宏观金融：美国零售和就业数据好于预期，全球风险偏好升温。
- 海外方面：鲍威尔解雇风波平息，美国6月零售销售月率超预期，经济数据强劲，支持美联储推迟降息，美元走强，全球风险偏好升温。
- 国内方面：上半年经济增长超预期，但6月消费和投资放缓；中央财经委员会第六次会议强调“反内卷”和“稳就业”，短期提振国内风险偏好。
- 资产配置：股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块短期谨慎做多或观望。
股指：元件、果链、军工等板块带动国内股市小幅上涨，基本面上半年经济增长超预期，但6月消费和投资放缓；政策方面“反内卷”和“稳就业”短期提振市场，关注中美贸易谈判和国内增量政策。
贵金属：美国就业数据好于预期，6月零售销售强于预期，黄金承压，中长期支撑逻辑坚实。
黑色金属：纯碱供应过剩，需求底部，长期价格压制；玻璃短期受“反内卷”政策影响，市场存在减产预期，长期反转需下游需求配合。
有色新能源：美国经济数据好于预期，铜价关注关税落地时间；铝基本面转弱，寻找阻力位做空；铝合金成本支撑，短期震荡偏强；锡价短期震荡，中期上行空间受限；碳酸锂受宏观情绪提振，震荡偏强；工业硅、多晶硅受政策扰动，预期偏强。
能源化工：供应偏紧，油价短期上行；沥青需求旺季表现一般；PX受聚酯板块负反馈影响，上行空间有限；PTA供增需减，近期上行空间有限；乙二醇供应回归，短期偏弱震荡；短纤跟随聚酯板块偏弱震荡；甲醇库存小幅上涨，预计震荡为主；PP进入累库进程，价格重心下移；LLDPE需求淡季，库存上涨，短期反弹空间有限。
农产品：美豆出口超预期，CBOT大豆涨势延续；豆粕、菜粕关注中美大豆贸易关系；豆油供应宽松，菜油关注澳中菜籽贸易协议；棕榈油生物柴油消费增加，出口税提升，进口具备性价比；玉米受陈稻谷拍卖和8月陈稻谷拍卖影响，价格偏弱；生猪供应恢复，猪价承压，关注14元/kg支撑。
