商品研究晨报-农产品

12244689111213 请务必阅读正文之后的免责条款部分棕榈油：产地复产存疑，等待矛盾演化豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动【基本面跟踪】油脂基本面数据棕榈油主力豆油主力菜油主力马棕主力CBOT豆油主力棕榈油主力豆油主力菜油主力棕榈油(24度):广东一级豆油：广东四级进口菜油：广西马棕油FOB离岸价（连续合约）棕榈油（广东）豆油（广东）菜油（广西）菜棕油期货主力价差豆棕油期货主力价差棕榈油91价差豆油91价差菜油91价差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。价差期货现货基差资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】SPPOMA：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年7月1-15日马来西亚棕榈油单产增加17.95%，出油率减少0.17%，产量增加17.06%。2025年7月17日 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com单 位收 盘 价 ( 日 盘 ）涨 跌 幅收 盘 价 （ 夜 盘 ）涨 跌 幅元/吨8,7220.16%8,7240.02%元/吨8,0420.37%8,024-0.22%元/吨9,4700.70%9,427-0.45%林吉特/吨4,1971.18%4,188-0.24%美分/磅54.670.50%单 位昨 日 成 交成 交 变 动昨 日 持 仓持 仓 变 动手493,411-74662502,0776,144手293,90820,712529,17715,550手240,033-73,941238,682-6,289单 位元/吨元/吨元/吨美元/吨单 位元/吨元/吨元/吨单 位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨前 一 交 易 日前 两 交 易 日18167268748696-680-6964246188现 货 基 差030-548现 货 价 格9,5001,03030价 格 变 动8,770-308,230 请务必阅读正文之后的免责条款部分SGS：马来西亚2025年7月1-15日棕榈油产品出口量为399,366吨，较上月同期的513,213吨减少22.18%。据外电消息，人工智能(AI)现在正被用来彻底改变棕榈油行业，这个马来西亚传统上劳工最密集的产业之一。马来西亚种植园和商品部副部长拿督亲眼目睹了全球首家集成智能棕榈油厂的运营效果。通过人工智能优化，该工厂的采油率(OER)提升0.1%，确保通过加工优化回收更多的油。通过预测性维护，AI还将工厂的正常运行时间增加5-10%，通过提升资产效率和减少流程可变性来实现收入的增长。此外，这项技术还将对体力劳动工人的依赖程度降低45%，直接解决了马来西亚对逾33.7万名海外工人的依赖，这些工人占到种植园劳动力的近77%。这些改善并非理论上的，他们是可衡量并可操作的。据外媒报道，根据国家油棕计划，印度政府的目标是到2029年将国内毛棕榈油产量从目前的35万吨提高到230万吨。到明年，种植面积预计将从目前的60万公顷增至100万公顷。通过在安得拉邦、特伦甘纳邦、泰米尔纳德邦和奥里萨邦等多个邦扩大种植园，政府的目标是到2029年将鲜果串（FFBs）产量从目前的200万吨增至1020万吨。USDA民间出口商：民间出口商报告报告对未知目的地出口销售12万吨大豆，于2025/2026年度交货。EPA：美国环境保护署（EPA）公布的数据显示，美国6月的可再生燃料混合信用额度较5月有所增加。数据显示，6月乙醇（D6）混合信用额度约为12.5亿加仑，高于5月的12.2亿加仑。此外，生物柴油（D4）混合产生的信用额度从上个月的6.02亿加仑增加到6月的6.29亿加仑。乌克兰议会周三通过一项法案，对油菜籽和大豆征收10%的出口关税，这一举措将损害小农户和生产商的利益。乌克兰是欧洲重要的油籽种植国和出口国，该国将大部分油菜籽和约一半的大豆出口到国外。目前这些出口产品无需纳税。据外媒报道，LESG预计，2025/26年度乌克兰油菜籽产量将维持在325万吨，预估区间在300-340万吨，若排除克里米亚及被占领地区（顿涅茨克、扎波罗热、卢甘斯克和赫尔松），乌克兰本土油菜籽产量预计为310万吨。根据乌克兰农业政策部最新报告，农户已收割18万公顷油菜籽，敖德萨、尼古拉耶夫和第聂伯罗彼得罗夫斯克州进度领先。【趋势强度】棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 23 请务必阅读正文之后的免责条款部分豆粕：出口预期好转、美豆收涨，连粕反弹豆一：技术面偏强，反弹震荡【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】7月16日CBOT大豆日评：新的出口生意提振大豆上涨。北京德润林2025年7月17日消息：周DCE豆一2509（元/吨）DCE豆粕2509（元/吨）CBOT大豆11（美分/蒲）CBOT豆粕12（美元/短吨）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）期货现货附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量主要产业数据2025年07月17日 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com收盘价（日盘）涨跌收盘价（夜盘）涨跌4179+36（+0.87%）4189+23（+0.55%）2977-9（-0.30%）3012+34（+1.14%）1019.75+17.25（+1.72%）283.1+3.2（+1.14%）na豆粕（43%）2860～2900，较昨-10或持平；8月M2509-30，持平；8-9月M2509+30/+60，持平;9月M2509+30，持平；10-11月M2601+60/+80/+110，持平；10-1月M2601+80/+90，持平；2026年4-5月M2601-110/-130/-140，持平；2026年5-7月M2605+50/+70/+100，持平；2830（泰州汇福），较昨持平；7-9月M2509-20，持平;8-9月M2509+0，持平；10-11月M2601+40/+60/+100，持平；10-1月M2601+80/+90，持平；2026年5-7月M2605+50/+70，持平；2840～2940，较昨-10至+10；8-9月基差M2509+0，持平;10-11月基差M2601+60，持平；10-1月M2601+80，持平；2026年5-7月M2605+50，持平;为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）4.75.6584.2977.07 请务必阅读正文之后的免责条款部分2三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，主要受到美国农业部单日出口销售报告的有力提振。美国农业部（USDA）周三称，私人出口商报告向未知目的地销售了12万吨大豆，在2025/26年度交货。交易商称，虽然美国农业部没有明确买家身份，但市场普遍猜测可能是中国，尽管目前中美贸易关系依然紧张。此外，美国总统特朗普宣布与印度尼西亚达成农业贸易协议，该国承诺将采购45亿美元的美国农产品。印尼是美国大豆的第五大进口国，这一消息进一步提升了市场对未来大豆出口需求的信心。受到市场传言特朗普有意解除美联储主席鲍威尔职务的影响，美元一度下滑。尽管特朗普随后否认该消息，但美元仍维持一定疲软。美元下跌通常会增强美国农产品的出口竞争力。天气方面，美国中西部大豆主产区整体天气条件有利。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：+1；豆一趋势强度：+1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。5 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】玉米基本面数据资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】北方玉米集港价格2280-2300元/吨（挂牌），水分14.5%，较昨日持平，集装箱集港2330-2360元/吨，较昨日下降10元/吨；广东蛇口散船2410-2430元/吨，较昨日小跌10元，集装箱新作报价2470-2490元/吨；东北企业玉米价格大多走低，黑龙江深加工干粮收购2200-2250元/吨，吉林深加工玉米主流收购2200-2260元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2280-2360元/吨；华北玉米价格反弹，小麦在配合料中平均添加比例可达到20%-30%，山东深加工2440-2500元/吨，普通畜禽料玉米2460-2530元/吨，河南2350-2490元/吨，河北2350-2460元/吨。广东阿根廷高粱（散）7月-8月船期报价2130元/吨，澳洲高粱7-8月船期报价2430元/吨；8月-9月船期进口大麦预售2140-2180元/吨；11-12月船期进口大麦预售2050元/吨，饲用小麦7月交货报价2530，8月2560元/吨。东北收购均价锦州平仓华北收购均价广东蛇口山东玉米淀粉价格 元/吨C2509C2511C2509C2511玉米全市场玉米全市场主力09基差09-11跨期注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。期货价差重要现货价格2025年7月17日 玉米：关注现货投资咨询从业资格号：Z0019456昨日收盘价日涨跌%昨夜夜盘收盘价2,293-0.352,264-0.26昨日成交成交变动373,438-6781551,567-19,331463,826-103,480昨日仓单仓单变化185421-3905729昨日价差2,840昨日价格na2,4302,350na 尹恺宜yinkaiyi@gtht.com元/吨元/吨元/吨元/吨单位夜盘涨跌%元/吨2,280-0.57元/吨2,255-0.40单位昨日持仓持仓变动手1,054,60118,363手395,7451,998手1,705,21223,637单位手单位元/吨元/吨00价格变动000 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分【趋势强度】玉米趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20250717白糖：等待超预期信息指引【基本面跟踪】白糖基本面数据原糖价格（美分/磅）主流现货价格（元/吨）期货主力价格（元/吨）资料来源：同花顺，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】高频信息：巴基斯坦批准进口50万吨食糖；巴西中南部压榨进度仍缓慢、但MIX同比大幅提高；印度季风降水高于LPA；巴西6月出口336万吨，同比增加5%。中国5月进口食糖35万吨。国内市场：CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），全国累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7%。中国海关数据显示，截至5月底，24/25榨季中国进口食糖210万吨（-104万吨）。国际市场：ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨(前值短缺488万吨)。UNICA数据显示，截至7月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降14个百分点，累计产糖1225