每日早盘观察

2025年7月15日CBOT大豆指数下跌0.12%至1012.25美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.21%至1.USDA：截至2025年7月10日当周，美国大豆出口检验量为147045吨，前一2.USDA：截止7月13日当周，美豆优良率为70%，此前一周为66%。3.油世界：最近美国豆粕出口销售量快速增加是25/26年度美国大豆压榨量快速4.我的农产品：截止7月11日当周，油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率国际大豆整体以供需偏宽松为主。美豆产区天气状况良好，出口表现持续偏慢， 期期 每日早盘观察大豆/粕类 【外盘情况】【相关资讯】【逻辑分析】 1/13 2/13出口压力可能有所好转。国内大豆到港整体维持高位，压榨量同样维持高位，需求支撑表现下降，预计后续可能仍有一定累库压力。【策略建议】1.单边：低点少量布局多单2.套利：M91正套3.期权：观望(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)白糖【外盘情况】昨日ICE美糖下跌，主力合约下跌0.26（1.57%）至16.31美分/磅。【重要咨讯】1.昨日广西白糖现货成交价6011元/吨，上涨14元/吨；广西制糖集团报价6040~6110元/吨，云南制糖集团报价5810~5850元/吨，报价持稳；加工糖厂主流报价区间6200~6750元/吨，个别上调10元/吨。随着旺季消费深入，终端需求持续释放带动产区库存稳步去化，但市场成交呈现明显结构性特征，云南糖和加工糖凭借性价比优势较广西糖更受市场青睐。2.美国农业部(USDA)于7月公布的供需报告显示，美国2025/26榨季食糖总产量预计为919.5万短吨；其中，甜菜糖产量为509.7万短吨；甘蔗糖产量为409.8万短吨；食糖库存/消费比预估为13.5%。3.日前，记者从云南省农业农村厅获悉，得益于糖价处于高位运行、甘蔗良种良法技术推广补贴政策以及单产提升等措施，蔗农种植积极性大增，2024/2025年榨季云南糖料蔗种植面积344.5万亩，同比增长6.8%，为10年以来首次止跌回升，实现蔗农收入近100亿元。2024/2025年榨季，云南共推广健康种苗115万亩，脱毒种苗1.44万亩。全省良种甘蔗覆盖率达96.7%，其中，抗病性、抗旱性和适应性良好的 3/13“云蔗08-1609”“云蔗05-51”已经占种植面积的65%左右。同时，推广机械化深翻开沟及种植112.53万亩，宿根保墒管理技术50.73万亩，投入270台（套）联合收割机械和343台（套）分布式收割机投入甘蔗收割，综合机械化率进一步提高。在加工端，2024/2025榨季云南共入榨甘蔗1806.3万吨（含境外返销），较去年增加261.36万吨，是全国入榨量增幅最大的省份。本榨季产糖241.88万吨，较上个榨季增加38.68万吨，增量居全国第一；平均产糖率达13.35%，同比提高0.19%，平均产糖率和单元厂平均产糖率双双创造了云南糖业新纪录，且为全国最高。【逻辑分析】原糖受全球供需宽松预期影响维持弱势，不过考虑到下方或有买盘支撑，预计原糖短期维持震荡运行。反观国内，产销节奏同比偏快支撑现货价格，叠加原糖近期维持震荡，预计郑糖被动跟随原糖价格波动。【持仓建议】1.单边：郑糖短期维持震荡2.套利：观望。3.期权：虚值比例价差期权。（姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据)油脂板块【外盘情况】隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度0.02%至53.95美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.09%至4228林吉特/吨。【相关资讯】1.SEA：印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，豆油进口量下降9.8%至359504吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨。印度6月植物油进口总量为1549825吨，较5月的1187068吨增长30.6%。 4/132.USDA作物生长报告：截至2025年7月13日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为66%，上年同期为68%。截至当周，美国大豆开花率为47%，上一周为32%，上年同期为49%，五年均值为47%。截至当周，美国大豆结荚率为15%，上一周为8%，上年同期为17%，五年均值为14%。3.官方数据显示，截至7月2日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜籽优良率为58.97%，具体评级状况如下：优7.11%，良51.86%，普通33.03%，差7.82%，非常差0.17%。截至7月8日当周，阿尔伯塔省油菜籽生长优良率为63.7%。截至7月8日当周，由于播种窗口时间较长，因此，曼尼托巴省的油菜籽处于不同的生长阶段。晚播的油菜籽处于“四叶期”至“莲座期”。最早播种的油菜籽已经进入“盛花期”。油菜籽的杀菌剂喷洒工作仍在进行中。4.美国农业部表示，据Mysteel调研显示，截至2025年7月11日，全国重点地区棕榈油商业库存56.3万吨，环比上周增加2.79万吨，增幅5.21%；全国重点地区豆油商业库存104.94万吨，环比上周增加2.97万吨，增幅2.91%。【逻辑分析】目前棕榈油仍处于增产累库中，预计7月马棕增产累库进程持续，近期中国和印度时有买船，继续关注中国和印度买船情况。国内豆油进入阶段性累库，基差稳中有降。国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，预计菜油继续边际去库，菜油盘面底部支撑仍较强。【交易策略】1.单边：短期油脂上涨乏力，或开始震荡回落，整体维持震荡运行。2.套利：观望。3.期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据)玉米/玉米淀粉 【外盘变化】芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘上涨，12月主力合约上涨2.2%，收盘为419.0美分/蒲。【重要资讯】1、据外媒报道，周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约收高1.5%，主要原因是逢低买盘和空头回补活跃。由于美国玉米产量预期强劲，上周玉米期货跌至合约低点，周一盘中涌现大量的逢低买盘和空头回补，帮助玉米期货温和反弹。2、周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘下跌，基准期约收低0.6%，主要原因是季节性收获压力沉重，投机基金抛售。3、巴西累计装出玉米33.84万吨，去年7月为355.39万吨。日均装运量为3.76万吨/日，较去年7月的15.45万吨/日减少75.66%。4、美国玉米优良率为74%，符合市场预期的74%，前一周为74%，上年同期为68%。玉米吐丝率为34%，上一周为18%，上年同期为39%，五年均值为33%。玉米蜡熟率为7%，上一周为3%，上年同期为7%，五年均值为5%。5、7月15日北港收购价价为700容重15水分价格为2280-2300元/吨，价格稳定，华北产区玉米开始企稳。【逻辑分析】美玉米反弹，后期容易炒作天气，预计下跌空间有限。国内玉米供应仍偏少，但东北玉米回落，港口价格也偏弱。进口玉米继续拍卖，华北玉米现货回落，小麦价格偏弱，东北玉米与华北玉米价差减小，玉米现货相对偏弱。09玉米探底回升，期现价差缩小。预计玉米现货预计短期偏弱，期货仍底部震荡。【交易策略】1.单边：外盘12玉米底部震荡。09玉米观望为主。2.套利：买玉米空09玉米陆续平仓。 5/13 6/133.期权：有现货的可以谨慎考虑逢高累沽策略。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)生猪【相关资讯】1.生猪价格：生猪价格整体呈现震荡运行态势。其中东北地区14.64-14.88元/公斤，上涨0.19-0.21元/公斤；华北地区14.56-14.94元/公斤，下跌0.07至上涨0.17元/公斤；华东地区14.99-15.04元/公斤，持稳；西南地区14.01-14.29元/公斤，下跌0.05-0.16元/公斤；华南地区14.21-16.21元/公斤，持稳；2.仔猪母猪价格：截止7月11日当周，全国7公斤仔猪价格439元/头，较7月8日持平，15公斤仔猪价格539元/头，较7月8日持平，50公斤母猪价格1621元/头，较7月8日持平；3.农业农村部：7月11日“农产品批发价格200指数”为113.35，上升0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.50，上升0.12个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.60元/公斤，下降0.6%【逻辑分析】生猪价格整体以震荡运行为主，规模企业出栏积极性仍然比较有限，普通养殖户出栏量仍相对偏低，二次育肥整体以观望为主，生猪市场整体供应压力有所好转。但由于当前存栏仍然维持高位，预计后续供应仍然相对充足，价格上涨动力有限。【策略建议】1.单边：观望2.套利：LH91正套3.期权：观望 7/13(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)花生【重要资讯】1、河南正阳白沙通货米报价4.40-4.50元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.10元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.40-4.50元/斤；兴城花育23通货米报价4.30-4.35元/斤左右，吉林产区308通货米收购价4.45元/斤。2、开封益海嘉里油厂到货200吨，油料米合同报价7300元/吨，通货米合同报价8000元/吨。3、花生油方面，受原材料控制严格，成本较高影响，多数油厂报价偏强，实际成交有一定议价空间，国内一级普通花生油报价15000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为16850元/吨左右。4、花生粕走货依旧偏少，销量一般，48蛋白花生粕均价3200元/吨，实际成交可议价。5、据Mysteel调研显示，截止到2025年7月10日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计116570吨，较上周减少4800吨。据Mysteel调研显示，截止到7月11日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39290吨，较上周减少120吨。【逻辑分析】花生现货成交仍较少，河南新季花生回落，东北花生回落，目前稳定在4.5元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格偏强，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场稳定。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，10花生短期偏强震荡，但预期面积增加，中长期预计仍有下跌空间。【交易策略】1.单边：10花生逢高短空，目前观望。 2.套利：观望。3.期权：卖出pk510-C-8800期权。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)【重要资讯】1、昨日主产区均价为2.78元/斤，较上一交易日价格上涨0.16元/斤，主销区均价2.96元/斤，较上一交易日价格上涨0.18元/斤18台车，1号停车场到货4车。今日全国主流价格暂时维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价124元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价124元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格124-127【稳定】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳、河北价格以稳为主；山东主流价格多数以稳为主，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。2、根据卓创数据6月份全国在产蛋鸡存栏量为13.4亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加6.7%，高于之前预期。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4075万羽，环比减少9%，同比增加1.9%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年7月、8月、9月、10月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.49亿只、13.53亿只、13.51亿只和13.43亿只。3、根据卓创数据，7月11日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1627万只，较前一周减少5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，7月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄504天，较前一周相比减少2。4、根据卓创数据，截至7月4日当周全国代表销区鸡