32.4%........................................................4图表2：6月白电各品类线上、线下零售额同比增速..................................................4图表3：6月白电各品类线上、线下均价同比增速....................................................4图表4：6月厨卫各品类线上、线下零售额同比增速..................................................5图表5：6月厨卫各品类线上、线下均价同比增速....................................................5图表6：6月环电各品类线上、线下零售额同比增速..................................................5图表7：6月环电各品类线上、线下均价同比增速....................................................5图表8：6月彩电线上、线下零售额同步增长........................................................5图表9：6月小家电线上线下量价齐升..............................................................5图表10：申万一级行业涨跌幅（7/14-7/18）.......................................................6图表11：家电板块PE-TTM（21/01/04-25/7/18）....................................................6图表12：上周涨幅前十名公司（7/14-7/18）.......................................................6图表13：上周跌幅前十名公司（7/14-7/18）.......................................................6图表14：LME铜价上周7/14-7/18上升1.17%（美元/吨）............................................7图表15：LME铝价上周7/14-7/18上升0.21%（美元/吨）............................................7图表16：冷轧板卷上周7/14-7/18下降1.23%（元/吨）..............................................7图表17：塑料上周7/14-7/18下降0.30%（元/吨）..................................................7图表18：美元兑人民币汇率：周涨幅0.00%.........................................................7图表19：集装箱运价综合指数环比-1.92%..........................................................7 敬请参阅最后一页特别声明图表20：2025年6月住宅新开全国累计面积同比-19.7%..............................................8图表21：2025年6月住宅施工全国累计面积同比-9.5%...............................................8图表22：2025年6月住宅竣工全国累计面积同比-15.5%..............................................8图表23：2025年6月住宅销售全国累计面积同比-4.4%...............................................8 敬请参阅最后一页特别声明1、周观点：6月家电社零延续高增长，主要品类均有不错表现1.1.25年6月家电社零同比+32.4%2025年6月家电社零累计总额达6086亿元，同比+30.7%，单6月规模达1403亿元，同比+32.4%。虽受“618”电商促销节奏提前及部分地区以旧换新补贴在6月阶段性暂停等因素影响，但家电零售依然保持高增速，6月同比+32.4%，年初至今累计同比+30.7%，大幅跑赢社零整体，家电终端零售表现出非常不错的韧性。图表1：6月家电社零增速放缓，同比+32.4%来源：中国统计局，国金证券研究所1.2．6月家电市场线下表现稳健，线上环电增速领跑白电：线上独立式干衣机高增超150%，线下冰洗稳健双位数增长。据奥维云网，6月白电各品类中，冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线上零售额规模同比分别为-7.7%、-0.9%、+15.3%、+152.8%和+20.8%；均价分别为2253元、1036元、1709元、3614元和2429元，同比分别为-7.4%、-3.5%、-0.8%、+19.5%和-5.6%。冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线下零售额规模同比分别为+11.0%、+1.7%、+15.6%、+19.8%和+37.4%；均价分别为7508元、1965元、4898元、8166元和4031元，同比分别为-0.1%、+1.5%、+3.1%、-6.2%和-2.5%。图表2：6月白电各品类线上、线下零售额同比增速图表3：6月白电各品类线上、线下均价同比增速来源：奥维云网，国金证券研究所厨卫：集成灶表现不佳，线下烟洗普涨。据奥维云网，6月厨卫主要品类中，油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的线上零售额规模同比分别为+11.4%、+1.8%、+0.2%、-26.4%、-10.1%和-14.5%；均价分别为1662元、823元、4196元、6685元、941元和1788元，同比分别为-2.0%、-8.0%、-8.0%、-7.9%、-11.3%和-3.3%；油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的线下零售额规模同比分别为+40.0%、+34.0%、+29.3%、-16.5%、0200400600800100012001400160018002023年1-2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年2月中 国:限额以 上企业 商品零 售额： 家用电 器和音 像器材 类：当 月值(单位 ：亿元)洗 衣机独 立式干 衣机空 调线 上零售 额线 下零售 额-10%-5%0%5%10%15%20%25%线上均价线下均价 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月同 比 来源：奥维云网，国金证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明+21.7%和+18.4%；均价分别为4674元、2332元、8464元、9931元、2197元和3706元，同比分别为+4.8%、+5.6%、+3.9%、-9.1%、-1.0%和+2.1%。图表4：6月厨卫各品类线上、线下零售额同比增速图表5：6月厨卫各品类线上、线下均价同比增速来源：奥维云网，国金证券研究所环电：均价整体承压，扫地机增速领跑。据奥维云网，6月环电主要品类中，净化器、净水器、扫地机器人和洗地机线上零售额规模同比分别为+20.7%、+21.2%、+26.8%和+23.2%；均价分为1641元、1795元、3338元和2061元，同比分别为-8.6%、-4.7%、-5.0%和-2.8%；净化器、净水器、扫地机器人和洗地机线下零售额规模同比分别为+42.5%、+44.4%、+121.3%和+27.6%；均价分为3195元、4910元、4410元和3090元，同比分别为-7.2%、+2.7%、-5.3%和+2.1%。图表6：6月环电各品类线上、线下零售额同比增速图表7：6月环电各品类线上、线下均价同比增速来源：奥维云网，国金证券研究所彩电全渠道零售额正增长，小家电线上线下齐增高端化提速。据奥维云网，6月彩电线上零售额规模同比为+11.6%；均价为3582元，同比+2.3%；5500+的彩电零售额占比为42.4%，占比同比+4.9%；线下零售额规模同比为+23.8%；均价为7688元，同比+6.7%；15000+的彩电零售额占比为27.2%，占比同比-3.2%；小家电线上零售额规模同比为+